Les banques américaines bénéficieront de politiques plus souples en matière de capital et de fusions sous Trump

information fournie par Reuters •07/11/2024 à 18:41

((Traduction automatisée par Reuters, veuillez consulter la clause de non-responsabilité https://bit.ly/rtrsauto))

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La proposition de Bâle III pourrait être abandonnée

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Les banques peuvent utiliser le capital pour les prêts et les rachats d'actions

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Les prêteurs régionaux bénéficieront d'un contrôle plus facile des fusions

(Ajout de la réponse de Huntington au paragraphe 23, mise à jour des actions au paragraphe 11) par Niket Nishant, Manya Saini et Nupur Anand

Le secteur bancaire devrait être le grand gagnant du retour de l'ancien président Donald Trump à la Maison Blanche , avec l'arrivée de régulateurs républicains qui devraient assouplir les règles en matière de capital et d'approbation des fusions, ont déclaré des experts et des analystes du secteur.

Les choix du président élu sont susceptibles de diluer davantage la proposition litigieuse de fin de cycle de Bâle III visant à exiger des grands prêteurs qu'ils détiennent plus de capital pour se protéger contre les créances douteuses.

Alors que les banques ont déjà obtenu des concessions majeures sur cette proposition qui, selon elles, limitera les prêts et nuira à l'économie, le dernier projet augmenterait encore les exigences en matière de capital d'environ 9 % pour les plus grands prêteurs, selon un haut fonctionnaire de la Fed.

"La règle de Bâle pourrait être complètement enterrée", a déclaré Gene Ludwig, un ancien haut responsable de la réglementation bancaire qui conseille les institutions financières en tant que directeur général de Ludwig Advisors.

Ce changement de réglementation pourrait soulager les investisseurs après une année au cours de laquelle certaines valeurs bancaires ont été plombées par les inquiétudes suscitées par la détérioration des prêts.

Dévoilée pour la première fois quelques mois après l'effondrement de trois banques régionales l'année dernière, la proposition de Bâle a fait l'objet d'une vive opposition et d'une campagne de lobbying sans précédent de la part des grandes banques, qui ont fait valoir que les règles éroderaient leur avantage concurrentiel.

La Réserve fédérale a accepté d'édulcorer la proposition en septembre, lorsque le vice-président chargé de la supervision, Michael Barr, a déclaré que le régulateur réviserait le site et publierait à nouveau les règles ultérieurement.

D'autres règles prévues exigeant des banques qu'elles détiennent plus de dettes, ainsi que des changements dans la réglementation sur les liquidités, pourraient également être remises en question.

"Les perspectives pour le secteur bancaire sont plus encourageantes sous Trump", a déclaré Dan Coatsworth, analyste en investissement chez AJ Bell. "Les banques auraient moins de contraintes et pourraient utiliser davantage de liquidités pour les prêts ou les rachats d'actions."

La banque centrale américaine s'est refusée à tout commentaire.

L'indice KBW Banks .BKX , qui suit les banques à grande capitalisation, a chuté de 2% après avoir clôturé en hausse de près de 11% mercredi, tandis qu'un indice suivant les prêteurs régionaux a plongé de 1,8% un jour après un bond de 13,5%.

ROTATION DES RÉGULATEURS

Alors que M. Trump installe de nouveaux régulateurs dans des agences clés, ses choix pourraient avoir un effet immédiat et sismique sur un secteur bancaire plus habitué à un rythme de changement plus lent, selon un cadre de la technologie financière qui a refusé d'être identifié en discutant des changements de personnel.

"C'est comme un tremblement de terre pour les fusions et acquisitions bancaires et la politique réglementaire des banques", a déclaré Ed Mills, analyste chez Raymond James, qui s'attend à ce que des transactions bancaires soient annoncées dans les semaines à venir.

Les régulateurs financiers agressifs de l'ère Biden, notamment Gary Gensler à la Securities and Exchange Commission, Lina Khan à la Federal Trade Commission et Rohit Chopra au Consumer Financial Protection Bureau, sont également susceptibles d'être remplacés par des responsables d'agences plus favorables aux entreprises.

Meg Tahyar, responsable du groupe des institutions financières au sein du cabinet d'avocats Davis Polk, a toutefois tempéré les attentes d'un changement radical.

"Il y aura des changements de personnel au plus haut niveau et davantage de fusions-acquisitions, mais il est peu probable que l'intensité de la surveillance et l'accent mis sur les commissions occultes changent beaucoup", a-t-elle déclaré.

Mercredi, les actions des banques de taille moyenne ont été soutenues par les attentes d'un assouplissement de leurs exigences en matière de capital, a déclaré Ronald Temple, stratège en chef du marché chez Lazard.

La possibilité d'une politique concurrence moins stricte a également soutenu les actions de Discover Financial DFS.N et de Capital One Financial COF.N , a-t-il déclaré. Toutes deux attendent le feu vert pour leur transaction de 35,3 milliards de dollars.

"Le paysage des fusions-acquisitions pour les banques pourrait bénéficier de délais d'approbation plus courts", a écrit Morningstar DBRS dans une note.

De nombreux dirigeants du secteur ont appelé à une certaine consolidation des banques aux États-Unis, où l'on compte plus de 4 600 prêteurs. Les transactions permettraient aux petites banques de rivaliser plus efficacement avec leurs homologues plus grandes.

"Nous pouvons au moins remettre les fusions et acquisitions dans le débat, alors qu'elles ont été largement inexistantes ces dernières années sur fond de réglementation punitive", a écrit Scott Siefers, analyste bancaire chez Piper Sandler, dans un rapport.

Fifth Third Bancorp FITB.O , Huntington Bancshares HBAN.O et PNC Financial PNC.N pourraient être plus intéressés par les fusions et acquisitions, selon Siefers.

Huntington a refusé tout commentaire. Fifth Third Bancorp et PNC Financial n'ont pas répondu immédiatement aux demandes de commentaires.

Malgré l'enthousiasme, l'incertitude politique potentielle, les guerres commerciales, le protectionnisme et les pressions inflationnistes sous Trump pourraient également poser des défis à la conclusion d'accords, ont déclaré certains banquiers.