Mersen décale ses objectifs 2027 à 2029

information fournie par AOF •05/12/2024 à 08:48

(AOF) - Mersen ambitionne toujours d’atteindre les objectifs moyen terme précédemment annoncés : un chiffre d’affaires autour de 1,7 milliard d’euros ; une marge opérationnelle courante de 12% du chiffre d’affaires, pouvant varier de +/-50 points de base ; une marge d’Ebitda courant de 19% du chiffre d’affaires, pouvant varier de +/-50 points de base ; un ROCE de 13%, pouvant varier de +/-50 points de base. Mersen estime que le marché des véhicules électriques et celui des semi-conducteurs SiC qui en dépend, seront décalés de 3 ans. Les autres marchés restent solides.

En conséquence, ces objectifs, initialement fixés pour 2027, seront désormais atteints en 2029.

Les investissements du plan de croissance du groupe seront ajustés à ce nouveau contexte ; ils devraient atteindre, pour la période 2023-2025, 280 à 290 millions d'euros, une réduction de 30 à 40 millions d'euros, hors impact de l'inflation, par rapport au montant initialement prévu en 2023.

En outre, la société confirme ses objectifs pour l'année 2024 tels que communiqués en octobre dernier, à savoir une croissance organique des ventes entre 1% et 2%, une marge opérationnelle courante entre 10% et 10,5% du chiffre d'affaires et des investissements industriels autour de 220 millions d'euros.

L'endettement net devrait se situer en fin d'année entre 400 et 430 millions d'euros, conduisant à un leverage (endettement net / EBITDA) entre 2x et 2,3x, en ligne avec la politique groupe.

Cet après-midi, Mersen fera le point sur ses activités, sa nouvelle dimension et actualisera ses ambitions financières lors de sa journée investisseurs.

AOF - EN SAVOIR PLUS

En savoir plus sur Mersen

Points clés

- Expert mondial des spécialités électriques et des matériaux avancés pour les industries High-Tech, créé en 1889 ;

- Chiffre d’affaires 2023 de 1,2 M€ réalisé à 56 % dans les matériaux avancés, tel le graphite, et à 44 % dans les spécialités électriques pour la production et la protection de l’énergie (32 % en Europe, 36 % en Amérique du nord et 29 % en Asie-Pacifique) ;

- Offre équilibrée entre les industries de procédés pour 33%, l’électronique pour 22%, les énergies pour 21%, les transports pour 13% et la chimie ;

- Ambition fondée sur une expertise à forte valeur ajoutée et visant, à partir de 2027, à la diversification dans le solaire et le nucléaire, dans les fusibles, l’intelligence artificielle, les smartgrids et systèmes automobiles ;

- Capital ouvert hors BPI France (10,8 % et 19,2 % des droits de vote) et CDC (4,9 %), Thomas Baumgartner présidant le conseil de 9 administrateurs et Luc Themelin étant directeur général ;

Enjeux

- Agilité du modèle d’affaires :

- positionnement fort sur les activités en croissance : semi-conducteurs, fusibles EV pour bornes de recharge, busbars pour les batteries,

- accélération des mesures d’optimisation : arrêt de certaines productions et regroupement d’activités dispersées sur plusieurs sites, pause de la croissance externe,

- investissements en 2023-2025 (400 M€) dans la production de la finition de matériaux et dans les équipes dédiées au véhicule électrique,

- réorientation de l’offre de graphite, du solaire vers la protection électrique et la conversion d’énergie,

- partenariats : dans les véhicules électriques avec l’américain Wolfspeed (400 M$ de revenus sur 5 ans), dans le projet p-SIC avec Soitec, soutenu par les pouvoirs publics,

- innovation dans 18 centres de R&D, avec des investissements majeurs dans la digitalisation et les systèmes d’information, et en partenariats, dans les modèles mathématiques ou avec Soitec,

- Stratégie environnementale 2027 intégrée dans l’activité avec 56% des revenus à destination des marchés de développement durable et visant :

- une réduction de 35 %, vs 2022, des émissions de CO2,

- un recul de 15 % de la consommation d’eau et recyclage à 80 % des déchets,

- une part de 80% de l’électricité renouvelable ;

- Bilan sain avec une dette nette de 259 M€ donnant un effet de levier de 1,33 à fin juin, les flux d’autofinancement et les disponibilités de 420 M€ couvrant les besoins en croissance.

Défis

- Evolution des surstockages accusés en fin d’année sur les marchés du solaire, en Chine notamment, et des composants silicium pour les semi-conducteurs ;

- Intégration des américains GMI, spécialiste de l’usinage de graphite, et de KTK Thermal (solution de refroidissement) ;

- Après une hausse de 3,7 % du chiffre d’affaires à fin septembre, objectifs 2024 abaissés : croissance de 1 à 2 % des ventes et marge opérationnelle entre 10 et 10,5 % ;

- Plan de croissance 2027 : revenus de 1,7 Md€, dont 45% dans les énergies renouvelables, les semi-conducteurs et les véhicules électriques et marge opérationnelle de + 12% ;

- Dividende 2023 stable à 1,25 €.