Siemens-Baisse du bénéfice industriel au T4, l'action en net recul

Reuters•09/11/2017 à 09:44

    * Baisse de 10% du bénéfice industriel 
    * Chute de 40% du bénéfice de Power and Gas 
    * Le titre abandonne 3% 
 
 (Actualisé avec précisions, commentaires d'analyste et cours de 
Bourse) 
    par Georgina Prodhan 
    MUNICH, 9 novembre (Reuters) - Siemens  SIEGn.DE  a publié 
jeudi une baisse de 10%, plus forte que prévu, de son bénéfice 
industriel au titre de son quatrième trimestre, pénalisé par les 
difficultés de sa division turbines et par une hausse des coûts 
dans sa branche robotique. 
    Le titre du conglomérat allemand lâche 3% à 119,6 euros vers 
8h35 GMT à la Bourse de Francfort, deuxième plus forte baisse de 
l'indice Dax  .GDAXI , qui est stable à ce stade (-0,06%). 
    Le bénéfice industriel est ressorti à 2,2 milliards d'euros 
pour le trimestre clos au 30 septembre, inférieur à la prévision 
la plus basse des analystes interrogés par Reuters, qui 
tablaient en moyenne sur 2,49 milliards d'euros. 
    Le bénéfice de la division Power and Gas, la plus importante 
du conglomérat après la division Santé, a plongé de 40% à 303 
millions d'euros, en incluant 70 millions d'euros d'une 
valorisation de stocks positive. Le conglomérat industriel va 
entreprendre une restructuration de cette division. 
    "Nous devons nous attaquer aux difficultés structurelles de 
certaines activités", a déclaré le président du directoire Joe 
Kaeser, dans un communiqué. "Nous avons beaucoup de travail à 
faire au cours de l'exercice fiscal 2018." 
    Günther Hollfelder, analyste chez Baader Bank, estime qu'il 
s'agit d'une "fin d'année plus faible que prévu", mais il reste 
à "acheter" sur l'action. 
    L'année est riche en changements pour Siemens, qui a décidé 
d'introduire en Bourse au premier semestre 2018 sa filiale 
Healthineers, valorisée 40 milliards d'euros.  
    Il a également annoncé en septembre la fusion de ses 
activités ferroviaires avec celles du français Alstom  ALSO.PA , 
sans parler de la restruction de deux filiales en difficulté. 
   
     
    DÉVELOPPER DIGITAL FACTORY 
    Siemens va désormais se consacrer à Digital Factory, sa 
branche robotique, qui est numéro un de son secteur d'activité. 
La robotique industrielle connaît une forte croissance, 
notamment en Chine, qui veut développer rapidement sa production 
manufacturière. 
    Dans ce domaine, Siemens fait face à la concurrence du 
suisse ABB  ABBN.S , du français Schneider Electric  SCHN.PA  et 
de l'américain Rockwell Automation  ROK.N , qui vient de rejeter 
une OPA hostile d'Emerson Electric  EMR.N .   
    Digital Factory a fait état d'une baisse inattendue de 3% de 
son bénéfice au quatrième trimestre, à 501 milions d'euros, 
grevé par ses investissements dans le développement de sa 
plate-forme logicielle MindSphere, par l'acquisition de Mentor 
Graphics pour 4,5 milliards de dollars et par le versement 
d'indemnités de licenciement. 
    Siemens a dit anticiper, pour 2018, une croissance modeste 
de son chiffre d'affaires, une hausse de son bénéfice par action 
et une marge bénéficiaire industrielle de 11 à 12%, après 11,2% 
en 2017. 
    Ces prévisions ne prennent pas en compte les versements 
d'indemnités de chômage, qui pourraient être conséquentes en cas 
de licenciements massifs chez Power and Gas et chez Siemens 
Gamesa  SGREN.MC , une coentreprise spécialisée dans les 
turbines d'éoliennes.   
    Le chiffre d'affaires sur une base comparable a progressé de 
1% au quatrième trimestre, à 22,3 milliards d'euros, en deçà du 
consensus. Les commandes ont elles bondi de 16%, à 23,3 
milliards de dollars, une performance supérieure aux attentes. 
 
 
 (Catherine Mallebay-Vacqueur pour le service français, édité 
par Wilfrid Exbrayat)