Vantiv boucle une offre d'achat de £8 milliards sur Worldpay

information fournie par Reuters •09/08/2017 à 13:24

    * L'opération créera un groupe de $29 mds de capitalisation 
    * Les actionnaires de Vantiv auront 57% du nouvel ensemble 
    * Le marché mondial des paiements en phase de consolidation 
 
 (Actualisé avec précisions, contexte, commentaires et cours) 
    par Pamela Barbaglia 
    LONDRES, 9 août (Reuters) - Le spécialiste américain des 
solutions de paiement Vantiv  VNTV.N  a franchi mercredi une 
nouvelle étape vers la création d'un groupe d'envergure mondiale 
pesant 29 milliards de dollars (24,7 milliards d'euros) en 
présentant une offre formelle de rachat de huit milliards de 
livres (8,87 milliards d'euros) sur le britannique Worldpay 
 WPG.L . 
    Le projet s'inscrit dans le cadre du mouvement de 
consolidation qui agite actuellement le marché mondial des 
paiements, motivé à la fois par l'essor des paiements en ligne 
et par l'émergence de nouveaux acteurs face aux intermédiaires 
traditionnels, pour la plupart issus du secteur bancaire. 
    Parmi les opérations annoncées ces derniers mois figurent 
ainsi le projet de rachat d'un autre britannique Paysafe 
 PAYS.L  par un consortium de fonds de capital-investissement 
pour trois milliards de livres   et l'offre de 1,5 
milliard d'euros du français Ingenico  INGC.PA  sur le suédois 
Bambora.   
    Si le projet Vantiv-Worldpay a été annoncé dès le 5 juillet, 
il a fallu plus d'un mois aux deux sociétés pour boucler l'offre 
formelle, en raison notamment des enjeux sensibles de 
gouvernance et de préservation de l'emploi au Royaume-Uni.  
    Le nouvel ensemble formé par Worldpay et Vantiv - l'un comme 
l'autre ex-filiales de groupes bancaires - s'appellera Worldpay 
et son siège social se trouvera à Cincinnati, aux Etats-Unis. Sa 
principale place de cotation sera la Bourse de New York mais il 
sera également coté à Londres. 
    L'accord prévoit que les actionnaires de Worldpay recevront 
55 pence en numéraire et 0,0672 action nouvelle Vantiv pour 
chaque titre apporté, un acompte sur dividende de 0,8 pence par 
action Worldpay et un dividende exceptionnel de 4,2 pence. 
    L'opération valorise au total l'ancienne filiale de la 
banque britannique Royal Bank of Scotland  RBS.L  (RBS) à 397 
pence par action. 
     
    1.500 MILLIARDS DE DOLLARS DE TRANSACTIONS 
    "Notre groupe combiné aura une taille sans précédent, une 
gamme complète de solutions et la présence mondiale nous 
permettant de devenir le partenaire mondial de choix dans le 
secteur des paiements", a déclaré le PDG de Vantiv, Charles 
Drucker, ajoutant que le rapprochement permettrait des gains en 
matière de taille et de technologies. 
    Les actionnaires actuels de Vantiv détiendront environ 57% 
du nouveau groupe, qui affichera une valeur d'entreprise pro 
forma de plus de 22 milliards de livres. 
    Vantiv a accepté de débourser une prime de 22,7% par rapport 
au cours de clôture de Worldpay le 3 juillet, veille de 
l'annonce initiale par le britannique de marques d'intérêt de 
l'américain. A 10h55 GMT, le titre Worldpay gagnait 0,13% à 
384,1 pence dans un marché en net repli.  
    Les opérations internationales du nouveau groupe seront 
dirigées depuis le Royaume-Uni, mais les salariés britanniques 
ne bénéficieront d'aucune garantie particulière en matière de 
préservation de l'emploi.  
    Le nouvel ensemble traitera environ 1.500 milliards de 
dollars (1.275 milliards d'euros) de paiements et 40 milliards 
de transactions via plus de 300 méthodes de paiement dans 146 
pays et 126 devises, avec un chiffre d'affaires net combiné de 
plus de 3,2 milliards de dollars. 
    "Nous créons une véritable plate-forme mondiale appelée à se 
développer", a assuré le directeur général de Worldpay, Philip 
Jansen, ajoutant que le groupe serait numéro un aux Etats-Unis 
et en Europe et qu'il avait des perspectives de croissance en 
Amérique latine et dans la zone Asie-Pacifique. 
     
    UN MARCHÉ ENCORE FRAGMENTÉ 
    Le groupe sera dirigé par le patron de Vantiv, Charles 
Drucker, nommé président exécutif et codirecteur général. Philip 
Jansen sera co-directeur général. 
    L'opération, recommandée à l'unanimité par le conseil 
d'administration de Worldpay, devrait s'achever début 2018 sous 
réserve de l'obtention des autorisations réglementaires 
nécessaires. 
    Le projet prévoit des synergies avant impôt d'environ 200 
millions de dollars en base annuelle, un montant qui devrait 
être atteint à l'issue de la troisième année après la 
réalisation de la fusion.  
    Il table parallèlement sur quelque 330 millions de dollars 
de coûts de restructuration et d'intégration.  
    Pour Craig Bonthron, gérant de fonds de Kames Capital, le 
rachat de Worldpay par Vantiv contribuera à la consolidation 
d'"un marché fragmenté tout en diversifiant les revenus de 
Vantiv au-delà des 'gros' distributeurs américains en 
difficulté". 
    Pour les analystes de Barclays, qui disent s'attendre à "une 
décennie de consolidation" sur ce marché, le développement de 
plates-formes de commerce intégrées rassemblant gestion des 
transactions, gestion de la relation client et services annexes 
comme l'analyse de données, les changes, voire le crédit, met 
sous pression le modèle économique traditionnel. 
    Notant que l'Europe est en retard sur les Etats-Unis en 
matière de consolidation, ils ajoutent que "l'étape suivante 
logique pour les grands acquéreurs américains est désormais 
d'augmenter leur présence géographique". 
     
    Voir aussi : 
    * BREAKINGVIEWS-Worldpay wrings ample concessions from 
Vantiv sale   
 
 (avec Arathy Nair et Simon Jessop; Claude Chendjou et Marc 
Angrand pour le service français, édité par Benoit Van 
Overstraeten)