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Tesla : trajectoire baissière
information fournie par Le Revenu 30/05/2022 à 08:03

Le titre du constructeur automobile perd 36% depuis le début de l'année. (© Tesla)

Le titre du constructeur automobile perd 36% depuis le début de l'année. (© Tesla)

L'action du constructeur de voitures électriques perd désormais 36% depuis le début de l'année. Les ratios de valorisation restent pourtant encore trop exigeants.

Tesla est à son tour rattrapé par le mouvement baissier qui affecte les valeurs technologiques outre-Atlantique.

En repli de 36% depuis le 1er janvier, le groupe piloté par Elon Musk abandonne 45% depuis son pic de novembre dernier. Sur la période, il a effacé 574 milliards de dollars de capitalisation, soit 11 fois les capitalisations cumulées de Stellantis et Renault .

Ce ne sera pas le moindre des paradoxes, mais même s'il continue d'afficher une croissance du chiffre d'affaires et de ses résultats (+78% anticipé en 2022), Tesla a de forts risques de voir sa valorisation boursière continuer de reculer.

La première capitalisation mondiale du secteur automobile bénéficie de longue date de multiples de valorisation propres aux valeurs de croissance du Nasdaq, grâce à sa capacité à façonner un marché – celui de la voiture électrique –, son pouvoir de fixer les prix, la montée rapide en cadence de son outil de production et, enfin, la promesse de nouvelles sources de revenus.

De plus, Elon Musk, son premier actionnaire, aussi brillant que décrié, n'a pas son pareil pour faire faire rêver les investisseurs. À maintes reprises, il a réussi à désamorcer les doutes en promettant plus grand à plus long terme.

Mais la machine boursière est en train de se gripper.

Tout d'abord, le créneau de la voiture électrique est de plus en plus concurrentiel. Ensuite, Tesla, qui avait réussi l'an dernier à désamorcer les craintes liées aux pénuries de semi-conducteurs, est désormais rattrapé par la flambée des matières premières. Enfin, avec l'arrêt des politiques monétaires accommodantes, plus question pour les investisseurs d'acheter des actions de croissance coûte que coûte.

Les bureaux d'analyse commencent à réviser leur objectif : le consensus reste toutefois élevé avec un objectif de cours fixé à 995 dollars et 25 des 42 analystes qui couvrent la valeur demeurent positifs. Jusqu'à quand ?

À 55 fois le bénéfice net escompté en 2022 (35 fois 2024) et 42 fois le flux de trésorerie à cette échéance (30 fois celui de 2024), nous réitérons notre conseil de prudence.

Le retour à la réalité économique n'est sans doute pas terminé pour Tesla.

Vendez l'action Tesla [TSLA]. Objectif de cours  : 550 dollars.

Profil d'investissement : spéculatif.

Prochain rendez-vous : résultats 2e trimestre, le 27 juillet.

Source LeRevenu.com

Cette analyse a été élaborée par Le Revenu et diffusée par BOURSORAMA le 30/05/2022 à 08:03:01.

Agissant exclusivement en qualité de canal de diffusion, BOURSORAMA n'a participé en aucune manière à son élaboration ni exercé aucun pouvoir discrétionnaire quant à sa sélection. Les informations contenues dans cette analyse ont été retranscrites « en l'état », sans déclaration ni garantie d'aucune sorte. Les opinions ou estimations qui y sont exprimées sont celles de ses auteurs et ne sauraient refléter le point de vue de BOURSORAMA. Sous réserves des lois applicables, ni l'information contenue, ni les analyses qui y sont exprimées ne sauraient engager la responsabilité BOURSORAMA. Le contenu de l'analyse mis à disposition par BOURSORAMA est fourni uniquement à titre d'information et n'a pas de valeur contractuelle. Il constitue ainsi une simple aide à la décision dont l'utilisateur conserve l'absolue maîtrise.

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