Le redressement de GAM avance, mais le chemin reste long. « Malgré de bons progrès stratégiques en 2025, le conseil d’administration reconnaît qu’un retour à la rentabilité en 2026 prendra probablement plus de temps que prévu initialement », indique la société de gestion suisse dans ses résultats publiés ce 26 mars.
La société affiche une perte sous-jacente avant impôts pour l’exercice 2025 de 60,2 millions de francs suisses, contre 67,7 millions de francs pour l’exercice 2024 (retraité). Cette amélioration a été principalement portée par des réductions de coûts, partiellement compensées par une baisse des revenus nets de commissions et honoraires.
En 2025, GAM a accusé des rachats nets de 3,7 milliards de francs suisses, après 4,4 milliards en 2024. La société a notamment vu sortir 2,3 milliards de francs de sa gestion alternative et 1,4 de sa gestion active. De plus, la société a cédé des actifs à hauteur de 500 millions. Cela a été partiellement compensé par un effet marché et change positif de 400 millions de francs. Dans ce contexte, les actifs sous gestion totaux ont reculé de 3,8 milliards de francs pour s’établir à 12,5 milliards de francs suisses fin 2025.
La facilité de crédit reste en place
GAM note que la facilité de crédit de 100 millions de francs accordée à GAM par Rock Investment SAS (filiale de NJJ, son actionnaire) reste en place jusqu’en décembre 2027. Au 31 décembre 2025, 38,5 millions de francs avaient été tirés. Rock Investment SAS a signé une lettre d’intention indiquant clairement qu’elle apportera un soutien financier supplémentaire à GAM, si et quand cela s’avère nécessaire.
« L’ampleur de la transformation de GAM au cours des deux dernières années ne doit pas être sous-estimée », a déclaré Albert Saporta, directeur général du Groupe GAM. « Nous avons conservé ce qui différencie GAM - un héritage pionnier de 40 ans, des capacités d’investissement de niveau institutionnel et des relations clients profondes - tout en éliminant la complexité ailleurs. Le résultat est une plateforme ciblée avec une offre alternatives distinctive en son cœur, complétée par des stratégies actives à forte conviction et la gestion de patrimoine. Cette fondation est désormais solidement en place. Notre attention est entièrement portée sur la réalisation d’une croissance durable ».
Laurence Marchal
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