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Worldline : gros rebond sur des rumeurs d'OPA
information fournie par Le Revenu 02/12/2024 à 15:56

Worldline : gros rebond sur des rumeurs d?OPA

Worldline : gros rebond sur des rumeurs d?OPA

Le titre se réveille brusquement alors que plusieurs sociétés d′investissement examineraient la possibilité d′une prise de contrôle.

Son actualité. L'action Worldline a bondi de près de 20% en plein après-midi après des informations révélées par l'agence Reuters, selon lesquelles plusieurs sociétés de private-equity, dont Bain Capital, auraient commencé à évaluer la possibilité d'une offre sur le groupe de services de paiement. Bain Capital aurait même sollicité des conseillers pour prendre sa décision.

Ce sursaut intervient alors que l'action Worldline perdait plus de 60% de sa valeur depuis le début de l'année. Sur trois ans, sa baisse atteint encore 85%, si bien que la valeur boursière de 2,25 milliards d'euros est devenue à la portée de nombreux prédateurs.

Worldline a en effet accumulé les mauvaises nouvelles ces dernières années. Le 13 septembre, la société avait lancé un avertissement en ramenant sa prévision de croissance du chiffre d'affaires pour cette année à 1%, avec un excédent brut d'exploitation ajusté d'environ 1,1 milliard d'euros. En cause, le ralentissement de l'activité au cours de l'été, ainsi qu'une sous-performance dans la zone Pacifique.

Un mois et demi plus tôt, le 1 er août, le groupe avait déjà réduit la voilure en tablant sur une croissance des ventes de 2% à 3% contre une au moins 3% précédemment tandis que l'objectif d'excédent brut d'exploitation avait été abaissé entre 1,13 et 1,17 milliard d'euros contre au moins 1,17 milliards.

Problèmes de gouvernance à résoudre

Notre analyse. Ces avertissements à répétition traduisent à la fois une faible visibilité sur les perspectives du groupe et un manque de crédibilité de la direction. Le directeur général, Gilles Grapinet a d'ailleurs été remercié en septembre et son poste est depuis occupé par intérim par Marc-Henri Desportes.

La confiance des marchés ne pourra revenir qu'une fois les problèmes de gouvernance réglés et en admettant que le groupe n'aura pas besoin de faire appel au marché, hypothèse qui ne peut malheureusement être exclue.

D'un point de vue strictement fondamental, tout reste donc à faire. Reste que la spéculation peut soutenir le titre à court terme alors que Worldline est décoté d'environ 50% par rapport à son concurrent Nexi.

Les récentes rumeurs (non confirmées par Worldline) doivent être prises avec des pincettes d'autant que la présence du Crédit Agricole et de Bpifrance (respectivement 7% et 4,5%) pourrait jouer un rôle dissuasif pour une OPA.

Notre conseil

  • Vendre [ WLN ]. Objectif : 5,50 euros
  • Profil : spéculatif
  • Prochain rendez-vous : résultats annuels, le 26 février 2025.

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Source LeRevenu.com
OPA

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Cette analyse a été élaborée par Le Revenu et diffusée par BOURSORAMA le 02/12/2024 à 15:56:00.

Agissant exclusivement en qualité de canal de diffusion, BOURSORAMA n'a participé en aucune manière à son élaboration ni exercé aucun pouvoir discrétionnaire quant à sa sélection. Les informations contenues dans cette analyse ont été retranscrites « en l'état », sans déclaration ni garantie d'aucune sorte. Les opinions ou estimations qui y sont exprimées sont celles de ses auteurs et ne sauraient refléter le point de vue de BOURSORAMA. Sous réserves des lois applicables, ni l'information contenue, ni les analyses qui y sont exprimées ne sauraient engager la responsabilité BOURSORAMA. Le contenu de l'analyse mis à disposition par BOURSORAMA est fourni uniquement à titre d'information et n'a pas de valeur contractuelle. Il constitue ainsi une simple aide à la décision dont l'utilisateur conserve l'absolue maîtrise.

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