Le bénéfice de Morgan Stanley est affecté par des charges, mais le chiffre d'affaires dépasse les estimations

information fournie par Reuters •16/01/2024 à 21:59

Les actions deMorgan Stanley  MS.N 
ont chuté de plus de 4 % après quele bénéfice du quatrième
trimestreait été affecté par des charges de 535 millions de
dollars, bien que les revenus aient dépassé les attentes grâce
au rebond de la banque d'investissement.
 Les investisseurs ont été déçus par les prévisions inférieures
aux attentes de la banque pour les marges de gestion de
patrimoine mardi, ce qui a pesé sur les actions, a déclaré Jason
Goldberg, analyste chez Barclays.
     Malgré la baisse des actions, "nous pensons que MS est bien
positionnée pour bénéficier d'un rebond des frais de banque
d'investissement tout en continuant à accroître les actifs des
clients", a ajouté M. Goldberg.
  
     Les marges de gestion de patrimoine sont actuellement de
l'ordre de 20 % et atteindront 30 % à moyen terme, a déclaré le
nouveau directeur général de la banque, Ted Pick, aux
investisseurs lors de sa première conférence téléphonique sur
les résultats après avoir pris les rênes de l'entreprise ce
mois-ci.
  
     Le bénéfice net de Morgan Stanley est tombé à 1,5 milliard
de dollars, soit 85 cents par action diluée, au cours du
trimestre clos le 31 décembre, contre 2,2 milliards de dollars,
soit 1,26 dollar par action diluée, un an plus tôt. 
 "Nous restons constructifs pour l'année à venir", a déclaré M.
Pick . Il a cité l'augmentation du nombre d'opérations de fusion
et d'acquisition et d'offres d'actions , ainsi que l'
amélioration de la confiance des conseils d'administration. M.
Pick a toutefois mis en garde contre deux risques majeurs:
l'intensificationdes conflits géopolitiques et l'état de
l'économie américaine.
 Les résultats du quatrième trimestre de Morgan Stanley ont été
érodés par des charges de 535 millions de dollars. Elle a mis de
côté  286 millions de dollars pour renflouer un fonds
d'assurance des dépôts du gouvernement qui a été drainé par
l'effondrement de deux prêteurs régionaux l'année dernière.
 Elle a également dû déb ourser 249 millions de dollars pour
régler une enquête gouvernementale. La semaine dernière, Morgan
Stanley a accepté de  payer ce montant  pour mettre fin à
des années d'enquête sur sa gestion de transactions boursières
importantes pour le compte de ses clients.
 La banque a également subi 405 millions de dollars de pertes
liées à la valeur de marché sur des prêts aux entreprises, y
compris le financement de l'achat de Twitter par Elon Musk, a
déclaré le directeur financier Sharon Yeshaya dans une interview
accordée à Reuters.
 Les revenus de la banque d'investissement ont augmenté de 5 %
au quatrième trimestre par rapport à l'année précédente,
surpassant les performances de ses pairs. Les revenus de la
souscription de titres à revenu fixe ont bondi de 25 % en raison
de l'augmentation des émissions de titres de qualité.
 Les revenus des actions et des titres à revenu fixe sont restés
pratiquement inchangés. Ces chiffres sont à comparer à ceux de
son rival Goldman Sachs  GS.N , dont  les bénéfices ont dépassé
les estimations  , les opérateurs boursiers ayant profité
de la reprise des marchés . D' autres géants de Wall Street ont
annoncé des bénéfices en baisse  vendredi, en raison de
charges spéciales et de suppressions d'emplois. 
 Le chiffre d'affaires global de Morgan Stanley a été légèrement
supérieur aux attentes des analystes, selon les données du LSEG.
Mais son bénéfice ajusté s'est élevé à 99 cents par action - y
compris la charge de l'évaluation spéciale du gouvernement - par
rapport aux attentes de 1,01 $ par action, selon LSEG.
L'estimation de l'analyste exclut les frais juridiques liés à
l'enquête sur les transactions de blocs.
 
 OBJECTIFS DE RICHESSE
 L'ancien directeur général de Morgan Stanley, James Gorman, qui
est devenu président exécutif au début de l'année, a transformé
la banque en un géant de la gestion de patrimoine moins
dépendant des revenus volatils de la transactions et de la
banque d'investissement. 
 Dans sa première mise à jour stratégique en tant que directeur
général, M. Pick a réitéré l'objectif fixé par son prédécesseur
d'atteindre 10 000 milliards de dollars d'actifs sous gestion.
Le chiffre d'affaires de la gestion de patrimoine est resté
stable, à 6,65 milliards de dollars.
  M. Pick, qui  a passé une grande partie de sa carrière à
  à diriger des activités de transactions et de banque, a
déclaré qu'il avait une affinité familiale avec les activités de
gestion de patrimoine . 
     J'ai cela dans le sang", a-t-il déclaré. "Mon père et mon
beau-père étaient tous deux courtiers à une époque, et j'ai
grandi en étudiant ce secteur 
  
     Lorsqu'on lui demande en quoi son style de gestion sera
différent de celui de son prédécesseur, M. Pick fait l'éloge de
M. Gorman et cite les efforts collectifs de la direction de
longue date de la banque. 
  
     "Le ton est à la détermination", a-t-il déclaré. "La carte
de visite de la banque est la durabilité, la cohérence