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+ fortes hausses et baisses SBF 120

StreamWIDE : Bonnes ondes au S1
information fournie par EuroLand Corporate 16/07/2025 à 08:36

Publication du CA S1 2025


Streamwide a publié hier soir ses revenus pour le compte du premier semestre 2025. Ces derniers sont ressortis en hausse de +24% à 11,5 M€. La progression significative de la top line a été permise par une solide dynamique commerciale à la fois sur l’activité « Legacy » (+18% à 2,7 M€) et sur l’activité « plateformes » (+26% à 8,8 M€) qui représente désormais 77% du CA total. La très bonne entame d’exercice de Streamwide s’est également réalisée à la faveur du lancement réussi d’un projet SaaS en Amérique du Nord.


Perspectives


Les perspectives de la société apparaissent bien orientées, portées par la montée en puissance du modèle SaaS et l’accélération de l’internationalisation. Le projet structurant en Amérique du Nord, dont le déploiement complet est attendu au second semestre, devrait constituer un relais de croissance majeur et récurrent. La bonne visibilité sur le carnet de commandes, combinée à l’extension de la base installée, laisse entrevoir une croissance soutenue à moyen terme. Par ailleurs, les efforts d’innovation, notamment en matière d’intelligence artificielle, et l’ouverture à de nouveaux marchés (privé, défense, mobilité) devraient élargir significativement le champ des opportunités commerciale.


De notre côté nous réhaussons notre objectif de CA 2025e à 24,9 M€ (vs 23,3 M€ auparavant) afin de refléter une meilleure dynamique qu’anticipée au S1 2025 ainsi que des perspectives toujours attrayantes sur la deuxième partie de l’année. Ces dernières sont notamment incarnées par 1/ la poursuite de l’internationalisation notamment en Amérique du Nord et en Asie, 2/ une crédibilité renforcée qui place la société en pôle position dans de nombreux appels d’offres et 3/ la montée en puissance des solutions en mode SaaS.


Concernant les marges, nous avons revu à la hausse notre EBITDA 2025e : ce dernier se situe désormais à 14,4 M€ (contre 13,7 M€ auparavant) traduisant une marge d’EBITDA de 57,8% (+100 bps vs 2024) et reflétant l’effet positif du levier opérationnel.


Recommandation


Après mise à jour de notre modèle de valorisation, notre objectif de cours est rehaussé à 51,0 € contre 41.3€ auparavant (+16% d’upside). Notre recommandation demeure à Achat sur le titre.

Valeurs associées

STREAMWIDE
55,0000 EUR Euronext Paris +25,00%
Copyright © 2025 EuroLand Corporate.

Cette analyse a été élaborée par EuroLand Corporate et diffusée par BOURSORAMA le 16/07/2025 à 08:36:26.

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