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LDC : T3 en ligne, la hausse des volumes se poursuit
information fournie par EuroLand Corporate 07/01/2025 à 08:14

Publication du chiffre d’affaires T3 2024/2025


LDC publie un CA T3 2023/2024 en croissance de +3,4% à 1 583,2 M€ (-0,1% à périmètre constant). C’est en ligne avec nos attentes. Les revenus 9M du groupe ressortent à 4 567,9 M€, soit une hausse de +0,3% (-2,2% pc), avec des volumes qui confirment leur reprise, en dépit d’une pression toujours présente sur les prix.


Perspectives


Avec un T4 qui bénéficiera d’effets périmètres supplémentaires (Konspol en Pologne, ECF en Allemagne, Routhiau en France), LDC confirme être en bonne voie pour atteindre ses objectifs annuels (plus de 6,2 Md€ de CA pour une MOC d’environ 5,0%), ainsi que ceux à horizon 2026/2027 (plus de 7Md€ de CA pour une marge d’EBITDA d’environ 8,0%). La décision concernant Pierre Martinet est par ailleurs toujours dans les mains de l’Autorité de la concurrence.


Suite à la publication, nous relevons légèrement notre attente de CA 2024/2025 (6 301,8 M€ vs 6 242,6 M€), qui induit désormais une croissance annuelle de +1,7% et de +5,5% sur le T4. Nos atterrissages de marge ne sont que très peu impactés (MOC 5,1% et marge nette 4,0%).


Recommandation


Nous réitérons notre recommandation à Achat ainsi que notre objectif de cours de 89€ sur le titre. Au cours actuel et sur notre estimation, le titre se traite 6,3x EV/EBIT 2024/2025e.

Valeurs associées

SOCIETE LDC
92,000 EUR Euronext Paris +1,10%
Copyright © 2025 EuroLand Corporate.

Cette analyse a été élaborée par EuroLand Corporate et diffusée par BOURSORAMA le 07/01/2025 à 08:14:03.

Agissant exclusivement en qualité de canal de diffusion, BOURSORAMA n'a participé en aucune manière à son élaboration ni exercé aucun pouvoir discrétionnaire quant à sa sélection. Les informations contenues dans cette analyse ont été retranscrites « en l'état », sans déclaration ni garantie d'aucune sorte. Les opinions ou estimations qui y sont exprimées sont celles de ses auteurs et ne sauraient refléter le point de vue de BOURSORAMA. Sous réserves des lois applicables, ni l'information contenue, ni les analyses qui y sont exprimées ne sauraient engager la responsabilité BOURSORAMA. Le contenu de l'analyse mis à disposition par BOURSORAMA est fourni uniquement à titre d'information et n'a pas de valeur contractuelle. Il constitue ainsi une simple aide à la décision dont l'utilisateur conserve l'absolue maîtrise.

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