Aller au contenu principal Activer le contraste adaptéDésactiver le contraste adapté
Fermer
  2. Aide
  2. Aide
CAC 40
7 792,02
-0,40%
Indices
Chiffres-clés
+ fortes hausses et baisses SBF 120

Sword Group : Sword maintient le cap
information fournie par EuroLand Corporate 12/09/2025 à 08:52

Publication des résultats semestriels 2025


Sword a présenté cette semaine ses résultats pour le compte du premier semestre 2025. Plus tôt dans l’année, (le 24/07/2025), le groupe avait déjà dévoilé son chiffre d’affaires ainsi que son EBITDA semestriels. Pour rappel, les revenus S1 2025 du groupe ont atteint 175,8 M€ traduisant une croissance organique de +12,0%. D’autre part, Sword avait maintenu ses standards de rentabilité opérationnelle avec un EBITDA de +12,0%. À l’occasion de la présentation de ses résultats, le groupe a également fait état d’un ROC de 16,7 M€ en hausse de +9,4% et traduisant une MOC de 9,5% (vs 9,7% au S1 2024). Enfin le RN S1 2025 a connu une baisse de -16,2% à 8,8 M€ (vs 10,5 M€ l’année précédente). Dans l’ensemble, le groupe conserve une excellente dynamique commerciale et confirme ses objectifs dans le cadre de son plan stratégique.



Perspectives


Après un nouveau semestre rigoureux, Sword réaffirme ses ambitions dans le cadre de son plan stratégique à horizon 2028. Le groupe anticipe toujours une croissance organique annuelle moyenne 2025-2028 à deux chiffres ainsi que des acquisitions qui devraient porter le CA 2028 aux alentours de 700 M€. Le groupe ambitionne également d’atteindre une capitalisation supérieure à 1 Md€ sur la période. De notre côté, nous sommes toujours favorables sur le dossier et portons un regard très positif sur la dynamique actuelle du groupe.


Symbole de la bonne orientation des performances commerciales, le carnet de commande a encore augmenté pour atteindre 637,9 M€ (vs 631,8 M€ à fin décembre 2024) soit l’équivalent de 21,3 mois de budget pour le groupe. Aussi, sur l’ensemble de ses segments géographiques, Sword dispose de relais de croissance solides et de projets en cours qui devraient permettre au groupe d’atteindre ses objectifs de croissance organique. À titre d’exemple, dans la zone Benelux, Sword s’appuie notamment sur l’obtention du contrat stratégique de 150 M€ sur 8 ans avec la DG TAXUD (Directorate-General for Taxation and Customs Union), portant sur le développement de logiciels dédiés aux systèmes douaniers et fiscaux européens.


En Suisse, la signature d’un accord-cadre IT & Digital de 30 MCHF sur 5 ans avec Richemont constitue un relais de croissance majeur et confère à Sword une visibilité accrue dans le secteur du luxe.


Au Royaume-Uni, le groupe bénéficie d’un contrat de 60 M£ sur 5 ans avec un grand énergéticien, portant sur la cybersécurité et la séparation réseau de son activité transmissions, qui illustre son expertise dans les infrastructures critiques. Enfin, au Moyen-Orient, Sword a remporté un contrat de 5 M€ sur deux ans avec CMA CGM pour la modernisation des systèmes de gestion de flotte et de reporting des navires, renforçant ainsi sa présence auprès d’acteurs mondiaux du transport et de la logistique.


Plus largement, l’IA et la cybersécurité devraient constituer des relais de croissance majeurs pour Sword, avec pour objectif de représenter 20% du chiffre d’affaires d’ici 2028.



Estimations


À l’issue de cette publication, nous maintenons notre objectif de chiffre d’affaires 2025 à 363,1 M€, impliquant une croissance de +12,4%. Celle-ci devrait être permise par les nombreux nouveaux contrats signés par le groupe. D’autre part nous réitérons notre objectif de marge d’EBITDA 2025e de 12,0% du CA 2025. Toutefois, nous ajustons notre prévision de résultat net à 20,1 M€ (vs 25,1 M€) afin de prendre en compte les charges exceptionnelles enregistrées au S1 et un résultat financier qui pourrait être négatif.



Recommandation


Après mise à jour de notre modèle de valorisation (DCF + comparables) notre objectif de cours est légèrement abaissé à 42,7€ (vs 46,0€) traduisant un potentiel de hausse de +31,2%. Notre recommandation reste recommandation reste à Achat.


Valeurs associées

SWORD GROUP
35,2000 EUR Euronext Paris +0,43%
Copyright © 2025 EuroLand Corporate.

Cette analyse a été élaborée par EuroLand Corporate et diffusée par BOURSORAMA le 12/09/2025 à 08:52:12.

