Publication du chiffre d’affaires S1 2024
Après avoir enregistré une hausse de son activité de +16,8% au T1, Sword affiche une nouvelle performance solide au T2. Le CA consolidé ressort à 81,1 M€ soit une progression de +14,6%. Au global, le S1 s’établit en hausse de +15,7% à pc à 156,9 M€. La marge d’EBITDA s’élève quant à elle à 12,0%, un niveau en ligne avec l’objectif du Groupe. Fort de cette performance, Sword Group clôture le semestre par une nouvelle surperformance de sa guidance annuelle (+15%) confortant le management dans son objectif de CA à 320 M€ et 12,0% de marge d’EBITDA.
Suite à cette publication, nous maintenons nos estimations pour l’exercice en cours avec un CA 2024e de 324,0 M€ et un EBITDA de 40,0 M€. Sword Group constitue toujours une de nos valeurs favorites à la faveur de son dynamisme opérationnel et financier.
Recommandation
Après mise à jour de notre modèle de valorisation (DCF + comparables) notre objectif de cours ressort à inchangé à 53,00 €. Notre recommandation reste à l’Achat.
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