Le patron de D.Bank voit de nombreux avantages à une fusion-sce

information fournie par Reuters •21/03/2019 à 19:25

    * La fusion créerait un champion national-source
    * Amélioration des coûts de financement-source
    * Des suppressions de postes avec ou sans fusion-source

 (Actualisé avec des éléments des conseils de surveillance,
cours de clôture)
    par Tom Sims et Andreas Framke
    FRANCFORT, 21 mars (Reuters) - Le président du directoire de
Deutsche Bank  DBKGn.DE , Christian Sewing, est persuadé du
bien-fondé d'une fusion avec Commerzbank  CBKG.DE , a dit à
Reuters une personne ayant une connaissance directe de sa
réflexion.
    La position du patron de Deutsche Bank promet une opposition
frontale avec les syndicats, qui craignent des dizaines de
milliers de suppressions d'emplois en cas de mariage entre les
deux plus grandes banques d'Allemagne, tandis que certains
investisseurs sont sceptiques.  
    Les conseils de surveillance des deux banques, où siègent
des représentants du personnel, se sont réunis chacun de leur
coté dans la journée. Le projet de fusion a figuré au menu des
discussions mais aucune décision n'a été prise.
    Deutsche Bank et Commerzbank ont refusé de faire le moindre
commentaire.
    L'action Deutsche Bank a perdu 4,10% à 7,44 euros et le
titre Commerzbank perdait 3,36% à 7,01 euros alors que la Bourse
de Francfort a cédé 0,46%, contre un repli de 1,36% pour
l'indice du secteur des banques en Europe  .SX7P .
    Après avoir plongé de respectivement de 56,1% et de 53,8% en
2018, les actions Deutsche Bank et Commerzbank sont en hausse
depuis le début de l'année, de 6,7% pour la première et de 21,3%
pour la seconde. Après avoir perdu 28% l'an dernier, l'indice
sectoriel a pris 7,5% à ce stade de 2019.
    Une autre source proche de Christian Sewing a dit que la
première banque d'Allemagne n'aurait pas engagé de discussions
avec sa concurrente si elle pensait qu'une fusion ne pouvait
aboutir.
    Les deux groupes ont confirmé dimanche avoir engagé des
pourparlers sur le sujet.  
    
    CHANGEMENT DE POSITION
    Christian Sewing perçoit de nombreux avantages dans une
fusion, notamment en termes de domination "claire" sur le marché
allemand, d'échelle et de partage des coûts technologiques, a
dit la première source.
    Le président du directoire de Deutsche Bank pense aussi
qu'une entité fusionnée améliorerait ses coûts de financement, a
poursuivi cette personne, selon laquelle des emplois seront
supprimés avec ou sans fusion.
    Cette position marque un changement chez Christian Sewing,
qui avait dit en janvier se fixer pour priorité le redressement
du groupe avant tout autre projet.  
    Elle contraste également avec le ton neutre adopté dans une
lettre adressée dimanche aux employés de Deutsche Bank et
Commerzbank, après que les deux établissements ont confirmé
discuter d'une fusion. Christian Sewing avait alors prévenu que
de nombreux facteurs pourraient empêcher ce rapprochement.
    Deutsche Bank et Commerzbank ont refusé de s'exprimer sur le
sujet jeudi.
    Le syndicat Verdi, qui siège au conseil de surveillance des
deux banques, s'oppose à ce projet, dont il craint qu'il
entraîne à long terme la suppression de 30.000 emplois. 
    Les deux banques emploient au total 140.000 personnes à
travers le monde.
    Verdi n'était pas disponible dans l'immédiat pour répondre à
une demande de commentaire.
    Au moins trois des principaux actionnaires de Deutsche Bank
ont également émis des réserves, selon trois sources au fait du
dossier.
    Deux de ces actionnaires attendent des précisions de
Christian Sewing lors de la réunion du conseil de surveillance
de ce jeudi, ont indiqué deux sources.
    L'agence de notation Moody's a déclaré cette semaine qu'un 
rapprochement dans l'immédiat entre Deutsche Bank et Commerzbank
pourrait permettre à la nouvelle entité d'accroître son
bénéfice, mais celui-ci resterait à la traîne de ses grands
concurrents mondiaux, tandis que le chantier de la
restructuration prendrait du retard.
    "Nous considérons que les obstacles à la mise en oeuvre
d'une telle opération sont très importants", écrit Moody's.
    
    RISQUE SYSTÉMIQUE
    Certains responsables politiques allemands plaident pour une
fusion des deux établissements afin de créer un champion
national susceptible de concurrencer les banques américaines et
chinoises.
    Les autorités européennes de supervision du secteur ont
cependant déclaré jeudi que les banques candidates à une fusion
devaient s'assurer qu'elles ne constituent pas un risque
systémique en cas de faillite.
    "Si une banque devient trop grande, complexe ou
interconnectée (...), elle doit disposer de fonds propres
supplémentaires", a déclaré Andrea Enria, le président du
conseil de surveillance de la BCE, en réponse à une question
devant le Parlement européen sur un possible rapprochement entre
Deutsche Bank et Commerzbank.
    Pour John McFarlane, président de Barclays  BARC.L , plus de
dix ans après la financière de 2008, les banques européennes
restent relativement faibles comparées à leurs homologues
américaines et il leur faudra du temps pour se redresser.
    "Même si on parvient à une consolidation en Europe, prenons
le cas de Deutsche Bank si le projet aboutit, cela représentera
toujours moins de 10% de la capitalisation boursière de JPMorgan
et le groupe sera toujours plus petit que Royal Bank of Scotland
(RBS)", a-t-il déclaré.

 (avec Hans Seidenstuecker à Francfort et Huw Jones à Londres
Bertrand Boucey, Catherine Mallebay-Vacqueur et Claude Chendjou
pour le service français, édité par Benoît Van Overstraeten)