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TIM reçoit une offre ferme de KKR pour son principal réseau de télécommunications
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Les détails financiers de l'offre ne sont pas divulgués
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La valeur du réseau est estimée à plus de 20 milliards d'euros dans le cadre de l'offre ferme
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Le ministre déclare que d'autres options sont possibles en cas d'échec de l'opération
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L'offre comprend un contrat de services de 20 ans avec la source du réseau
(Ajouter des détails sur la proposition de KKR au paragraphe 11) par Elvira Pollina
L'incertitude concernant les perspectives d'une approche de plusieurs milliards d'euros déposée par le fonds américain KKR KKR.N pour le réseau de lignes terrestres de Telecom Italia TLIT.MI (TIM) a fait chuter les actions de l'ancien monopole du téléphone de 6 % lundi.
L'offre ferme de KKR, longtemps retardée, a été présentée avec une structure différente de celle de l'approche préliminaire, ce qui a induit les investisseurs en erreur, selon les traders.
Renforçant l'incertitude, le ministre de l'économie Giancarlo Giorgetti a déclaré que Rome , qui a effectivement soutenu l'offre de KKR, envisagerait d'autres options si l'offre était rejetée.
Un accord avec KKR pour la vente de son principal actif est la pièce maîtresse de la stratégie du directeur général de TIM, Pietro Labriola, visant à remodeler le groupe , grevé d'une dette nette de 26 milliards d'euros (27 milliards de dollars).
Dans le cadre du plan , et afin d'approuver indirectement la stratégie, le Trésor devrait prendre une participation de 20 % dans le réseau de TIM pour superviser un actif considéré comme stratégique.
Le plan a suscité de fortes réserves de la part du principal investisseur de TIM, Vivendi VIV.PA . Le groupe de médias français a insisté pour que le prix soit plus élevé et s'est interrogé sur la viabilité de l'entreprise qui sera laissée sur le carreau.
TIM a déclaré lundi que KKR avait soumis une offre ferme pour son réseau national d'accès fixe, ajoutant que les administrateurs examineraient l'offre une fois l'analyse préliminaire achevée.
L'offre contraignante pour le réseau d'accès fixe de TIM est valable jusqu'au 8 novembre, avec la possibilité de la prolonger jusqu'au 20 décembre.
Deux sources au fait du dossier ont déclaré que l'offre finale de KKR indiquait une évaluation supérieure à 20 milliards d'euros pour le réseau d'accès fixe de TIM, y compris la dette mais sans certains éléments variables liés à une éventuelle combinaison future avec Open Fiber, soutenue par l'État.
Une autre source a déclaré qu'un élément clé pour fixer une valeur exacte pour l'offre très complexe, que les conseillers de TIM viennent seulement de commencer à examiner, est un contrat de 20 ans établissant les termes de la relation entre la société de réseau et l'activité de services restante de TIM.
DEUX PARTIES
TIM a déclaré que KKR avait également présenté une nouvelle offre distincte et non contraignante pour son activité Sparkle, pour laquelle le fonds américain prévoit de soumettre une offre finale dans un délai de quatre à huit semaines, une fois que la due diligence sera terminée.
L'approche préliminaire comprenait à la fois le réseau domestique et Sparkle, que KKR avait évalué à environ 23 milliards d'euros au total en incluant la dette et certaines variables, selon des sources antérieures.
Le gouvernement considère l'ensemble du réseau de TIM comme un actif stratégique pour le pays.
Il avait également indiqué précédemment qu'il souhaitait obtenir le contrôle total de Sparkle, dont le réseau câblé s'étend sur plus de 600 000 km et qui a une présence directe dans 32 pays.
Le ministre Giorgetti a déclaré que la décision finale revenait au conseil d'administration et aux actionnaires de TIM, qualifiant la situation de très complexe.
"La proposition de KKR est respectueuse de l'intérêt public, les chiffres ont été largement débattus car l'État ne peut rien céder", a déclaré M. Giorgetti lundi lors d'une conférence de presse présentant le budget 2024 .
"Voyons le résultat final, si cela ne fonctionne pas, nous réfléchirons à des alternatives", a-t-il ajouté.
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