Le jeu Skull and Bones qui devait sortir fin 2019, a été repoussé à après mars 2020. (© Ubisoft)
L'action plonge de plus de 12% suite à la publication des résultats annuels de l'éditeur de jeux. Au-delà des chiffres un peu inférieurs aux attentes, ce sont les perspectives qui déçoivent. Notre analyse et notre conseil sur l'action Ubisoft.
Ubisoft n'a pas démérité lors de son exercice clos le 31 mars dernier, mais ses perspectives ont cueilli les investisseurs à froid.
L'éditeur a dégagé un chiffre d'affaires historique ou «net bookings» (indicateur du secteur) en progression de 17%, à 2,02 milliards d’euros, un cran en deçà de la prévision de la société (2,05 milliards d’euros).
Son résultat opérationnel non-IFRS (norme comptable) a crû de 48,7%, à 446 millions d’euros, soit une marge de 22%. Une performance portée par l'essor du digital, plus rentable, qui a représenté près de 69% du net bookings total, contre 58% un an plus tôt.
Déjà bien implanté en Asie, l’éditeur de jeux vidéo a vu ses ventes s’envoler de 62,4% dans cette région où le marché est en forte expansion. Ubisoft compte bien surfer sur cette tendance, en particulier grâce à la sortie de Rainbow Six Siege dans les prochains mois en Chine.
Les perspectives dévoilées pour l'exercice en cours s'avèrent peu attrayantes. La prévision de net bookings ressort à environ 2,18 milliards d’euros, soit une croissance de 7,7%. Un rythme inférieur à l'ensemble du marché mondial, attendu pour 2019 en hausse de près de 10% par le cabinet spécialisé Newzoo.
Surtout, Ubisoft vise un résultat opérationnel (non-IRFS) de seulement 480 millions d’euros pour l'exercice en cours,
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