Deux titres sont à acheter, un seul à vendre. (© Airbus / ECA / CS)
A l’occasion du Bourget, Le Revenu fait le point sur des entreprises cotées à Paris évoluant dans le secteur de l’aéronautique. Voici nos conseils sur CS Communication, ECA, Egide, Memscap, Microwave Vision et Sogeclair.
CS Communication & SystèmesLe spécialiste des systèmes critiques dédiés à l’aéronautique-défense et à la sécurité récolte les fruits de sa restructuration. En 2016, sa rentabilité s’est améliorée pour la troisième année consécutive : la marge opérationnelle est ressortie à 6,1%, contre une perte équivalante à 5,9% des ventes en 2013.
CS retrouve aussi une dynamique de croissance interne, avec des revenus passés de 162 à 176,5 millions d’euros entre 2013 et 2016. Seul point noir : un endettement net encore très élevé, à 119% des fonds propres, qui freine les ambitions de croissance externe. Réservée aux plus avertis, la valeur recèle un intérêt spéculatif car Sopra Steria dispose, jusqu’en juillet 2019, d’un droit de préemption sur les parts de l’actionnaire majoritaire (45,3% du capital) et de la possibilité de convertir des obligations en actions CS.
Achetez. Profil : spéculatif.
Le concepteur de robots sous-marins, de simulateurs aéronautiques et de drones connaît un développement soutenu depuis 2014. À fin mars 2017, le carnet de commandes augmente de 15%, à 112 millions d’euros, un niveau
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