* Aucune hausse prévue cette année, une en 2020
* La réduction du bilan cessera en septembre
* Powell redit que la Fed sera "patiente"
* Le dollar et les rendements des Treasuries en baisse
* A Wall Street, les bancaires ont souffert
(Actualisé avec précisions, clôture des marchés américains,
nouveau commentaire)
par Howard Schneider et Trevor Hunnicutt
WASHINGTON, 20 mars (Reuters) - La Réserve fédérale
américaine a franchi mercredi un grand pas vers la fin du cycle
de resserrement de sa politique monétaire engagé fin 2015 en
laissant entendre qu'elle ne relèverait pas les taux cette année
et en annonçant qu'elle arrêterait de réduire son bilan en
septembre.
La banque centrale américaine, qui a réaffirmé son
engagement à être "patiente", ne table désormais plus que sur
une seule hausse de taux d'ici 2021 et n'évoque plus la
nécessité de resserrer sa politique monétaire pour prévenir une
accélération de l'inflation.
Elle a en outre précisé qu'elle allait ramener la diminution
de ses avoirs en bons du Trésor à 15 milliards de dollars par
mois à partir du mois de mai, contre 30 milliards mensuels
actuellement. La réduction du bilan sera ensuite totalement
interrompue à partir de septembre si la situation économique et
monétaire évolue d'ici-là conformément aux prévisions.
Ces annonces signifient que la Fed met à l'arrêt les deux
moteurs du resserrement de sa politique monétaire afin d'adapter
cette dernière au ralentissement de la croissance mondiale et à
la dégradation de certains indicateurs économiques aux
Etats-Unis.
"Il pourrait s'écouler un certain temps avant que les
perspectives en matière d'emploi et d'inflation plaident
clairement en faveur d'un changement de politique", a dit son
président, Jerome Powell, lors de la conférence de presse qui
suit désormais chacune des réunions de politique monétaire.
"'Patient' signifie que nous ne voyons pas le besoin de nous
précipiter pour arrêter un jugement."
L'objectif de taux des fonds fédéraux ("fed funds"),
principal instrument de la politique monétaire américaine, reste
fixé à 2,25%-2,50% et les nouvelles prévisions publiées par la
Fed montrent que ses dirigeants ne prévoient plus aucune hausse
de taux cette année et n'en prévoient qu'une seule en 2020.
UN DISCOURS PLUS ACCOMMODANT QU'ATTENDU
La Fed n'évoque en outre plus la nécessité de faire monter
les taux à un niveau "restrictif" pour prévenir une accélération
de l'inflation, qui reste inférieure à son objectif de 2%.
Après ces annonces, les contrats à terme sur les "fed funds"
ont commencé à intégrer une augmentation de la probabilité d'une
baisse de taux l'an prochain.
Jerome Powell a toutefois écarté cette possibilité en disant
que l'économie américaine se portait bien et que les
perspectives étaient "positives".
Il a néanmoins évoqué la montée des risques, parmi
lesquelles les incertitudes sur le Brexit, le ralentissement
économique en Europe et en Chine ou encore les discussions
commerciales entre Washington et Pékin.
"C'est un très bon moment pour être patient", a-t-il ajouté.
Le dollar et les rendements des Treasuries se sont orientés
à la baisse après ces annonces: le billet vert est revenu à son
plus bas niveau depuis début février face à un panier de devises
de référence .DXY et le rendement des bons du Trésor à dix ans
US10YT=RR cédait plus de huit points de base en fin de séance
à 2,5245%, au plus bas depuis janvier 2018.
A Wall Street, le recul marqué des valeurs bancaires, dont
la rentabilité dépend en partie du niveau des taux, a pesé sur
la tendance, l'indice Dow Jones .DJI et le Standard & Poor's
500 .SPX terminant dans le rouge.
"La Fed a dépassé les attentes du marché en matière de
discours accommodant et le dollar en a payé le prix", explique
Joe Manimbo, analyste senior de Western Union Business
Solutions. "La Fed a opéré une volte-face importante en matière
de politique monétaire. Le fait que la Fed jette l'éponge et
renonce à toute hausse de taux en 2019 est particulièrement
'dovish'."
LES PRÉVISIONS ÉCONOMIQUES REVUES À LA BAISSE
Les nouvelles prévisions économiques de la banque centrale
intègrent la perspective d'un chômage légèrement plus élevé
qu'estimé initialement, d'une inflation un peu plus faible et
d'une croissance moins dynamique.
