par Abigail Summerville
L'un des principaux investisseurs de Cedar Fair a envoyé une lettre à l'exploitant américain de parcs d'attractions pour se plaindre du fait que la société prive les actionnaires d'un droit de regard sur sa fusion prévue avec Six Flags Entertainment Corp SIX.N pour un montant de 8 milliards de dollars.
Neuberger Berman, qui détient environ 3 % de Cedar Fair
FUN.N , a déclaré à Reuters qu'il avait écrit à la société le 4 décembre pour se plaindre du fait qu'elle avait structuré l'opération de manière à ce que les actionnaires ne puissent pas voter sur celle-ci comme le feront les actionnaires de Six Flags.
Selon M. Neuberger, Six Flags y est parvenu en versant un dividende spécial de 85 millions de dollars, ce qui a réduit sa taille et permis à Cedar Fair d'être considéré comme l'acquéreur dans la transaction. Si Cedar Fair avait été considérée comme la cible de l'acquisition, les dispositions relatives au changement de contrôle contenues dans les statuts de Cedar Fair l'auraient obligée à organiser un vote des actionnaires sur l'opération.
Neuberger Berman a également déclaré que la structure de l'indemnité de rupture décourageait Cedar Fair d'étudier les offres d'autres parties. Il a ajouté que les actionnaires de Cedar Fair qui bénéficiaient d'avantages fiscaux parce que l'entreprise était structurée comme une société de personnes seront perdants parce que l'entité combinée sera imposée comme une société de capitaux.
Cedar Fair s'est refusé à tout commentaire. Six Flags n'a pas répondu immédiatement aux demandes de commentaires.
Doug Rachlin, directeur général de Neuberger Berman, a déclaré que Cedar Fair avait répondu à sa lettre en organisant un appel téléphonique avec lui la semaine dernière pour l'écouter, mais que la société n'avait pris aucune mesure depuis.
Le rapprochement, qui a été décidé le mois dernier , permettra d'unir les propriétés de Cedar Fair, qui ont une licence d'utilisation des personnages de Peanuts tels que Snoopy et Charlie Brown, avec les parcs d'attractions et aquatiques de Six Flags, qui ont une licence d'utilisation des personnages de Warner Bros et de DC Comics, tels que Bugs Bunny et Batman.
Les entreprises affirment que l'attrait pour les visiteurs du portefeuille de parcs combinés augmentera les recettes et le flux de trésorerie, aidant les parcs à rivaliser avec des rivaux tels que SeaWorld Entertainment SEAS.N et les parcs à thème de Disney DIS.N .
Depuis que la nouvelle de l'accord envisagé a été annoncée début novembre, les actions de Cedar Fair ont grimpé d'environ 14 %.
Neuberger Berman investit dans Cedar Fair depuis près de trente ans.
En 2010, avec d'autres investisseurs, il s'est opposé avec succès au rachat de Cedar Fair par la société de capital-investissement Apollo Management. Les investisseurs ont déclaré que l'offre d'Apollo sous-évaluait la société.
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