Schneider Electric trébuche dans une conjoncture plus incertaine
Le titre du groupe industriel cède 6,8% en séance ce matin, en réaction à la publication du chiffre d′affaires trimestriel, marqué par une croissance un peu moins élevée que prévu.
Son actualité. Le spécialiste de la gestion de l'énergie, de l'automatisation ainsi que de la transformation numérique a dévoilé un chiffre d'affaires trimestriel en augmentation de 8,4% à 9,3 milliards d'euros. Une progression de belle facture mais un peu inférieure aux attentes des analystes (+8,9%).
À données comparables, la hausse est ressortie à 7,4%, en net ralentissement par rapport au dernier trimestre 2024 (+12,5%).
La contribution la plus importante à la croissance de l'activité est venue de la division “Systèmes” (31% des ventes au premier trimestre) dont le chiffre d'affaires s'est accru de 21% à données comparables sur la période. L'activité gestion de l'énergie a notamment bénéficié du dynamisme des centres de données.
En revanche, la division “Produits” (50% des ventes au premier trimestre) n'a affiché qu'une croissance organique modeste de +1%. Schneider Electric invoque notamment la faiblesse du marché des bâtiments résidentiels, et les performances contrastées des automatismes industriels.
Enfin, la division “Logiciels et Services” (19% des ventes au premier trimestre) a vu ses ventes progresser de 5% à données comparables de janvier à mars.
Notre précédent conseil
Schneider Electric : un titre électrique !
Effets de change pénalisants
Dans un environnement d'incertitude accru, Schneider Electric maintient son objectif d'une croissance organique de son chiffre d'affaires comprise entre 7 et 10% cette année. Mais il table dorénavant pour sur une marge opérationnelle ajustée entre 18,7% et 19%, contre une estimation entre 19,2% et 19,5% annoncée en début d'année.
L'industriel note également qu'aux taux de change actuels (c'est-à-dire en tenant compte de l'affaiblissement du dollar), l'impact des devises sur son chiffre d'affaires 2025 est estimé entre -1,15 milliard et -1,25 milliard d'euros. De plus, il devrait peser sur la marge opérationnelle ajustée à hauteur de -40 points de base.
L'avis du Revenu. L'action qui gagne encore 133% en cinq ans cède 16% depuis le 1er janvier dernier.
Compte tenu de sa valorisation tendue, à 22,4 fois le résultat net attendu pour l'exercice en cours, le titre va rester sous pression à court terme.
Par ailleurs, Schneider Electric qui développe des systèmes de refroidissement pour centres de données liés à l'intelligence artificielle, apparaît sensible à la moindre mauvaise nouvelle en provenance de la “Tech” américaine.
Nous passons à conserver sur Schneider Electric, avec un objectif de cours abaissé à 202 euros.
Chiffres clés et ratios boursiers
| Indicateurs | Réalisé 2024 | Estimation 2025 | Estimation 2026 |
|---|---|---|---|
| Chiffre d?Affaires | 38 153,00 | 41 734,40 | 44 786,00 |
| Résultat opérationnel | 7 083,00 | 7 655,00 | 8 624,65 |
| Bénéfice net par action (BNA) | 8,32 | 9,80 | 11,02 |
| Dividende par action | 3,90 | 4,30 | 4,70 |
| PER | 25,11 | 21,33 | 18,97 |
Notre conseil
- Conservez [ SU ]. Objectif : 202 euros.
- Profil : dynamique
- Prochain rendez-vous : assemblée générale annuelle, le 7 mai 2025.
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