Richemont signe la plus forte hausse de l'indice SMI à la Bourse de Zurich lundi matin, soutenu par des commentaires positifs des analystes d'Oddo BHF qui jugent la valorisation du géant du luxe toujours attractive malgré sa récente progression. A 10h00, la valeur gagne plus de 1% à 187,7 francs suisses, à comparer avec un repli de 0,1% pour le SMI.
Dans une étude diffusée dans la matinée, la banque d'affaires fait valoir que le secteur du luxe a enregistré un net redressement au 2ème trimestre, porté par les retombées financières de l'engouement boursier ayant entouré les valeurs liées à l'intelligence artificielle (IA) aux Etats-Unis et en Asie.
La firme estime que l'activité du secteur a progressé de 7% à taux de change constants sur la période allant d'avril à juin, marquant une nette accélération par rapport aux 3 % enregistrés sur les trois premiers mois de l'année.
Le luxe indirectement dopé par l'effet IA
D'après Oddo, cette dynamique s'explique principalement par l'effet de richesse exceptionnel dû aux records atteints par les valorisations des titres technologiques aux États-Unis et dans certaines régions d'Asie, un phénomène qui a surtout profité au segment de la très haute joaillerie et à celui des produits très haut de gamme.
A ce titre, la société de Bourse souligne l'impact majeur joué par le suisse Richemont dans cette dynamique favorable. En excluant les performances du propriétaire de Cartier, la croissance globale du secteur n'aurait atteint que 3% au 2ème trimestre.
Prudence pour la seconde moitié de l'année
Malgré ce redressement bienvenu, la banque franco-allemande appelle à une certaine prudence pour la seconde partie de l'exercice, estimant qu'il est encore trop tôt pour conclure à une reprise pérenne du marché.
De son point de vue, le soutien apporté par le secteur technologique ne pourra pas se répéter au même rythme chaque trimestre. De plus, les dépenses de la clientèle dite "aspirationnelle" - les acheteurs plus occasionnels issus de la classe moyenne supérieure - restent freinées par un environnement macroéconomique difficile, sans signes clairs de reprise en Europe ni en Chine, prévient l'établissement financier.
Richemont privilégié, décote jugée excessive pour LVMH
Sur le plan boursier, Oddo BHF maintient son opinion "surperformance" sur Richemont, assortie d'un objectif de cours de 216 francs, jugeant que la prime de valorisation d'environ 15% affichée par le titre est justifiée par les solides performances de ses marques de joaillerie et par la visibilité de sa croissance.
Pour ce qui concerne les actions LVMH, Moncler et Prada, les analystes estiment que la décote actuelle subie par ces trois titres sous-évalue la solidité de leurs fondamentaux de marque à long terme, ce qui les conduit à maintenir leur avis "surperformance" sur les trois acteurs.
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