(AOF) - Scor SE annonce le lancement d'une offre de rachat en numéraire portant sur l'ensemble de ses titres obligataires super subordonnés à durée indéterminée à taux fixe réinitialisable d'un montant nominal de 250 millions d'euros émis le 1er octobre 2014 (éligibles au capital réglementaire de niveau 1 - Restricted Tier 1 - et bénéficiant des mesures transitoires pour la hiérarchisation des passifs subordonnés jusqu'à fin décembre 2025), avec une date de premier remboursement anticipé le 1er octobre 2025 (dont 250 millions d'euros sont actuellement en circulation).
Les titres sont admis aux négociations sur le marché réglementé de la Bourse de Luxembourg.
Simultanément, Scor annonce son intention d'émettre, sous réserve des conditions de marché, des titres subordonnés de dernier rang à durée indéterminée à taux fixe réinitialisable en euros, éligibles à la constitution de capital réglementaire de niveau 1 (Restricted Tier 1) au sens de Solvabilité II (les "nouveaux titres"). Le produit net de l'émission des nouveaux titres sera utilisé pour les besoins généraux du groupe, y compris le rachat de tout ou partie des titres.
L'offre de rachat est conditionnée au succès de la réalisation de l'émission des Nouveaux Titres, à la seule appréciation de la société.
L'offre de rachat sera ouverte durant la période allant du 12 décembre 2024 jusqu'au 18 décembre 2024, à 17h00 (heure de Paris). Les résultats de l'offre de rachat seront annoncés dès que possible après l'expiration de l'offre et au plus tard le 19 décembre 2024 (sous réserve de toute extension, résiliation, retrait, réouverture ou modification de cette offre de rachat).
AOF - EN SAVOIR PLUS
Points clés
- Cinquième réassureur mondial né en 1970, leader en Europe ;
- Profil de risque très sûr : réassureur le plus diversifié géographiquement et répartition équitable entre réassurance-vie sous la marque Scor Global Life (plus de la moitié des primes) et réassurance non-vie sous la marque Scor PC ;
- Primes brutes d’un montant de 17,6 Mds€ et diversification réussie dans la gestion d’actifs avec un portefeuille de 20,3 Mds€, investi aux 8/10èmes en obligataire ;
- Modèle d’affaires organisé en 3 « hubs » autonomes de gestion (les Amérique, l’Asie-Pacifique et l’EMEA), la souscription et la gestion des sinistres dépendant des divisions vie et non-vie;
- Capital ouvert, les premiers actionnaires étant, à fin septembre, Covea (8,78%) devant ACM (5,21 %) et les salariés (3,79%), Fabrice Brégier présidant le conseil d’administration de 16 membres et Thierry Léger assurant la direction générale ;
- Situation financière solide avec, à fin juin, des capitaux propres de 5 Mds€ et une amélioration du ratio d’endettement, à 20,1 %.
Défis
- Stratégie Forward 2026 :
- focus sur 3 activités :
- vie et santé : bénéfice entre 500 et 600 M€,
- dommages : hausse annuelle de 4 à 6 % des revenus, ratio combiné inférieur à 87 % et ratio de charges sur catastrophes naturelles à 10 % des revenus,
- investissements : taux de rendement entre 3,4 et 3,6 % sur la période,
- taux annuel de croissance de la valeur économique de 9 %, ratio de solvabilité maintenu entre 185 et 220 % et rendement sur capitaux propres de + 12 % ;
- Stratégie d’innovation visant à dessiner la réassurance du futur :
- nouvelles solutions : réassurance paramétrique, exploitation et analyse des données pour les clients via la plateforme DASP, pour les clients,
- lancement de la plateforme hELIOS et partenariat avec start-up et Insurtech,
- cybersécurité en interne et pour les clients,
- 250 ME d’investissements dans les technologies ;
- Stratégie environnementale au cœur de la stratégie, les réassureurs étant très exposés aux risques climatiques :
- portefeuille d'investissement neutre en CO2 en 2050,
- soutien à la recherche sur les risques climatiques ,
- création d’offres spécifiques -FEEL, BAM ou VITAE- en réassurance-vie,
- recours aux crédits carbone et lancement d’une facilité de crédit « verte » ;
- Normalisation de l’actionnariat à l’automne par rachat de sa participation à Covéa, qui sera, d’ici la fin de l’année, transmise à Cardif, filiale d’assurances de BNPParibas ;
- 3 éléments porteurs : la hausse des tarifs de réassurance-dommages, la fin de l’impact du Covid et la hausse des taux d’intérêt.
Défis
- Sensibilité aux catastrophes naturelles (en cours d’abaissement par une politique stricte de souscription) et à la parité € vs $ et £, monnaies de libellé de l’essentiel des revenus ;
- Résultat de l’arbitrage sur les conditions de cessions à Covea du portefeuille-vie américain ;
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