PHOTO D'ARCHIVE : Un sac de courses du géant de la mode éphémère en ligne Shein
La valorisation de Shein a chuté d'environ 70% par rapport au pic de près de 100 milliards de dollars atteint lors d'un tour de table effectué il y a quatre ans, alors que le géant en ligne chinois de la mode éphémère entend lever jusqu'à 1,77 milliards de dollars en vue de son introduction en Bourse à Hong Kong.
D'après des documents déposés lundi, Shein propose 280 millions d'actions à un prix unitaire compris entre 47,60 et 49,50 dollars hongkongais, ce qui valorise le groupe à près de 27 milliards de dollars américains en tenant compte du haut de la fourchette.
Il s'agit d'un montant en forte baisse par rapport à des tours de table effectués en 2022, qui valorisaient alors Shein à 98,2 milliards de dollars. La société était valorisée à 64 milliards de dollars en 2023 puis en avril 2024.
Comme rapporté la semaine dernière, Shein entrera en cotation le 1er septembre. L'entreprise a fait savoir qu'elle annoncerait la veille le prix final de ses actions.
Plus tôt cet été, quand il a débuté des réunions avec des investisseurs en vue de son IPO, le géant de la 'fast fashion' visait une valorisation comprise entre 30 milliards et 40 milliards de dollars.
Mais le groupe a fait face à des interrogations sur sa croissance, qui a connu un ralentissement, sur la hausse de ses coûts et sur l'évolution des conditions du marché.
Des investisseurs ont dit par le passé ne pas être convaincus que Shein puisse retrouver les taux de croissance qui justifiaient il y a quatre ans une valorisation de près de 100 milliards de dollars.
Selon le prospectus communiqué lundi par Shein, les investisseurs de référence, au premier rang desquels les actionnaires existants Boyu, Tiger Global et General Atlantic, ont souscrit à environ 383 millions de dollars d'actions. Tencent, Greenwoods, Taikang Life et UBS Asset Management vont également acquérir des actions.
Le géant chinois a déclaré qu'il utiliserait environ 80% des fonds levés lors de son IPO pour améliorer sa technologie et renforcer sa marque ainsi que sa présence mondiale.
D'après les documents, il s'est engagé à verser jusqu'à environ 3,5 milliards de dollars en espèces à certains investisseurs ayant acquis des actions spéciales lors de précédents tours de table privés.
Les actions vendues lors de l'IPO à Hong Kong attribueront un dixième des droits de vote des actions détenues par les fondateurs de la société.
Les cofondateurs Sky Yangtian Xu, Maggie Gu, Molly Miao et Tony Ren contrôleront 90% des droits de vote de Shein, est-il indiqué également.
(Yantoultra Ngui et Kane Wu à Hong Kong, Sameer Manekar à Bangalore)
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