Les investisseurs considèrent que la valeur boursière de Microsoft laisse Apple derrière elle

information fournie par Reuters •29/01/2024 à 09:00

((Traduction automatisée par Reuters, veuillez consulter la clause de non-responsabilité https://bit.ly/rtrsauto)) par Noel Randewich

L'avance de Microsoft dans le domaine de l'intelligence artificielle fait que la valeur boursière du poids lourd du logiciel est prête à dépasser de manière décisive celle d'Apple au cours des cinq prochaines années, ont convenu à l'unanimité 13 investisseurs institutionnels avant la publication des résultats trimestriels des titans de la technologie cette semaine.

Les actions de Microsoft MSFT.O ont bondi de 7 % jusqu'à présent en 2024, ce qui a récemment permis à sa valeur boursière de dépasser les 3 000 milliards de dollars et de détrôner Apple

AAPL.O en tant qu'entreprise la plus précieuse au monde. Vendredi, la capitalisation boursière du fabricant de logiciels de Redmond, dans l'État de Washington, dépassait de quelques milliards de dollars celle d'Apple.

À la question de savoir quelle entreprise aura le plus de valeur dans cinq ans, les 13 stratèges en investissement et gestionnaires de portefeuille consultés par Reuters la semaine dernière ont tous déclaré qu'ils s'attendaient à ce que Microsoft devance Apple.

Les prix des actions et les valorisations pourraient changer cette semaine, car Microsoft publie ses résultats trimestriels mardi, suivi d'Apple jeudi. À long terme, cependant, tous lesinvestisseurs consultés par Reuters ont déclaré que les récents succès de Microsoft dans le domaine de l'IA générative lui confèrent un avantage considérable sur Apple.

Néanmoins, la course entre Apple et Microsoft pourrait se transformer en une course pour la deuxième place, ont déclaré certains, citant les énormes gains récents de Nvidia NVDA.O , dont les puces ont alimenté la révolution de l'IA.

Microsoft a investi très tôt dans OpenAI, le fabricant de ChatGPT, et incorpore la technologie d'IA générative dans ses activités. L'IA devrait profiter aux offres de Microsoft en matière d'informatique dématérialisée, car la société est en concurrence avec Amazon AMZN.O et Alphabet GOOGL.O sur ce marché en plein essor . Dans le domaine des applications, Outlook offre désormais aux utilisateurs une aide à la rédaction des courriels grâce à l'IA.

Microsoft "dispose de plus de leviers à actionner sous la forme d'Azure cloud, de jeux, de logiciels d'entreprise et, bien sûr, l'IA est le plus convaincant", a déclaré King Lip, stratège en chef chez Baker Avenue Wealth Management. "Apple dépend surtout de l'iPhone, qui est un marché mature, et l'entreprise n'a pas encore expliqué en détail comment elle sera compétitive dans la course à l'armement de l'IA

Apple a discrètement intégré l'IA dans les fonctions de ses produits, comme la prise de meilleures photos sur l'iPhone, mais les investisseurs voudront en savoir plus sur les projets d'IA lorsque l'entreprise présentera ses résultats pour le trimestre de décembre. Ils surveilleront également la Chine, où la demande d'iPhones s'est effondrée en raison de la lenteur de la reprise économique après la pandémie de COVID-19 et de la résurgence de Huawei, qui érode la part de marché de l'entreprise de Cupertino, en Californie.

Apple lance la vente de son casque de réalité mixte Vision Pro aux États-Unis vendredi, son pari le plus cher depuis plus d'une décennie.

Depuis que Steve Jobs a lancé l'iPhone en 2007, l'action d'Apple a bondi de plus de 4 300 %, ce qui lui a permis de détrôner Exxon Mobil XOM.N en 2011 en tant qu'entreprise la plus précieuse de Wall Street et d'être la pierre angulaire de l'investissement des gestionnaires de portefeuille qui tentent de surpasser l'indice S&P 500 .SPX .

Les investisseurs s'inquiétant de la faiblesse de la demande d'iPhones en Chine, l'action Apple est restée stable jusqu'à présent en 2024, sous-performant la hausse de près de 2,5 % du S&P 500 ainsi que l'envolée de 7 % des actions Microsoft cette année .

Les actions de Microsoft ont également progressé de 57 % en 2023 grâce à leur avance dans le domaine de l'IA générative. Son action se négocie actuellement à 33 fois les bénéfices attendus, contre un PE à terme de 28 pour Apple et d'environ 20 pour le S&P 500, selon LSEG.

"Il s'agit de sociétés de croissance de qualité... mais pour justifier ces valorisations, elles doivent continuer à croître à des taux agressifs. Il va falloir augmenter la productivité, et je pense que Microsoft est mieux placé qu'Apple pour le faire", a déclaré Mike Dickson, responsable de la recherche chez Horizon Investments.

Cinquante analystes de Wall Street recommandent d'acheter les actions Microsoft, tandis que quatre analystes ont des notes neutres et qu'aucun ne recommande de les vendre, selon les données de LSEG.

Apple bénéficie de 26 notes positives d'analystes et de 12 notes neutres, tandis que deux analystes recommandent de vendre, y compris une rétrogradation à "sous-pondérer" par Barclays ce mois-ci en raison des inquiétudes concernant les ventes "ternes" de l'iPhone.

Selon Wayne Kaufman, analyste en chef des marchés chez Phoenix Financial Services à New York, Nvidia, dont les actions ont plus que triplé l'année dernière, pourrait également prétendre au titre d'entreprise la plus précieuse au monde dans les prochaines années.

Après avoir atteint des records la semaine dernière, la capitalisation boursière de Nvidia a dépassé les 1 500 milliards de dollars, ce qui en fait la cinquième entreprise la plus précieuse de Wall Street, à moins de 200 milliards de dollars d'Amazon AMZN.O .

"J'ai dit à nos courtiers et à nos clients que Nvidia était comme Microsoft au début des années 90 et Intel au début des années 80", a déclaré M. Kaufman.