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Sword Group:"
information fournie par EuroLand Corporate 27/01/2022 à 08:57

Publication du CA T4 2021
Sword publie un chiffre d’affaires T4 de 59,7 M€ (+21,9% a? pcc) surperformant a? nouveau la guidance annuelle de 13% de croissance organique donne?e pour 2021. Le CA 2021 ressort ainsi a? 214,6 M€ (vs 212,3 M€e) en hausse de 21,5% a? pcc. L’EBE ressort a? 29,3 M€, soit une marge d’EBITDA de 13,6% (vs 13,0%e). Avec un backlog en hausse de 100 M€ ressortant 501,1 M€ soit 24,1 mois a? fin 2021, le management communique sur un CA 2022 en hausse organique de 15% et une marge d’EBE de 13%.

Perspectives
S’appuyant sur un backlog représentant 24,1 mois de CA (501,1 M€ vs 401,3 M€), le Groupe confirme son objectif de croissance organique supérieure à 15% pour 2022 ainsi qu’une croissance organique à 2 chiffres jusqu’en 2025. Le management vise également un niveau de marge de 13% pour 2022. Si les tensions sur le recrutement ainsi qu’une inflation des salaires préoccupent toujours le secteur, Sword devrait tirer son épingle du jeu compte tenu de son modèle au forfait ainsi que par une politique de recrutement tournée davantage vers ses plateformes nearshore. Suite à cette publication, nous ajustons nos estimations de CA et d’EBE pour 2022 à 256,0 M€ (vs 245,3 M€) et à 33,9 M€ (vs 31,9 M€)

Recommandation

Après mise à jour de notre modèle de valorisation (DCF + comparables) notre objectif ressort à 52,00 € (vs 51,00 €) compte tenu de l’ajustement à la hausse de nos estimations et de la baisse des comparables. Notre recommandation reste à l’Achat.

Valeurs associées

SWORD GROUP
36,550 EUR Euronext Paris +0,41%
Copyright © 2025 EuroLand Corporate.

Cette analyse a été élaborée par EuroLand Corporate et diffusée par BOURSORAMA le 27/01/2022 à 08:57:34.

Agissant exclusivement en qualité de canal de diffusion, BOURSORAMA n'a participé en aucune manière à son élaboration ni exercé aucun pouvoir discrétionnaire quant à sa sélection. Les informations contenues dans cette analyse ont été retranscrites « en l'état », sans déclaration ni garantie d'aucune sorte. Les opinions ou estimations qui y sont exprimées sont celles de ses auteurs et ne sauraient refléter le point de vue de BOURSORAMA. Sous réserves des lois applicables, ni l'information contenue, ni les analyses qui y sont exprimées ne sauraient engager la responsabilité BOURSORAMA. Le contenu de l'analyse mis à disposition par BOURSORAMA est fourni uniquement à titre d'information et n'a pas de valeur contractuelle. Il constitue ainsi une simple aide à la décision dont l'utilisateur conserve l'absolue maîtrise.

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