Le fonctionnement des ETF ou trackers

information fournie par Café de la Bourse •18/12/2018 à 09:51

Envie de débuter sur les ETF ? Découvrez dans cet article les caractéristiques et fonctionnement des trackers ainsi que nos trois conseils pour se lancer.

Envie de débuter sur les ETF ? Découvrez dans cet article les caractéristiques et fonctionnement des trackers ainsi que nos trois conseils pour se lancer.

Qu'est-ce qu'un ETF ?

Un ETF, abréviation de « Exchange Traded Fund », est aussi appelé tracker en France. Il s'agit d'un fonds coté en Bourse qui réplique les performances d'un indice sous-jacent. Leur fonctionnement, relativement simple, a participé à leur succès croissant.

Prenons un exemple avec un ETF répliquant l'indice S&P500. Si, dans une journée, l'indice S&P500 progresse de 3 %, alors l'ETF en question progressera lui aussi sur la même période de 3 %.

Les atouts des ETF

Le fonctionnement d'un ETF est on le voit relativement simple et parfaitement transparent. C'est aussi un actif particulièrement liquide puisqu'il s'achète et se vend comme une action.

Enfin, et c'est sans doute là son principal attrait, il permet à l'investisseur particulier de très facilement et à moindre frais diversifier son portefeuille. En effet, avec quelques centaines d'euros, vous pourrez acquérir plusieurs ETF, répliquant des sous-jacents différents et ainsi vous positionner sur différentes classes d'actifs via des indices obligataires, actions ou matières premières par exemple. Vous pouvez aussi diversifier vos avoirs en termes de zones géographiques en choisissant par exemple des ETF répliquant l'indice Euro Stoxx 50, l'indice S&P 500, l'indice Nikkei, etc. La diversification peut aussi se faire en termes de secteurs d'activité (pharmaceutique, automobile, telecom, etc.) ou encore en termes de capitalisation (Big caps, mid caps, small caps, etc.).

Comment acheter et revendre un ETF ?

Des modalités de transaction aussi simples que pour les actions

Nous venons de le voir, les ETF s'achètent et se vendent aussi simplement qu'une action.

Cotés à la Bourse de Paris, en continu, du lundi au vendredi de 9h00 à 17h30, l'investisseur peut donc tout au long de la séance connaître le prix de l'ETF mais aussi l'acheter ou le revendre grâce à de nombreux animateurs de marché qui proposent un carnet d'ordre à l'achat et à la vente.

Une diversité d'enveloppes pour loger ses ETF

L'investisseur particulier pourra détenir ses ETF sur son compte-titres ou son PEA. Attention, tous les ETF ne peuvent être logés dans un PEA. Néanmoins, retenez que la plupart des ETF répliquant un indice action peuvent être détenus sur ce support, y compris les indices actions internationaux, ne concernant nullement un indice européen. Rappelons que la détention de titres sur un PEA ne peut concerner que des sociétés dont le siège social est situé au sein de l'Union Européenne (UE). La détention d'ETF répliquant des indices hors UE est donc un moyen original et appréciable de diversifier son portefeuille PEA en termes de zone géographique.

Enfin, il existe de plus en plus d'ETF logeables sur un contrat d'assurance-vie, signe de l'engouement des Français pour les trackers qui veulent pouvoir les détenir sur leur support d'investissement favori.

Trois conseils pour bien débuter sur les ETF

Bien comprendre le fonctionnement de l'ETF

Avant toutes choses, il convient de bien comprendre le fonctionnement d'un ETF. Quel indice est répliqué ? Comment ? Avec un effet de levier ou non ? De quelle manière ? Classique ou inversée ? Attention en effet, les ETF inversés offrent une exposition inverse à l'indice. Pour reprendre l'exemple précédent, avec un ETF inversé répliquant l'indice S&P 500, si l'indice S&P 500 baisse sur une journée de - 3 %, l'ETF progressera lui de + 3 %.

Bien connaître et comprendre le sous-jacent

Un ETF étant un outil passif, il ne fait que répliquer la performance de l'indice sous-jacent. Mieux vaut donc bien connaître cet indice. Vous devrez en effet maîtriser sa méthode de calcul et de pondération, sa composition (nombre de sociétés, de quel(s) secteur(s), de quelle(s) zone(s) géographique(s), de quelle taille, etc.). Pensez aussi à bien anticiper le risque de change si l'indice est libellé dans une devise différente. Attention, ce dernier peut vous être favorable ou défavorable.

Profiter de la diversification qu'offre ce type de produit

Investir dans un ETF est une hérésie. Il conviendra en effet d'investir dans plusieurs ETF pour profiter au mieux de la diversité des sous-jacents qu'offrent ces produits et se constituer ainsi un portefeuille diversifié simplement et à moindre frais.

En conclusion, rappelons que les ETF sont des véhicules de placement qui permettent de se positionner sur les marchés financiers à peu de frais avec une grande diversification mais n'en attendez pas non plus des miracles. Retenez bien que la seule promesse que peut délivrer un ETF, c'est de répliquer fidèlement son indice de référence et la perte en capital reste donc possible.

Louis Yang (Café de la Bourse)