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Seb : en manque de visibilité
information fournie par Le Revenu 03/03/2021 à 11:33

Le titre du spécialiste du petit équipement domestique gagne 20% sur un an. (© Seb)

Le titre du spécialiste du petit équipement domestique gagne 20% sur un an. (© Seb)

En 2020, Seb a profité d’une tendance favorable liée à la préparation des repas à la maison. En revanche, le marché des machines à café professionnelles s’est effondré. Que faire de l’action après des résultats annuels globalement inférieurs aux attentes ?

Le spécialiste du petit équipement de la maison a bien résisté à la crise sanitaire.

En 2020, il a limité le recul de son chiffre d’affaires à 3,8% à données comparables. Cette bonne performance est due au rebond des ventes de la branche grand public au second semestre (+7,8%).

Baisse de la marge

En revanche, l’activité professionnelle, acquise en 2016, s’est réduite de 30,7% sur l’année, plombée par les restrictions dans l’hôtellerie-restauration.

Dans ce contexte tendu, les dirigeants ont ajusté l’allocation des ressources pour réduire l’impact de la baisse des volumes sur la profitabilité.

Des hausses de prix et la montée en gamme dans certains pays, ainsi que l’amélioration du coût des ventes et la baisse des frais commerciaux et administratifs ont permis de contenir le repli de la marge opérationnelle courante à 8,4% (-1,2 point de pourcentage).

Le bénéfice net par action est ressorti à 6 euros, en recul de 21,4%. Un dividende de 2,14 euros sera proposé à la prochaine assemblée générale.

Attendez un repli

En Bourse, l’action a cédé 3,8% le 25 février en réaction à cette publication inférieure aux attentes.

En outre, les dirigeants redoutent l’impact négatif des variations de changes, des prix élevés des matières premières et du fret.

Compte tenu du manque de visibilité, nous adoptons une position

Valeurs associées

SEB
48,0200 EUR Euronext Paris +2,83%

Cette analyse a été élaborée par Le Revenu et diffusée par BOURSORAMA le 03/03/2021 à 11:33:01.

Agissant exclusivement en qualité de canal de diffusion, BOURSORAMA n'a participé en aucune manière à son élaboration ni exercé aucun pouvoir discrétionnaire quant à sa sélection. Les informations contenues dans cette analyse ont été retranscrites « en l'état », sans déclaration ni garantie d'aucune sorte. Les opinions ou estimations qui y sont exprimées sont celles de ses auteurs et ne sauraient refléter le point de vue de BOURSORAMA. Sous réserves des lois applicables, ni l'information contenue, ni les analyses qui y sont exprimées ne sauraient engager la responsabilité BOURSORAMA. Le contenu de l'analyse mis à disposition par BOURSORAMA est fourni uniquement à titre d'information et n'a pas de valeur contractuelle. Il constitue ainsi une simple aide à la décision dont l'utilisateur conserve l'absolue maîtrise.

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