USA-La Fed relève ses taux et ouvre la porte à d'autres hausses

information fournie par Reuters •26/07/2023 à 22:38

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      La taux fédéraux portés dans une fourchette de 5,25%-5,50%
    

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      La banque centrale estime que l'inflation reste élevée
    

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      Une hausse des taux possible en septembre, dit Powell 
    

  
 (Actualisé avec précisions, contexte, réaction des marchés,
commentaire d'analyste, déclarations de Jerome Powell)
    par Howard Schneider et Michael S. Derby
       WASHINGTON, 26 juillet (Reuters) - La Réserve fédérale
américaine (Fed) a, comme attendu, annoncé mercredi le
relèvement de l'objectif des taux des "fed funds" à son niveau
le plus élevé depuis 16 ans, citant une inflation toujours
importante, tout en laissant la porte entrouverte à d'autres
augmentations du coût du crédit.
    La décision de porter les taux des "fed funds" à
5,25%-5,50%, onzième hausse en douze réunions de politique
monétaire depuis mars 2022, a été prise à l'unanimité, a indiqué
la banque centrale américaine dans un communiqué publié à
l'issue d'une réunion de deux jours.
    "Le FOMC (Federal Open Market Committee) continuera
d'évaluer des informations supplémentaires et leurs implications
pour la politique monétaire", écrit la Fed, reprenant presque
mot pour mot les conclusions de la réunion de juin où une pause
sur les taux avait été décidée.
        Comme elle l'avait indiqué en juin, la Fed a déclaré
mercredi qu'elle surveillerait les données entrantes et
étudierait l'impact de ses hausses de taux sur l'économie "afin
de déterminer l'ampleur d'un nouveau durcissement de la
politique monétaire qui pourrait être approprié" pour atteindre
son objectif d'inflation de 2%.
  
        Même si les données sur l'inflation depuis la réunion de
 juin ont été plus faibles que prévu, les responsables de la Fed
refusent pour le moment de changer d'avis tant que la baisse des
prix n'aura pas montré des signes plus marqués.
  
        "Les prévisions restent inchangées, le comité laissant
la porte ouverte à de nouvelles hausses de taux si l'inflation
ne continue pas à baisser", a commenté Kathy Bostjancic, chef
économiste chez Nationwide. 
  
        "Nous pensons que la Fed en a probablement fini avec les
hausses de taux pour ce cycle, car la poursuite de la baisse de
l'inflation conduira passivement à un resserrement de la
politique, la Fed maintenant le taux nominal des fonds fédéraux
à un niveau stable jusqu'en 2024", a-t-elle ajouté.
  
        
  
        UNE CROISSANCE "MODÉRÉE"
  
        Sur les marchés obligataires, le rendement des
Treasuries à dix ans  US10YT=RR  a légèrement reculé puis a
retrouvé son niveau d'avant les annonces de la Fed. Le dix ans a
fini en baisse d'environ cinq points de base, à 
    3,8668
    %, et le deux ans  US2YT=RR  en repli de plus six points, à 
    4,8495
    %. 
  
        Les contrats à terme, eux, montraient peu de changement
sur la trajectoire des hausses de taux de la Fed pour le reste
de l'année, la probabilité d'un nouveau relèvement en septembre
étant jugée faible.  
  
        A 
    Wall Street
    , l'indice Dow Jones  .DJI  a fini sur un gain  de 
    0,23
    %, tandis que le Standard & Poor's 500  .SPX , plus large, a
reculé de 
    0,01
    % et le Nasdaq Composite  .IXIC  a cédé 
    0,12
    %.
  
        Les principales mesures de l'inflation montrent que la
hausse des prix reste plus de deux fois supérieure à l'objectif
de la Fed, tandis que les indicateurs économiques, notamment le
marché du travail avec un taux de chômage de 3,6%, continuent de
dépasser les attentes, malgré une remontée rapide et forte des
taux d'intérêt.
  
        Les gains en matière d'emplois restent "robustes", note
la Fed, considérant que l'économie progresse désormais à un
rythme "modéré", ce qui constitue une légère amélioration par
rapport au rythme "modeste" constaté lors de la réunion de juin.
  
        Selon les prévisions des économistes interrogés par
Reuters, la croissance de l'économie américaine au deuxième
trimestre devrait ressortir officiellement jeudi en hausse de
1,8% en rythme annualisé. 
  
        
  
        LA FED LIMITÉE DANS SES PROJECTIONS SUR LES TAUX 
  
        La prochaine réunion de politique monétaire de la Fed
étant prévue en septembre, soit dans environ huit semaines, un
délai inhabituel, une poursuite de la modération de l'inflation
pourrait faire de la hausse des taux décidée ce mercredi la
dernière d'un processus entamé en mars 2022. 
  
    S'exprimant après le communiqué de la Fed, le président de
la banque centrale américaine, Jerome Powell, a cependant
déclaré que l'institution ne pouvait pas fournir beaucoup
d'éléments sur les futures décisions en matière de taux, en
raison de perspectives incertaines sur la politique monétaire.
        "Il est certainement possible que nous augmentions le
taux des fonds fédéraux lors de la réunion de septembre si les
données le justifient, et il est également possible que nous
choisissions de rester stables lors de cette réunion", a-t-il
déclaré.
  
        Il a en revanche exclu une baisse des taux d'intérêt
cette année.
  
        "Nous serons prêts à réduire les taux lorsque nous
serons à l'aise, et ce ne sera pas cette année", a-t-il dit.
  

 (Reportage Howard Schneider; version française Claude Chendjou,
édité par Jean Terzian)