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M2i - CA S1: -6% - Net repli au T2 / Opinion: Achat / Objectif: 6 € / Potentiel: +14,3%
information fournie par GreenSome Finance 16/08/2024 à 15:25

Actualité : CA S1

M2i annonce un CA T2 de 14,37 M€ en baisse de -13,7%. Après +4,6% au T1, le CA S1 ressort à 27,79 M€ en repli de -6%.
Comme indiqué dans notre précédent commentaire, nous attendions un T2 moins dynamique compte tenu à la fois d'un effet de base défavorable (T2 2023 +19,4%) et d'un mois de mai marqué par un nombre exceptionnellement élevé de jours fériés. Toutefois, le recul apparait plus marqué que prévu, la dissolution de l'Assemblée nationale début juin a sans doute ajouté de l'incertitude sur la fin de trimestre.

En parallèle de cette publication, M2i indique avoir été récompensé par Red Hat, filiale d'IBM, du prix de « Training Reseller of the Year » pour l'Europe du Sud. Cette récompense témoigne des performances du groupe et de sa capacité à développer sur le long terme les compétences nécessaires à la maîtrise des solutions Red Hat.
Rappelons qu'M2i est partenaire de nombreux autres grands éditeurs mondiaux (SAP, Microsoft, Salesforce) pour lesquels il a mis en place des offres à valeur ajoutée.

Perspectives

Le groupe continue d'anticiper de bonnes perspectives d'activité même s'il fait preuve de vigilance à court terme compte tenu du contexte économique plus incertain et d'une période plus difficile. Il ajoute qu'il va se concentrer sur la progression de sa rentabilité opérationnelle.

Au vu de ces éléments nous ajustons notre scénario. Nous tablons désormais pour 2024 sur une stabilité du CA (vs +5%) et une marge d'EBIT de 4,8% (vs 5,7% et 4,55% en 2023) .

Opinion & Objectif

Suite à la mise à jour des nos modèles, notre objectif de cours ressort désormais à 6 € (vs 6,19 €) ce qui offre un potentiel de hausse de 14,3%.
Nous confirmons donc notre opinion Achat.

Cette analyse a été élaborée par GreenSome Finance et diffusée par BOURSORAMA le 16/08/2024 à 15:25:10.

Agissant exclusivement en qualité de canal de diffusion, BOURSORAMA n'a participé en aucune manière à son élaboration ni exercé aucun pouvoir discrétionnaire quant à sa sélection. Les informations contenues dans cette analyse ont été retranscrites « en l'état », sans déclaration ni garantie d'aucune sorte. Les opinions ou estimations qui y sont exprimées sont celles de ses auteurs et ne sauraient refléter le point de vue de BOURSORAMA. Sous réserves des lois applicables, ni l'information contenue, ni les analyses qui y sont exprimées ne sauraient engager la responsabilité BOURSORAMA. Le contenu de l'analyse mis à disposition par BOURSORAMA est fourni uniquement à titre d'information et n'a pas de valeur contractuelle. Il constitue ainsi une simple aide à la décision dont l'utilisateur conserve l'absolue maîtrise.

BOURSORAMA est un établissement de crédit de droit français agréé par l'Autorité de Contrôle Prudentiel et de Résolution (« ACPR ») et par l'Autorité des Marchés Financiers (« AMF ») en qualité de Prestataire de services d'investissement et sous la surveillance prudentielle de la Banque Centrale Européenne (« BCE »).

Conformément à la réglementation en vigueur, BOURSORAMA établit et maintient opérationnelle une politique de gestion des conflits d'intérêts et met en place des mesures administratives et organisationnelles afin de prévenir, identifier et gérer les situations de conflits d'intérêts eu égard aux recommandations d'investissement diffusées. Ces règles contiennent notamment des dispositions relatives aux opérations financières personnelles afin de s'assurer que les collaborateurs de BOURSORAMA ne sont pas dans une situation de conflits d'intérêts lorsque Boursorama diffuse des recommandations d'investissement.

Le lecteur est informé que BOURSORAMA n'a aucun conflit d'intérêt pouvant affecter l'objectivité des analyses diffusées. A ce titre, le lecteur est informé qu'il n'existe pas de lien direct entre les analyses diffusées et les rémunérations variables des collaborateurs de BOURSORAMA. De même, il n'existe pas de liens financiers ou capitalistiques entre BOURSORAMA et les émetteurs concernés, en dehors des engagements contractuels pouvant régir la fourniture du service de diffusion.

Il est rappelé que les entités du groupe Société Générale, auquel appartient BOURSORAMA, peuvent procéder à des transactions sur les instruments financiers mentionnés dans cette analyse, détenir des participations dans les sociétés émettrices de ces instruments financiers, agir en tant que teneur de marché, conseiller, courtier, ou banquier de ces instruments, ou être représentées au conseil d'administration de ces sociétés. Ces circonstances ne peuvent en aucune manière affecter l'objectivité des analyses diffusées par BOURSORAMA.

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