Vivendi va mandater jeudi les banques pour sa pépite UMG-source

information fournie par Reuters •24/07/2019 à 15:56

    par Gwénaëlle Barzic
    PARIS, 24 juillet (Reuters) - Vivendi  VIV.PA  prévoit de
désigner jeudi les banques retenues pour l'accompagner dans la
recherche de partenaires pour sa pépite Universal Music Group
(UMG), a-t-on appris de source au fait du dossier.
    Le géant des médias et du divertissement, contrôlé par le
milliardaire Vincent Bolloré, a annoncé il y a un an sa volonté
de trouver un ou plusieurs partenaires stratégiques pour
acquérir jusqu'à 50% de la première maison de disques mondiale,
label des artistes Ariana Grande, Drake et Taylor Swift.
    Le français espère capitaliser sur la renaissance de
l'industrie de la musique, longtemps sinistrée avant d'être
relancée par le succès mondial des offres de streaming
popularisées par Spotify  SPOT.N  et consorts.
    Mais investisseurs et analystes s'impatientent face à la
longueur du processus, l'un des principaux catalyseurs de
l'action Vivendi.
    Lors de la publication de ses résultats annuels mi-février,
le groupe basé à Paris avait promis d'annoncer dans "les
prochaines semaines" le choix final de ses banques conseil. La
société avait dit auparavant vouloir sélectionner entre six et
sept établissements à partir d'une short-list de 15 banques.
    A date, Vivendi a seulement indiqué avoir accompli les
formalités de vigueur ("Vendor Due Diligence") pour ouvrir le
capital de sa filiale et ses dirigeants ont dit vouloir lancer
le processus d'ici la fin de cette année.
    Les inquiétudes des investisseurs ont par ailleurs été
alimentées par les révélations en juin du New York Times sur un
incendie ayant détruit des enregistrements du label en 2008,
faisant craindre un report du processus face au risque
d'éventuelles poursuites.   
    Selon une source au fait de l'opération qui a requis
l'anonymat, Vivendi mandatera les banques qui vont l'accompagner
pour l'opération ce jeudi, jour de la publication des résultats
de Vivendi au premier semestre.
    Vivendi n'a pas souhaité faire de commentaire sur ces
informations.
    
    GRAND ÉCART SUR LA VALORISATION
    Vincent Bolloré, dont le groupe familial détient environ 27%
de Vivendi, espère débloquer la valeur de la holding, également
propriétaire du groupe de télévision Canal+ et de l'éditeur de
jeux vidéos Gameloft, à travers l'opération.
    Le président du directoire de Vivendi Arnaud de Puyfontaine
a déclaré par le passé que la maison de disques pourrait valoir
plus de 40 milliards de dollars (35,9 milliards d'euros), soit
davantage que la valeur totale actuelle de Vivendi dont la
capitalisation boursière s'établit à 31 milliards d'euros.
    Les analystes sont partagés sur la valorisation de l'actif,
les estimations allant de 17 milliards d'euros (Redburn) 
jusqu'à plus de 40 milliards d'euros, selon les calculs de
JPMorgan qui a décrit UMG comme un actif unique "sous-monétisé,
un must-have, un contenu mondial qui est stratégique pour les
géants de la tech et qui ne peut pas être répliqué".
    D'autres analystes pointent en revanche le pouvoir croissant
des plateformes de streaming aux dépens des maisons de disque
traditionnelles mais aussi la difficulté de trouver un acheteur
acceptant de partager la pépite aux côtés de Vincent Bolloré.

 (Avec Mathieu Rosemain, édité par Jean-Michel Bélot)