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Memscap (MEMS) - CA 2023 / Exercice de démonstration ! - Achat - 8,6 € vs 7,1 €
information fournie par GreenSome Finance 24/01/2024 à 10:26

CA 2023 + Contact : Exercice de démonstration !

- CA T4 +47,1% à 4 M€ / CA 2023 +50,7% à 14,1 M€ en ligne ;

- Marge Ebitda 23,2% vs 15,5% en 2022 ;

- Marge opérationnelle T4 : 20,6% / 2023 : 17,6% vs 2,5% en 2022 et 16,9% attendue / Marge nette 15,2% vs 1,6% en 2022 hors Communications Optiques ;

- Liquidités disponibles 6,24 M€ vs 5,45 M€ au 31/12/22 ;

Les mots sont une chose, les actes en sont une autre. On peut dire que la direction de Memscap a allié parfaitement les deux en 2023.

Le CA progresse de plus de 50% (+34,3% hors Communications Optiques qui étaient considérées comme activités abandonnées en 2022), l'Ebitda est en hausse de +126% et le ROP de +911%. Ceci s'est accompagné de liquidités disponibles en progression de +14% alors qu'il a fallu gérer la croissance qui est logiquement très consommatrice en termes de BFR.

Par divisions, l'Aéronautique affiche un CA de 8,8 M€ (+31%), nous attendions 8,9 M€, et progresse de +29% au T4 ce qui en fait le 2nd meilleur trimestre après le T1. Le Médical ressort à 3,59 M€ +25,5% (3,47 M€ attendus) avec un T4 de 1,07 M€ en hausse de +30%. Enfin, les Communications Optiques qui étaient considérées comme activités abandonnées en 2022 affichent un CA de 1,56 M€ (1,4 M€ attendu). Le trou d'air constaté au T2 et T3 est passé. Rappelons que le partenaire de Memscap qui a repris la production aux USA a réalisé des investissements qui ont ralenti la production ce qui explique le décalage entre les T1/T4 avec un CA par trimestre supérieur à 0,5 M€ et les T2/T3 avec un CA légèrement supérieur à 0,2 M€. Memscap retrouve donc le rythme attendu sachant que nous visons environ 2 M€ par an pour cette division.

Valeurs associées

MEMSCAP REGPT
3,9100 EUR Euronext Paris -1,64%

Cette analyse a été élaborée par GreenSome Finance et diffusée par BOURSORAMA le 24/01/2024 à 10:26:36.

Agissant exclusivement en qualité de canal de diffusion, BOURSORAMA n'a participé en aucune manière à son élaboration ni exercé aucun pouvoir discrétionnaire quant à sa sélection. Les informations contenues dans cette analyse ont été retranscrites « en l'état », sans déclaration ni garantie d'aucune sorte. Les opinions ou estimations qui y sont exprimées sont celles de ses auteurs et ne sauraient refléter le point de vue de BOURSORAMA. Sous réserves des lois applicables, ni l'information contenue, ni les analyses qui y sont exprimées ne sauraient engager la responsabilité BOURSORAMA. Le contenu de l'analyse mis à disposition par BOURSORAMA est fourni uniquement à titre d'information et n'a pas de valeur contractuelle. Il constitue ainsi une simple aide à la décision dont l'utilisateur conserve l'absolue maîtrise.

BOURSORAMA est un établissement de crédit de droit français agréé par l'Autorité de Contrôle Prudentiel et de Résolution (« ACPR ») et par l'Autorité des Marchés Financiers (« AMF ») en qualité de Prestataire de services d'investissement et sous la surveillance prudentielle de la Banque Centrale Européenne (« BCE »).

Conformément à la réglementation en vigueur, BOURSORAMA établit et maintient opérationnelle une politique de gestion des conflits d'intérêts et met en place des mesures administratives et organisationnelles afin de prévenir, identifier et gérer les situations de conflits d'intérêts eu égard aux recommandations d'investissement diffusées. Ces règles contiennent notamment des dispositions relatives aux opérations financières personnelles afin de s'assurer que les collaborateurs de BOURSORAMA ne sont pas dans une situation de conflits d'intérêts lorsque Boursorama diffuse des recommandations d'investissement.

Le lecteur est informé que BOURSORAMA n'a aucun conflit d'intérêt pouvant affecter l'objectivité des analyses diffusées. A ce titre, le lecteur est informé qu'il n'existe pas de lien direct entre les analyses diffusées et les rémunérations variables des collaborateurs de BOURSORAMA. De même, il n'existe pas de liens financiers ou capitalistiques entre BOURSORAMA et les émetteurs concernés, en dehors des engagements contractuels pouvant régir la fourniture du service de diffusion.

Il est rappelé que les entités du groupe Société Générale, auquel appartient BOURSORAMA, peuvent procéder à des transactions sur les instruments financiers mentionnés dans cette analyse, détenir des participations dans les sociétés émettrices de ces instruments financiers, agir en tant que teneur de marché, conseiller, courtier, ou banquier de ces instruments, ou être représentées au conseil d'administration de ces sociétés. Ces circonstances ne peuvent en aucune manière affecter l'objectivité des analyses diffusées par BOURSORAMA.

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