(AOF) - Dans un contexte géopolitique et économique perturbé, LVMH a réalisé sur les neuf premiers mois de 2025 des ventes de 58,1 milliards d’euros, soit un repli de 2% en organique et de 4% en publié. Sur cette période, l’Europe et les Etats-Unis, stables par rapport aux neuf premiers mois de 2024, bénéficient d’une demande locale solide. Le Japon est en recul par rapport à la même période de 2024, qui avait profité de la hausse des dépenses de la clientèle touristique en raison de la forte baisse du yen.
Le reste de l'Asie connaît une amélioration sensible des tendances par rapport à 2024.
Le segment Mode et Maroquinerie connaît des ventes en baisse sur les neuf premiers mois de 2025 : 8% en publié et 6% en organique à 27,61 milliards d'euros.
Avec une croissance organique de 1%, le troisième trimestre montre une amélioration pour toutes les activités (hormis le segment Mode et Maroquinerie) et toutes les régions à l'exception de l'Europe où les ventes auprès de la clientèle touristique ont diminué, impactées par l'évolution des devises, qui ont pesé davantage sur ce trimestre qu'en début d'année.
AOF - EN SAVOIR PLUS
En savoir plus sur LVMH
Points clés
- Leader mondial du luxe né en 1987, regroupant 75 maisons de luxe, dont 25 centenaires (Louis Vuitton, Moët Hennessy, leaders mondiaux, Dior, Céline, Givenchy, Guerlain, Kenzo, Bulgari, TagHeuer, Tiffany…) ;
- Revenus de 87,4 Mds€ réalisés entre l’Europe pour 25%, les Etats-Unis pour 25%, le Japon pour 7% et le reste de l’Asie pour 31% ;
- Répartition équilibrée des activités entre les 2 métiers historiques (mode & maroquinerie pour 48%, vins & spiritueux pour 7%) puis la distribution sélective pour 21%, les montres & joaillerie pour 13% puis les parfums et cosmétiques ;
- Ambition très simple : accroître le leadership mondial ;
- Capital verrouillé par le groupe familial Arnault (47,8% du capital, directement et indirectement et les 2/3 des droits de vote), Bernard Arnault étant président-directeur général avec possibilité de le rester jusqu’à ses 85 ans;
Enjeux
- Agilité du modèle d’affaires :
- organisation décentralisée, intégration verticale, de l’approvisionnement aux canaux de distribution (DFS en Asie, Miami Cruise, Sephora et Le Bon Marché), pérennisation des savoir-faire, équilibre des activités et des implantations, synergies et sélectivité de la croissance externe ;
- alliance de distribution avec Diageo pour 25% dans les vins & spiritueux,
- rénovation du réseau de distribution de Tiffany, réalisée à 25 % en 2024,
- face aux tarifs douaniers, vers l’implantation de sites industriels aux Etats-Unis,
- innovation au service de 3 enjeux :
- attrait des talents : Institut des métiers d’excellence de la mode, programme DARE pour les innovations en interne, incubateur «LVMH Luxury Lab »,
- R&D dans la cosmétique (400 brevets et 5 centres de recherche), programme « HR New Deal » de fidélisation des collaborateurs,
- digitalisation des réseaux de distribution et expérience client ;
- Stratégie environnementale « LIFE 360 » pour 2030:
- engagement climat (trajectoire 100% d’’énergie renouvelable sur sites et en boutiques),
- circularité créative : écoconception à 100% des produits et recyclage des matières premières à 70%,
- traçabilité de toutes les chaînes d’approvisionnement du coton, cuir…,
- biodiversité : certification de la préservation des écosystèmes en 2026, promotion de la polyculture et régénération de la flore et la faune sur 5 Mhas (3,8 en 2024) ;
- Rotation prudente du portefeuille avec des cessions de petites marques et l’acquisition du lunettier de luxe italien Marcolin et du joaillier Pedemonte ;
- Avancées dans le haut de gamme « outdoor » : prise de participation indirecte dans Moncler, savoir-vivre français -acquisition du restaurant « Chez l’ami Louis », partenariats dans la Formule 1 pour une nouvelle visibilité de l’horlogerie et la maroquinerie, séjour de luxe en voilier ou train sous la marque Orient Express ;
- Bilan sain avec une dette nette ramenée à 9,2 Mds€ face à 62,7 Mds de capitaux propres et 10,5 Mds€ d’autofinancement libre.
Défis
- Environnement fragile :
- hausse de l’épargne face aux tensions géopolitiques,
- forte exposition de la division Vins et Spiritueux (34 % des ventes réalisées aux Etats-Unis) à l’érection des droits de douane américains,
-impact négatif sur la division mode et maroquinerie de la faiblesse de la demande chinoise et du tourisme en Asie (30 % des achats de luxe effectués lors de voyages) ;
- Intégration du lunettier de luxe italien Marcolin et du joaillier Pedemonte ;
- Interrogation des analystes sur la force du levier opérationnel, notamment dans la mode et maroquinerie ;
- Après un recul de la marge opérationnelle au 1er semestre, ambition 2025 « de renforcer son avance sur le marché des produits de haute qualité » ;
- Dividende 2024 en hausse à 13 € et programme de rachat d’actions d’1 Md€ au plus.
0 commentaire
Vous devez être membre pour ajouter un commentaire.
Vous êtes déjà membre ? Connectez-vous
Pas encore membre ? Devenez membre gratuitement
Signaler le commentaire
Fermer