Les pays de la zone euro ne sont pas tous égaux face à la crise qui s'annonce. (© cc ForgeMind ArchiMedia)
Selon les pays, la crise sera plus ou moins sévère et le rebond espéré pour 2021 plus ou moins marqué. Alors que l'Allemagne et la France proposent un emprunt européen pour financer la relance, des dissensions politiques freineraient la reprise.
Après une chute de 3,8% (sur trois mois) au premier trimestre, l'économie de la zone euro se contracterait, selon la Commission européenne, de 7,7% cette année, avant de rebondir de 6,3% en 2021.
Si toutefois une importante deuxième vague de Covid-19 ne survient pas... Certains pays s'en sortiront mieux que d'autres : Bruxelles prévoit une récession limitée à 6,5% en Allemagne, mais bien plus sévère en France (-8,2%) et en Italie (-9,5%).
En cause, la sévérité du confinement et la structure de ces économies. Avec la construction, l'industrie devrait repartir le plus rapidement. Or, selon les derniers chiffres de la Banque mondiale, ce secteur représentait 27,5% du PIB allemand en 2018, contre 16,9% côté français.
«Le tourisme et les loisirs, dont dépendent davantage les pays du Sud, pourraient en revanche mettre plus de dix-huit mois à se rétablir», indique Samy Chaar, chef économiste chez Lombard Odier.
Soutien hétérogèneLa vigueur de la reprise reposera fortement sur les dépenses des ménages : elles représentent plus de 50% du PIB de l'union monétaire, contre environ 22% pour l'investissement des entreprises et 20% pour la dépense publique.
«Les achats de biens durables (voitures...) pourraient être bridés par les craintes sur l'emploi», souligne Christophe Barraud, chef économiste chez Market
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