(Actualisé avec CDS de la dette française, détails)
Le "spread", ou écart de rendement entre l'obligations allemandes et françaises à 10 ans
DE10FR10=RR dépasse vendredi les 100 points de base (pdb), une première depuis 2012, à un moment où le marché subissait encore les conséquences de la crise financière mondiale de 2008-2011.
Cet écart, qui s'établit à 105,36 points de base à 14h15 GMT, permet de mesurer la prime exigée par les investisseurs pour détenir la dette française par rapport à celle de Berlin, et fait l'objet d'une attention particulière sur fond d'inquiétudes budgétaires dans la deuxième économie de la zone euro.
Ces tensions se reflètent également dans les "credit default swaps" (CDS), qui servent d'assurance contre le risque de défaut de paiement d'un émetteur de dette, en l'occurrence la France.
Les CDS de la dette française à 5 ans ont atteint vendredi 41,5 points de base, leur plus haut niveau depuis avril 2025, à l'époque des turbulences commerciales déclenchées par le "Jour de la Libération" du président américain Donald Trump.
Les rendements des OAT françaises de référence évoluent pour leur part autour de leurs plus hauts niveaux depuis près de deux décennies, ce qui témoigne de la prudence croissante des investisseurs concernant les finances publiques françaises.
Le rendement de du titre à dix ans FR10YT=RR grimpe de 10,4 points de base pour s'établir à 4,5502% à 14h15 GMT.
Le Premier ministre Sébastien Lecornu a annoncé jeudi des économies de l'ordre de 54 milliards d'euros dans le projet de budget 2027 pour la France, tout en signalant que l'objectif de ramener le déficit à 5% du PIB ne serait pas atteint cette année comme prévu, mais la prochaine.
Les tensions qui touchent la dette souveraine française surviennent dans un contexte de tensions générales sur les marchés obligataires mondiaux, les craintes liées à la dette et au conflit au Moyen-Orient impactant l'Europe et au-delà.
En Italie, le ministre de l'Économie, Giancarlo Giorgetti, a déclaré vendredi que le coût de la dette publique du pays augmentait à un rythme alarmant dans le contexte des tensions géopolitiques.
"J'ai transmis un message concernant les rendements, ou plutôt concernant le poids de la dette, qui a commencé à augmenter à un rythme alarmant", a-t-il déclaré par visioconférence en marge d'une réunion de ministres de Finances de la zone euro qui se tient à Dublin.
Le rendement des BTP italiens à 3 ans a atteint son plus haut niveau depuis juin 2024, à 3,43%, tandis que les BTP à 7 ans ont touché un pic depuis novembre 2023.
Kyriakos Pierrakakis, président de l'Eurogroupe, a toutefois tenu à rassurer lors d'une conférence de presse dans la capitale irlandaise.
"Je dirais que nous sommes préoccupés, mais pas inquiets. Nous ne constatons pas de fragmentation au sein de la zone euro", a-t-il souligné.
Le commissaire européen à l'Économie, Valdis Dombrovskis, également présent à Dublin, a déclaré pour sa part que la hausse des rendements constituait une réaction normale du marché face aux évolutions mondiales et ne faisait que souligner la nécessité de maintenir des politiques budgétaires prudentes.
Les États-Unis ne sont pas non plus épargnés par les tensions sur les marchés obligataires.
Le rendement de référence des bons du Trésor américain à dix ans US10YT=RR a dépassé le seuil psychologique des 5%, s'établissant à 5,041% en début de semaine, son plus haut niveau depuis juillet 2007.
(Rédigé par Diana Mandiá et Coralie Lamarque, avec Jan Strupczewski à Dublin, Sara Rossi à Milan et Amanda Cooper à Londres ; édité par Benoit Van Overstraeten)
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