Agissant exclusivement en qualité de canal de diffusion, BOURSORAMA n'a participé en aucune manière à son élaboration ni exercé aucun pouvoir discrétionnaire quant à sa sélection. Les informations contenues dans cette analyse ont été retranscrites « en l'état », sans déclaration ni garantie d'aucune sorte. Les opinions ou estimations qui y sont exprimées sont celles de ses auteurs et ne sauraient refléter le point de vue de BOURSORAMA. Sous réserves des lois applicables, ni l'information contenue, ni les analyses qui y sont exprimées ne sauraient engager la responsabilité BOURSORAMA. Le contenu de l'analyse mis à disposition par BOURSORAMA est fourni uniquement à titre d'information et n'a pas de valeur contractuelle. Il constitue ainsi une simple aide à la décision dont l'utilisateur conserve l'absolue maîtrise.

BOURSORAMA est un établissement de crédit de droit français agréé par l'Autorité de Contrôle Prudentiel et de Résolution (« ACPR ») et par l'Autorité des Marchés Financiers (« AMF ») en qualité de Prestataire de services d'investissement et sous la surveillance prudentielle de la Banque Centrale Européenne (« BCE »).

Conformément à la réglementation en vigueur, BOURSORAMA établit et maintient opérationnelle une politique de gestion des conflits d'intérêts et met en place des mesures administratives et organisationnelles afin de prévenir, identifier et gérer les situations de conflits d'intérêts eu égard aux recommandations d'investissement diffusées. Ces règles contiennent notamment des dispositions relatives aux opérations financières personnelles afin de s'assurer que les collaborateurs de BOURSORAMA ne sont pas dans une situation de conflits d'intérêts lorsque Boursorama diffuse des recommandations d'investissement.

Le lecteur est informé que BOURSORAMA n'a aucun conflit d'intérêt pouvant affecter l'objectivité des analyses diffusées. A ce titre, le lecteur est informé qu'il n'existe pas de lien direct entre les analyses diffusées et les rémunérations variables des collaborateurs de BOURSORAMA. De même, il n'existe pas de liens financiers ou capitalistiques entre BOURSORAMA et les émetteurs concernés, en dehors des engagements contractuels pouvant régir la fourniture du service de diffusion.

Il est rappelé que les entités du groupe Société Générale, auquel appartient BOURSORAMA, peuvent procéder à des transactions sur les instruments financiers mentionnés dans cette analyse, détenir des participations dans les sociétés émettrices de ces instruments financiers, agir en tant que teneur de marché, conseiller, courtier, ou banquier de ces instruments, ou être représentées au conseil d'administration de ces sociétés. Ces circonstances ne peuvent en aucune manière affecter l'objectivité des analyses diffusées par BOURSORAMA.

0 commentaire

Signaler le commentaire

Fermer

A lire aussi

  • Le logo de la banque Sabadell
    Le conseil d'administration de Sabadell émet un avis défavorable sur l'offre de BBVA
    information fournie par Reuters 12.09.2025 11:49 

    Le conseil d'administration de la banque espagnole Sabadell a émis vendredi à l'unanimité une recommandation défavorable concernant l'offre publique d'achat hostile de BBVA, ajoutant que l'offre de son concurrent espagnol sous-évaluait le groupe. "Le conseil d'administration ... Lire la suite

  • ( AFP / JOSE JORDAN )
    Banques: le CA de Sabadell rejette l'OPA de BBVA
    information fournie par Boursorama avec AFP 12.09.2025 11:46 

    Le conseil d'administration de la banque espagnole Sabadell a rejeté l'OPA hostile de son rival BBVA, estimant qu'elle sous-évaluait "très significativement" la banque, et a recommandé à ses actionnaires de ne pas l'accepter, a annoncé le groupe vendredi. Les dirigeants ... Lire la suite

  • Le créateur Giorgio Armani se tient aux côtés de mannequins
    Le testament de Giorgio Armani prévoit une vente progressive de la marque ou une IPO, selon un document
    information fournie par Reuters 12.09.2025 11:46 

    par Elisa Anzolin Le testament du créateur de mode Giorgio Armani demande à ses héritiers de vendre une participation de 15% dans la maison de couture italienne dans les 18 mois et de transférer ensuite 30% à 54,9% supplémentaires au même acheteur dans les trois ... Lire la suite

  • Un trader vu de dos (Crédits: Adobe Stock)
    Les places émergentes et océaniques font la course en tête
    information fournie par Les sélections de Roland LASKINE 12.09.2025 11:45 

    Le 12 septembre 2025 Les Français disposent-ils d'une meilleure visibilité sur la capacité de survie de Sébastien Lecornu à son poste, que Michel Barnier ou François Bayrou ? Non, à l'évidence. Les marchés sont-ils rassurés par sa nomination ? Oui, sans l'ombre ... Lire la suite

Mes listes

Cette liste ne contient aucune valeur.
Chargement...

Pages les plus populaires

L'offre BoursoBank