Venture Global LNG se bat pour obtenir des contrats avec des clients européens

information fournie par Reuters •19/09/2023 à 20:22

par Scott DiSavino et Marwa Rashad

NEW YORK/LONDRES, 19 septembre (Reuters) - La société américaine de gaz naturel liquéfié (LNG) Venture Global LNG a vendu plus de 200 cargaisons de GNL d'une valeur d'environ 18,2 milliards de dollars depuis que sa première usine d'exportation a démarré ses activités en mars 2022, selon les données des navires et les calculs des prix du gaz effectués par Reuters.

Ces cargaisons sont devenues un point chaud (link) pour les acheteurs et les négociants de gaz qui insistent sur le fait qu'ils auraient dû recevoir une partie des approvisionnements dans le cadre de contrats à long terme pour l'usine d'exportation Calcasieu Pass de Venture Global en Louisiane. Au moins trois affaires d'arbitrage contractuel ont été introduites cette année.

POURQUOI EST-CE IMPORTANT?

Le litige a mis en lumière ce qui constitue une période de mise en service appropriée. Shell SHEL.L , BP BP.L , Edison

EDNn.MI et Repsol REP.MC affirment avoir été injustement privés de cargaisons vendues à d'autres.

Venture Global soutient que les pannes d'équipement liées à la production d'électricité sur site ont fait de ses quelque 11 cargaisons mensuelles des "cargaisons de pré-mise en service", qui ne sont pas liées par ces contrats.

Dans un document déposé en avril auprès de la Commission fédérale de réglementation de l'énergie des États-Unis (FERC), Venture Global a déclaré qu'elle s'attendait à ce que les opérations commerciales commencent au cours du premier trimestre de 2024. L'entreprise n'a pas précisé si cette date restait inchangée.

La question de la date de mise en service officielle d'une usine a conduit d'autres développeurs de GNL à préciser leurs périodes de mise en service. Les nouvelles usines fixent généralement une période de deux à trois mois au cours de laquelle des cargaisons "pré-commerciales" peuvent être vendues.

OÙ SONT PASSÉES TOUTES LES CARGAISONS?

Depuis qu'elle a commencé à exporter en mars 2022, Venture Global a vendu environ 200 cargaisons d'une valeur de 18,2 milliards de dollars jusqu'à la fin du mois d'août 2023, selon les calculs effectués par Reuters à partir des données sur les prix du gaz naturel fournies par la société financière LSEG.

Environ deux tiers de ces cargaisons, soit environ 130, ont été vendues pour environ 13,6 milliards de dollars en Europe. Une trentaine d'autres ont été vendues en Asie et les quelque 40 restantes ont été acheminées vers l'Amérique centrale, l'Amérique du Sud et les Caraïbes.

QUELS ÉTAIENT LES PRIX DU GAZ LORSQUE CES CARGAISONS ONT ÉTÉ VENDUES?

Les contrats à terme sur le gaz au Dutch Title Transfer Facility (TTF) TRNLTTFMc1 , la référence européenne, ont grimpé jusqu'à 91 dollars par million d'unités thermiques britanniques (mmBtu) en août 2022, l'Europe cherchant à remplacer le gaz russe après l'invasion de l'Ukraine par Moscou.

Venture Global a vendu plus de 100 cargaisons en 2022, selon les données énergétiques américaines et les données de suivi des navires de la LSEG, dont environ 70 % du GNL était destiné à l'Europe, où les prix étaient plus élevés qu'en Asie. Les cargaisons restantes ont été réparties à peu près équitablement entre l'Asie et l'Amérique latine.

Les contrats à terme sur le gaz pour la période mars-décembre 2022 se sont établis en moyenne à 43 dollars par mmBtu au centre TTF en Europe et à 35 dollars au point de référence Japan Korea Marker (JKM) JKMc1 en Asie, selon les données de LSEG.

Venture Global a également vendu environ 100 cargaisons de janvier à août 2023. Environ 60 % de ces cargaisons sont allées en Europe au cours des huit premiers mois de l'année. L'Amérique latine a reçu environ 25 % des cargaisons et l'Asie environ 15 %.

Les prix du gaz de janvier à août 2023 s'élevaient en moyenne à 13 dollars par mmBtu au TTF en Europe et à 14 dollars au JKM en Asie, selon les données du LSEG.

La cargaison ayant la valeur la plus élevée sur la base des prix de référence du gaz était destinée à la Croatie en août 2022, pour une valeur d'environ 266 millions de dollars. Il se peut toutefois que ce montant ne corresponde pas à ce que Venture Global a reçu pour cette cargaison, car la société n'a pas révélé le montant qu'elle a reçu pour son GNL.

QUELLES SONT LES ENTREPRISES TOUCHÉES?

En 2016, Shell a accepté d'acheter 1 million de tonnes métriques par an (MTPA) de GNL sur une période de 20 ans à Calcasieu Pass. BP a signé un accord en 2018 pour 2 MTPA de GNL sur 20 ans.

Dans le cadre de ces deux accords, l'approvisionnement devait commencer à la date de mise en service commercial.

Les clients initiaux des nouveaux projets bénéficient généralement de frais de traitement du gaz favorables qui, à l'époque où Shell et BP ont signé l'accord, s'élevaient à environ 2 dollars par mmBtu, selon les analystes. Depuis, les frais de l'industrie ont grimpé à environ 2,75 dollars.

Shell et BP pourraient recevoir environ 30 cargaisons par an, selon les estimations des analystes.

"Il est peu probable que les offtakers aient été en mesure d'atteindre leur quantité contractuelle plateau au cours de la première année", a déclaré Kaushal Ramesh, vice-président de Rystad Energy pour la recherche sur le GNL.

Mais en supposant qu'ils aient obtenu la moitié de la quantité plateau, cela aurait représenté 15 cargaisons chacun, a ajouté M. Ramesh.

En juillet, l'entreprise italienne Edison (link) EDNn.MI , qui a signé un accord de 20 ans pour 1 MTPA de GNL en 2017, a imputé une baisse de 7 % de ses bénéfices au premier semestre au manque de livraisons de GNL du producteur américain.