Valeurs de croissance : faut-il profiter de la baisse ?

information fournie par Le Revenu •28/04/2022 à 07:02

Les conseils du Revenu sur les principales valeurs de croissance de la cote parisienne. (© Adobestock)

La hausse des taux d’intérêt met les valeurs dites de croissance sous pression. Une baisse salutaire qui peut permettre de revenir à l’achat ? Le Revenu fait le point.

C’est un constat que chacun peut faire en lisant son relevé de portefeuille boursier. Les valeurs de croissance qui avaient «surperformé» le marché en 2021 n’ont plus vraiment la cote depuis le début de l’année.

Des valeurs comme Dassault Systèmes (-24%), Teleperformance (-14%), Trigano (-29%), STMicroelectronics (-19,5%) prennent le bouillon en 2022 sans que les comptes soient véritablement dégradés. En effet, les premières publications de chiffres d’affaires au premier trimestre ( Hermès , LVMH , Publicis , Teleperformance , Sartorius Stedim Biotech , Dassault Systèmes , Worldline ) sont rassurantes et ne montrent pas de signes de ralentissement.

La dégringolade de ce type de valeur est d’abord liée au contexte : celui d’une inflation galopante. Les entreprises de croissance sont des sociétés dont l'activité et les résultats augmentent fortement mais dont la valorisation est beaucoup plus élevée. Des valeurs qui se retrouvent en difficulté dans un environnement de hausse de prix généralisé. Car une progression rapide des taux d’intérêt diminue mécaniquement la valeur actuelle des profits futurs.

Toute la question est donc de déterminer si le cycle de durcissement monétaire va contrecarrer les