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* Sun Pharma va racheter Organon pour 14 dollars par action
* La transaction est évaluée à 11,75 milliards de dollars, dette comprise
* Les actions progressent de 5%
(Réécriture et ajout d'un commentaire d'analyste; paragraphes 4 et 5) par Kashish Tandon et Rishika Sadam
Sun Pharmaceutical Industries SUN.NS va racheter le laboratoire pharmaceutique américain Organon & Co
OGN.N dans le cadre d'une transaction entièrement en numéraire évaluée à environ 11,75 milliards de dollars, dette comprise, ce qui en fait la plus importante acquisition à l'étranger jamais réalisée par une société pharmaceutique indienne.
Cette initiative intervient alors que Sun, le plus grand laboratoire pharmaceutique indien en termes de capitalisation boursière, intensifie ses efforts pour se développer dans les médicaments spécialisés à forte marge, en se concentrant davantage sur des domaines tels que la dermatologie, l'oncologie et l'obésité afin de compenser la baisse de ses ventes aux États-Unis.
L'évolution des politiques tarifaires aux États-Unis a réduit les marges de l'un des laboratoires pharmaceutiques indiens les plus exposés au marché américain, l'incitant à garder ouverte la possibilité d'étendre sa production sur place.
Bien que positive du point de vue des bénéfices, cette transaction ne devrait pas modifier de manière significative la position de Sun aux États-Unis, où Organon a une présence relativement faible, a déclaré Shrikant Akolkar de Nuvama Institutional Equities.
“Cela permet également à Sun d'accéder à des marchés tels que la Chine, le Brésil et d'autres régions émergentes où sa présence a été limitée, l'aidant ainsi à se développer en tant qu'acteur dans le domaine des médicaments de marque et spécialisés”, a ajouté l'analyste pharmaceutique.
Sun Pharma, dont la valeur est estimée à plus de 40 milliards de dollars, a déclaré qu'elle rachèterait Organon pour 14,00 dollars par action, soit une prime de plus de 24% par rapport au cours de clôture du 24 avril.
Elle prévoit de financer l'opération par des liquidités et un financement bancaire engagé, Organon affichant une dette nette d'environ 8,6 milliards de dollars au 31 décembre 2025.
Pour la même période, la dette de Sun s'élevait à environ 198,4 millions de dollars et son bénéfice s'établissait à 1,16 milliard de dollars.
Grâce à un bilan solide, les inquiétudes liées à la dette devraient s'atténuer d'ici la troisième année, ce qui positionnera Sun comme un acteur plus dominant d'ici la fin de la décennie, a ajouté Akolkar.
Les actions de Sun Pharma ont grimpé de 8,5% après l'annonce et s'apprêtaient à connaître leur meilleure journée depuis août 2021.
Cette acquisition devrait également renforcer le portefeuille de produits de santé féminine de Sun et marquer son entrée sur le marché des biosimilaires.
Elle aura ainsi accès au portefeuille d'Organon, qui compte plus de 70 médicaments destinés à la santé des femmes et à la médecine générale vendus dans environ 140 pays, ce qui lui apportera une dimension mondiale et une activité génératrice de trésorerie stable, en complément de son pipeline de produits spécialisés. (1$ = 94,1312 roupies)
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