Trump pourrait ne pas soutenir les entreprises étrangères qui exploitent les usines américaines d'Intel - Selon un fonctionnaire de la Maison Blanche

information fournie par Reuters •15/02/2025 à 00:19

((Traduction automatisée par Reuters, veuillez consulter la clause de non-responsabilité https://bit.ly/rtrsauto))

(Ajout d'éléments de contexte et d'informations provenant d'une note d'analyste sur une éventuelle coentreprise entre TSMC et Intel) par Arsheeya Bajwa

L'administration du président Donald Trump pourrait ne pas être favorable à ce que les usines américaines de puces d'Intel INTC.O soient exploitées par une entité étrangère, a déclaré un responsable de la Maison Blanche à Reuters.

Ce commentaire fait suite à un rapport de Bloomberg selon lequel TSMC 2330.TW , le plus grand fabricant de puces au monde, envisageait de prendre une participation majoritaire dans les usines d'Intel à la demande de M. Trump.

Le responsable de la Maison Blanche a déclaré que l'administration Trump soutient les entreprises étrangères qui investissent et construisent aux États-Unis, mais qu'il est "peu probable" qu'elle soutienne une entreprise étrangère qui exploite les usines d'Intel.

Auparavant, Bloomberg avait rapporté que l'équipe de M. Trump avait évoqué l'idée d'un accord entre les deux entreprises lors de réunions récentes avec des responsables de TSMC, et que ceux-ci s'étaient montrés réceptifs, citant une personne familière de l'affaire.

Le responsable de la Maison Blanche n'a pas immédiatement commenté la question de savoir si l'équipe de M. Trump avait rencontré les entreprises et évoqué l'idée d'un tel accord. Le fonctionnaire n'a pas immédiatement répondu aux questions de suivi concernant la possibilité que TSMC soit impliqué dans les usines d'Intel par le biais d'une entité commune dont le siège se trouverait aux États-Unis.

Un tel accord, qui est encore incertain, pourrait apporter une bouée de sauvetage financière à Intel, qui a lutté pour restaurer sa gloire perdue dans la fabrication de puces, car il n'a pas réussi à capitaliser sur le boom de l'IA et a versé des milliards de dollars pour devenir un fabricant de puces à façon - une transformation qui ne s'est pas encore concrétisée.

Les actions d'Intel ont clôturé en baisse de 2,2 % vendredi, tandis que les actions de TSMC cotées en bourse aux États-Unis ont clôturé en hausse d'environ 1 %.

Selon Bloomberg, il n'est pas certain qu'Intel soit ouvert à une transaction, et l'accord pourrait impliquer que les principaux concepteurs de puces américains prennent des participations, avec le soutien du gouvernement américain. Le rapport ajoute que cela signifie que l'entreprise ne serait pas détenue uniquement par une société étrangère.

En début de semaine, le cabinet d'études Baird a publié une note indiquant que les usines d'Intel pourraient être transférées dans une nouvelle entité, détenue conjointement par Intel et TSMC, les ingénieurs de TSMC aidant à garantir la viabilité des usines.

"Intel bénéficierait d'un allègement significatif de ses flux de trésorerie et se concentrerait sur les solutions de conception et de plate-forme à l'avenir, tandis qu'une usine viable pourrait enfin attirer des entreprises clés sans usine pour se diversifier dans un mode de fabrication géo-dépendant", a déclaré Baird dans la note.

Un telaccord nécessiterait des concessions importantes de la part des deux parties.

Si TSMC accepte de gérer les usines d'Intel, elle devra apporter des modifications importantes aux activités du fabricant américain de puces, car chaque fabricant de puces a des méthodes et des techniques distinctes pour gérer ses usines.

Pour exploiter les usines d'Intel, TSMC devrait probablement révéler certaines de ses techniques et processus exclusifs aux employés d'Intel.

De son côté, Intel devrait admettre que ses activités de fabrication deviendraient une entité totalement différente.

En outre, le fait que TSMC exploite entièrement les usines d'Intel, connues sous le nom de fabs, soulève également des questions quant à la stratégie clé d'Intel consistant à fabriquer les puces qu'elle a conçues. La plupart des fabricants de puces sont "fabless", c'est-à-dire qu'ils sous-traitent à des entreprises telles que TSMC, ce qui leur permet de réaliser des économies considérables.

"Si Intel s'engage dans cette voie, elle se concentre sur la conception de semi-conducteurs. Vous finirez donc par ressembler davantage à Broadcom AVGO.O ou à Marvell MRVL.O ou à AMD", a déclaré Matthew Bryson, analyste chez Wedbush Securities.

TSMC et Intel n'ont pas souhaité faire de commentaires.

EXEMPTIONS TARIFAIRES?

Intel est l'un des principaux bénéficiaires des efforts déployés par les États-Unis pour délocaliser la fabrication de puces essentielles.

Sous l'administration précédente, le ministère américain du commerce a déclaré en novembre qu'il finalisait une subvention gouvernementale de 7,86 milliards de dollars en faveur d'Intel.

L'entreprise fait partie des quelques fabricants de puces qui conçoivent et fabriquent des semi-conducteurs. TSMC est aujourd'hui le plus grand fabricant de puces sous contrat au monde, avec une valorisation boursière environ huit fois supérieure à celle d'Intel.

Parmi les clients du fabricant taïwanais de puces sous contrat figurent Nvidia NVDA.O , leader des puces d'intelligence artificielle, et AMD AMD.O ,rival féroce d'Intel sur les marchés des PC et des serveurs.

"Assez ironiquement, TSMC pourrait chercher à obtenir certaines exemptions tarifaires pour que cela se produise et permette un flux efficace et efficient d'équipements et de matériaux", a déclaré Michael Ashley Schulman, directeur des investissements chez Running Point Capital.

Jeudi, M. Trump a chargé son équipe économique d'élaborer des plans pour imposer des droits de douane réciproques à tous les pays qui taxent les importations américaines, augmentant ainsi les perspectives d'une guerre commerciale mondiale.

L'ancien directeur général d'Intel, Pat Gelsinger, qui a été évincé l'année dernière, a fixé des attentes élevées pour les capacités de fabrication et d'IA d'Intel auprès des principaux clients, mais n'a pas été à la hauteur , en perdant ou en annulant des contrats, avait précédemment rapporté Reuters.

Les actions d'Intel ont perdu environ 60 % de leur valeur l'année dernière, car les efforts intensifs en termes de capital pour soutenir la fabrication - une stratégie défendue par Gelsinger - ont pesé sur le flux de trésorerie de l'entreprise et ont finalement conduit à la suppression d'environ 15 % de sa main-d'œuvre.

Le succès de la technologie de fabrication de puces 18A d'Intel, prévue pour cette année, est essentiel pour les ambitions de l'entreprise en matière de fabrication.