((Traduction automatisée par Reuters, veuillez consulter la clause de non-responsabilité https://bit.ly/rtrsauto))
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Les attentes élevées des investisseurs conduisent à des déceptions
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D'autres valeurs liées aux puces d'IA, telles que Broadcom et AMD, deviennent positives
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Nvidia pourrait perdre près de 120 milliards de dollars en valeur de marché, si les pertes se maintiennent
(Mise à jour de l'évolution du cours de l'action, ajout d'informations sur l'entreprise et le secteur, paragraphes 1, 3 et 4) par Deborah Mary Sophia, Noel Randewich et Saqib Iqbal Ahmed
Les actions de Nvidia NVDA.O ont chuté de plus de 6 % jeudi après que ses prévisions ont été inférieures aux attentes élevées, bien que certains pensent que la vente modeste a montré que les investisseurs restent confiants dans le boom de l'IA générative qui a propulsé l'action du géant des puces à la hausse tout au long de l'année.
Mercredi, la société a prévu pour le troisième trimestre des marges brutes qui pourraient être inférieures aux estimations du marché et un chiffre d'affaires largement conforme. Mais certaines inquiétudes des investisseurs ont été apaisées après que la société a déclaré qu'elle s'attendait à ce que la production de ses puces Blackwell de nouvelle génération augmente au cours du quatrième trimestre.
Les actions d'autres sociétés de puces ont été mitigées après que certaines aient annulé les gains réalisés plus tôt dans la session. Les actions de Broadcom AVGO.O ont terminé en baisse de 0,8 %, tandis que celles d'Advanced Micro Devices AMD.O ont chuté de 0,6 %. Les actions d'Arm ont augmenté de 5,3 %.
Les actions de Nvidia ont augmenté de 137 % cette année, ce qui fait de la société un pilier de la reprise des actions américaines. Ces gains sont en partie dus à une série de prévisions de revenus trimestriels exceptionnels, qui ont incité les investisseurs à nourrir des attentes toujours plus grandes en ce qui concerne la croissance de l'entreprise.
"Les résultats ont été meilleurs que prévu, mais il s'agit d'une situation où les attentes étaient si élevées. Je ne sais pas s'ils auraient pu avoir un chiffre suffisamment bon pour que les gens soient satisfaits", a déclaré JJ Kinahan, directeur général d'IG North America et président du courtier en ligne Tastytrade.
Ces prévisions font suite à des bénéfices solides au deuxième trimestre, qui ont dépassé les attentes de Wall Street, et à l'annonce d'un nouveau rachat d'actions de 50 milliards de dollars par la société phare de l'intelligence artificielle.
"Les investisseurs veulent plus, plus et plus encore lorsqu'il s'agit de Nvidia", a déclaré Dan Coatsworth, analyste en investissement chez AJ Bell.
"Il semble que les investisseurs n'aient pas pris la moyenne des prévisions des analystes comme référence pour les performances de Nvidia, mais qu'ils aient plutôt pris la partie la plus élevée de la fourchette d'estimation comme obstacle à franchir
Nvidia a prévu un chiffre d'affaires de 32,5 milliards de dollars, plus ou moins 2 %, pour son troisième trimestre fiscal, contre 31,8 milliards de dollars estimés par les analystes, selon les données de LSEG. Cette prévision de revenus implique une croissance de 80 % par rapport au trimestre précédent, mais est inférieure à la limite supérieure des estimations du marché, à savoir 37,90 milliards de dollars.
OPPORTUNITÉ D'ACHAT?
Certains analystes ont vu dans cette baisse une opportunité d'achat.
"Nvidia a connu des baisses beaucoup plus importantes lors des rapports ... nous pensons que la liquidation est une opportunité d'accumuler des actions", a déclaré Nancy Tengler, directeur général de Laffer Tengler Investments.
Certains titres des grandes entreprises technologiques ont résisté à la faiblesse du marché, suggérant que les investisseurs ne considèrent pas le rapport comme un mauvais signe pour l'essor de l'IA. Les actions d'Amazon.com AMZN.O et d'Apple AAPL.O ont clôturé en hausse jeudi, tandis qu'Alphabet
GOOGL.O a reculé de 0,7 %.
"L'histoire de l'IA à long terme reste en quelque sorte intacte. C'est juste un peu un soulagement que les chiffres n'aient pas été désastreux", a déclaré Ben Barringer, analyste chez Quilter Cheviot.
Ces dernières semaines, les inquiétudes concernant la lenteur des retombées des investissements considérables dans l'IA ont poursuivi les grandes entreprises technologiques, les actions de Microsoft MSFT.O et d'Alphabet se négociant à la baisse depuis la publication de leurs rapports trimestriels le mois dernier.
Le report au quatrième trimestre de la montée en puissance de la production des puces Blackwell de nouvelle génération de Nvidia n'est pas très préoccupant, selon les analystes, l'entreprise constatant une forte demande pour ses puces Hopper de génération actuelle.
Toutefois, certains analystes s'inquiètent de l'augmentation de la surveillance réglementaire après que Nvidia a révélé des demandes d'informations de la part des autorités de régulation américaines et sud-coréennes, qui s'ajoutent aux demandes de l'UE, du Royaume-Uni et de la Chine.
"Après la victoire du ministère de la justice sur Google, les grandes entreprises technologiques doivent être plus conscientes de l'intervention des autorités réglementaires... historiquement, la menace était un peu faible", a déclaré M. Barringer. "Mais maintenant qu'ils ont gagné contre Google, les investisseurs doivent être un peu plus attentifs
L'accueil mitigé réservé aux résultats de Nvidia pourrait contribuer à donner le ton au sentiment du marché à l'approche d'une période de l'année historiquement volatile. Le S&P 500 a chuté en septembre de 0,8 % en moyenne depuis la Seconde Guerre mondiale, ce qui constitue la pire performance de tous les mois, selon les données de la CFRA.
Nvidia était évaluée à 36 fois les bénéfices avant la publication de son rapport trimestriel, ce qui est peu coûteux par rapport à sa moyenne de 41 fois au cours des cinq dernières années. Le S&P 500 .SPX se négocie à 21 fois les bénéfices attendus, contre une moyenne de 18 sur cinq ans.
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