(AOF) - Solvay a publié au troisième trimestre un Ebitda de 259 millions d'euros en retrait de 9,7% et un chiffre d'affaires de 1,156 milliard d'euros, en croissance organique de 3,9% au troisième trimestre. Le free cash flow du groupe chimique s'est élevé à 74 millions d'euros sur la période, contre 167 millions d'euros un an plus tôt. Côté perspectives, l'entreprise confirme ses prévisions d''Ebitda pour 2024, et s'attend à ce que l'Ebitda sous-jacent se situe dans le haut de la fourchette de l'objectif de recul organique de " -10% à -15% ".
Elle maintient également son objectif de free cash flow pour 2024 à plus de 300 millions d'euros, car les investissements du dernier trimestre devraient encore s'accélérer et atteindre 300 à 350 millions en 2024.
AOF - EN SAVOIR PLUS
Points clés
- Groupe chimique créé en 1863, leader mondial dans plusieurs de ses spécialités polymères, matériaux composites... ;
- Chiffre d'affaires de 9 Mds€ réparti entre les solutions pour 33 %, les matériaux pour 30 %, et les produits chimiques pour 30 % ;
- Ventes réalisées à 29 % en Europe, 28 % en Amérique du nord et 11 % en Amérique du sud et destinées à l'aéronautique et automobile pour 26 %, aux applications industrielles pour 18 %, aux biens de consommation & santé pour 17 %, aux ressources & environnement pour 14 %, à l'agriculture pour 12 % et à l’électronique & électricité pour 6 % ;
- Modèle économique GROW :
- G : accélérer dans les polymères de spécialités et les matériaux composites,
- R : maintenir un cash flow solide dans les activités de chimie,
- O : optimiser les rendements dans la branche solutions,
- W : réorganiser le modèle opérationnel ;
- Capital contrôlé à 30,71 % par la holding familiale Solvac, Nicolas Boël, président du conseil d’administration de 15 membres, et Ilham Kadri, présidente du comité exécutif ;
- Bilan maîtrisé avec une dette de 3,1 Md€ à fin juin, soit un levier de 0,9 au plus bas historique.
Enjeux
- Stratégie « Power of Two » de scission en 2 sociétés, cotées en Bourse d’ici la fin 2023 :
- Syensqo pour les activités de spécialités (polymères, Aroma, Novecare…) et Solvay pour la chimie de base (Soda Ash, peroxydes, silices…).
- visant à optimiser l’allocation de capital entre activités ;
- Stratégie d’innovation fondée sur 22 centres de R&D (1er belge pour le dépôt de brevets) générant 18 % des ventes annuelles et intégrant les impacts environnementaux dans son approche (75 % des ventes issues du pipeline R&I généré par des « Solutions durables ») :
- Stratégie environnementale « Solvay One Planet » visant la neutralité carbone en 2050 :
- climat : sortie totale du charbon, réduction de 26 % des émissions de GES, réduction de 30 % de la pression sur la biodiversité,
- économie circulaire : 65 % des ventes dans les solutions durables, baisse de 30 % des déchets non recyclables et de 25 % de la consommation d’eau ;
- Retombées des investissements industriels dans les carbonates (sites aux Etats-Unis et Bulgarie), les polymères pour batteries lithium et le polyfluorure de vinylidène (couverture des batteries lithium) ;
- Renforcement des liens stratégiques de recherche avec les industriels Chinois et montée en puissance des sites aux Etats-Unis.
Défis
- Impact du repli des ventes compensé partiellement par les hausses de prix de vente ;
- Risque énergétique limité, 32 des 45 sites européens utilisant du gaz naturel ;
- Syensqo cible une croissance organique des ventes nettes de 5 % à 7 % sur la période 2024-2028 et une marge d’EBITDA sous-jacent de quelque 25% d’ici 2028. Solvay prévoit une croissance interne moyenne de 5% et une augmentation de la marge de l'EBITDA sous-jacent entre 25 et 30% en 2028.
- Politique du dividende 2023 : répartition entre Syensqo pour 40 % et EssentialCo pour 60 %.
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