La Fed a ainsi ramené sa prévision de croissance du produit
intérieur brut (PIB) des Etats-Unis pour cette année de 2,3% à
2,1% et la prévision d'inflation à 1,8% contre 1,9%. Le taux de
chômage, lui, est attendu à 3,7%, légèrement au-dessus du niveau
attendu il y a trois mois.
Au moins neuf des 17 membres du Federal Open Market
Committee (FOMC) ont parallèlement revu à la baisse leurs
estimations en matière de niveau futur des taux d'intérêt.
La Fed, qui a procédé à sept hausses de taux sur la période
2017-2018, se dirige vers un taux des "fed funds" de 2,6% en fin
de cycle de resserrement, un niveau bien inférieur aux
références historiques.
"Pour l'instant, la Réserve fédérale évoque encore un biais
vers un resserrement de sa politique puisqu'elle signale une
hausse de taux en 2020. Mais avec la présidentielle en fin
d'année et un président Trump enclin à profiter politiquement
des défis qu'il lance à la Fed au sujet de la hausse des taux,
nous doutons qu'elle ait lieu", commente James Knightley, chef
économiste d'ING.
<^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^
Le communiqué du FOMC (en anglais)
Les nouvelles prévisions économiques de la Fed
L'évolution des avoirs obligataires de la Fed depuis la crise
https://tmsnrt.rs/2HDf8BV
^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^>
(Marc Angrand et Blandine Hénault pour le service français)
USA-La Fed ne prévoit plus de hausse de taux en 2019
information fournie par Reuters 20/03/2019 à 22:45
| 47 501,55 Pts | Index Ex | -0,95% | |
| 6 740,02 Pts | CBOE | -1,33% |
© 2026 Thomson Reuters. All rights reserved.
Reuters content is the intellectual property of Thomson Reuters or its third party content providers. Any copying, republication or redistribution of Reuters content, including by framing or similar means, is expressly prohibited without the prior written consent of Thomson Reuters. Thomson Reuters shall not be liable for any errors or delays in content, or for any actions taken in reliance thereon. "Reuters" and the Reuters Logo are trademarks of Thomson Reuters and its affiliated companies.
A lire aussi
-
![Une colonne de fumée s'élève après une frappe aérienne à Téhéran, le 7 mars 2026 ( AFP / ATTA KENARE )]()
Israël bombarde samedi matin la capitale iranienne Téhéran, en particulier un de ses aéroports, après que Donald Trump a dit vouloir la "capitulation" de l'Iran. La guerre est entrée dans sa deuxième semaine, s'étendant à de nombreux pays de la région et faisant ... Lire la suite
-
![Photo fournie par la Nasa le 11 octobre 2022 montrant l'astéroïde Dimorphos vue par le vaisseau de la mission Dart quelques secondes avant l'impact ( NASA/Jons Hopkins APL / Handout )]()
Il y a quatre ans, la Nasa faisait s'écraser un vaisseau sur un petit astéroïde pour tenter de dévier sa trajectoire, une manoeuvre digne d'un roman de science-fiction qui visait à apprendre comment protéger l'humanité d'une éventuelle menace future. Nommée Dart, ... Lire la suite
-
![Simin Goodarzi lors d'une manifestation à Los Angeles, le 5 mars 2026 ( AFP / Patrick T. Fallon )]()
Depuis maintenant une semaine que les bombes tombent sur l'Iran, Simin Goodarzi vit dans l'angoisse permanente: cette exilée en Californie n'a plus aucune nouvelle de ses proches restés au pays, à cause du blocage d'internet par la République islamique. A 63 ans, ... Lire la suite
-
![Le président américain Donald Trump (G) et le chef de la diplomatie américaine Marco Rubio Marco Rubio, le 6 mars 2026 à Washington ( AFP / Brendan SMIALOWSKI )]()
Donald Trump a lancé l'Amérique dans son plus important conflit depuis des décennies sur une "impression". Ce ne sont pas ses opposants politiques qui le disent, mais la Maison Blanche elle-même. Tout au long de la première semaine de guerre en Iran, le président ... Lire la suite
Mes listes
Message d'alerte
Une erreur est survenue pendant le chargement de la liste
Cette liste ne contient aucune valeur.
Chargement...
0 commentaire
Vous devez être membre pour ajouter un commentaire.
Vous êtes déjà membre ? Connectez-vous
Pas encore membre ? Devenez membre gratuitement
Signaler le commentaire
Fermer