((Traduction automatisée par Reuters à l'aide de l'apprentissage automatique et de l'IA générative, veuillez vous référer à l'avertissement suivant: https://bit.ly/rtrsauto))
* Le volume moyen quotidien total est en baisse de 1 % par rapport à l'année dernière
* Le directeur général estime que les titres à durée indéterminée n'attirent pas la clientèle principale
* Les frais de compensation et de transaction baissent
(Ajout de détails et de commentaires d'analystes tout au long de l'article) par Pritam Biswas
Le CME Group CME.O a dépassé mercredi les estimations de bénéfice de Wall Street pour le deuxième trimestre, grâce à une forte demande de couverture, ce qui a fait grimper de 6,1 % le cours de l'action de cette Bourse de produits dérivés.
Par ailleurs, le directeur général sortant de la société, Terry Duffy, a réitéré ses critiques à l’égard des contrats à terme perpétuels, qui sont des produits dérivés cotés sans date d’échéance. Ces contrats permettent aux traders de conserver leurs positions indéfiniment sans avoir à les renouveler.
"Les solides performances de l’entreprise ont été éclipsées par les débats autour des contrats à terme perpétuels", a déclaré Terry Duffy lors d’une conférence téléphonique avec les analystes à l’issue de la publication des résultats.
Le bénéfice ajusté de la société au deuxième trimestre, à 2,99 dollars par action, a dépassé les estimations des analystes, qui s’élevaient à 2,91 dollars par action, selon les données compilées par LSEG.
Il était également supérieur aux 2,96 dollars par action enregistrés à la même période l’année dernière, lorsque le président américain Donald Trump avait annoncé ses droits de douane du "Liberation Day", ce qui avait permis à la Bourse de produits dérivés d’afficher des volumes quotidiens moyens (ADV) records.
Au cours du trimestre actuel, les développements autour de la guerre entre les États-Unis et Israël et l'Iran, ainsi que du conflit plus large au Moyen-Orient, ont entretenu la volatilité des marchés, ce qui a profité à la Bourse, mais dans une moindre mesure.
L’ADV total de la société a reculé de 1 % par rapport à l’année dernière, principalement en raison de la baisse des volumes sur les contrats de taux d’intérêt et d’énergie, tandis que ceux du négoce des métaux sont restés stables.
En revanche, l’ADV des indices boursiers a bondi de 13 % au cours du trimestre, les investisseurs ayant manifesté un intérêt pour ces produits en raison de la hausse de 14,9 % de l’indice de référence S&P 500 .SPX .
L'ADV dans les secteurs agricole et des cryptomonnaies a également augmenté au deuxième trimestre.
Le chiffre d’affaires de son segment "Données de marché et services d’information" a progressé de 20,2 %, tandis que ses commissions de compensation et de transaction ont reculé de 2,6 %.
"Dans l’ensemble, nous considérons qu’il s’agit d’un trimestre solide pour le CME, compte tenu des comparaisons difficiles avec le 1er trimestre 2026 et le 2e trimestre 2025", ont déclaré les analystes de Piper Sandler dans une note.
LES CLIENTS DE CME N’ONT PAS RECHERCHÉ DE CONTRATS À TERME PERPÉTUELS
Malgré ces bons résultats, l’action de la société a reculé de 8 % depuis le début de l’année, en partie parce que les investisseurs craignent que les contrats dits "perp" — qui ont obtenu l’autorisation réglementaire le 29 mai — ne grignotent les parts de marché des opérateurs boursiers traditionnels.
Terry Duffy a déclaré que la Bourse disposait de toutes les capacités techniques et opérationnelles nécessaires pour lancer des "perps", mais qu’elle n’avait constaté aucune demande de la part de ses clients pour ce produit.
"Ces produits n’intéressent pas notre clientèle principale."
À la clôture d'hier, l'action affichait une sous-performance par rapport à la plupart de ses principaux concurrents, à l'exception d'Intercontinental Exchange ICE.N , la société mère de la Bourse de New York.
"Nous pensons que les craintes liées aux contrats à terme perpétuels s’avéreront sans fondement pour le CME, mais qu’en attendant, elles ont créé un point d’entrée intéressant pour les actions du CME", ont déclaré les analystes de Raymond James dans une note.
Terry Duffy, qui a pris les rênes de la Bourse de produits dérivés en tant que directeur général il y a une dizaine d’années, cédera sa place à Lynne Fitzpatrick, une collaboratrice de longue date, qui deviendra la première femme directrice générale de CME le 1er mars de l’année prochaine, a annoncé la société en juin.
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