La SEC américaine adopte une règle sur le climat qui pourrait être contestée en dépit de la dilution

information fournie par Reuters •06/03/2024 à 22:16

((Traduction automatisée par Reuters, veuillez consulter la clause de non-responsabilité https://bit.ly/rtrsauto))

(Ajout d'informations sur les poursuites engagées par des États dirigés par des républicains, paragraphe 2, et d'autres commentaires d'avocats, dans les deux derniers paragraphes) par Isla Binnie et Ross Kerber

Le principal organisme de réglementation de Wall Street a voté mercredi en faveur de l'adoption d'une règle qui obligerait les entreprises publiques à divulguer certains risques liés au climat, une réglementation inédite qui a été édulcorée par rapport à un projet antérieur.

Les réactions ont été mitigées: dix États américains dirigés par des républicains ont promis d'intenter une action en justice contre la Securities and Exchange Commission , tandis que le principal groupe d'entreprises américain a également menacé d'intenter une action en justice contre l'agence. Plusieursgroupes de défense de l'environnement ont applaudi la règle, mais ont déclaré qu'ils avaient espéré des exigences plus strictes.

Proposée pour la première fois sous forme de projet en mars 2022, la règle de la SEC vise à établir une norme sur la manière dont les entreprises communiquent avec les investisseurs sur les émissions de gaz à effet de serre, les risques liés aux conditions météorologiques et la manière dont elles se préparent à la transition vers une économie à faibles émissions de carbone.

Gary Gensler, président de la SEC, dont l'héritage sera en partie défini par cet effort, a déclaré que la normalisation de ces informations et la transformation des orientations en règles fermes profiteraient aux entreprises comme aux investisseurs.

M. Gensler a souligné le rôle de la SEC en tant que régulateur financier, en utilisant une analogie avec le marché boursier pour les décisions commerciales.

"Vous pourriez utiliser cette information pour prendre une position courte ou longue sur le marché vert... il s'agit simplement d'une information, nous sommes totalement neutres", a-t-il déclaré à la presse à l'issue du vote.

La règle abandonne une proposition antérieure visant à demander aux grandes entreprises de recueillir et de communiquer des données sur les émissions de gaz à effet de serre provenant des fournisseurs et des utilisateurs finaux de leurs produits, connues sous le nom d'émissions de type 3, dans certaines circonstances. Reuters a rapporté ce changement pour la première fois le mois dernier.

S'éloignant encore un peu plus du projet le plus normatif, il permet également à ces grandes entreprises de déterminer si les émissions provenant de leurs propres activités et de l'électricité qu'elles achètent constituent des informations dont les investisseurs ont besoin pour prendre des décisions.

Les deux commissaires républicains ont voté contre la règle, tandis que leurs trois homologues démocrates ont voté pour.

"La Commission s'est aventurée en dehors de son champ d'action et a créé un précédent en utilisant son régime d'information comme moyen de promouvoir le changement social", a déclaré le commissaire républicain Mark Uyeda.

M. Uyeda a déclaré que la règle obligerait les entreprises à consacrer du temps et de l'argent à la discussion sur le climat au détriment "d'autres questions qui pourraient avoir des impacts plus importants et plus immédiats".

IMPACTS SUR LES ENTREPRISES

Ces règles s'inscrivent dans le cadre du programme du président démocrate Joe Biden, qui souhaite que les agences fédérales s'attaquent aux menaces liées au changement climatique, et rejoignent des exigences similaires en Europe et en Californie.

Les entreprises devront ajouter à leurs états financiers une note distributeur les coûts liés aux phénomènes météorologiques violents tels que les ouragans et les incendies de forêt, mais une proposition visant à séparer les impacts de ces coûts a été réduite.

Les petites entreprises, qui constituent la majorité des sociétés américaines, seront exemptées de l'obligation de déclarer leurs émissions de gaz à effet de serre.

Néanmoins, la Chambre de commerce, qui a intenté une action en justice contre les règles californiennes, a déclaré qu'elle pourrait envisager une action en justice.

"Bien qu'il semble que certaines des dispositions les plus onéreuses de la proposition de règlement initiale aient été supprimées, il s'agit toujours d'un règlement nouveau et compliqué qui aura probablement un impact significatif sur les entreprises et leurs investisseurs", a déclaré Tom Quaadman, haut responsable de la Chambre de commerce, dans un communiqué.

Leah Malone, responsable de la pratique environnementale, sociale et de gouvernance (ESG) et de la durabilité au cabinet d'avocats Simpson Thacher & Bartlett, a déclaré que la règle finale réduisait la charge des entreprises en matière de divulgation des émissions, mais qu'elle exigeait des informations qui donneraient aux investisseurs une "fenêtre importante" sur l'approche des entreprises à l'égard du risque climatique.

"Jusqu'à présent, la plupart des entreprises qui estimaient avoir quelque chose de positif à dire sur leur approche du risque climatique incluaient ces informations dans un rapport de développement durable distinct", a déclaré M. Malone. Désormais, les entreprises devront "prendre ces questions au sérieux" et seront encouragées à mettre en place des processus d'évaluation de ces risques.

Certains politiciens démocrates et investisseurs soucieux de développement durable ont été déçus par l'absence d'informations plus strictes, mais leurs avis divergent quant à l'efficacité de la règle.

Le groupe d'investisseurs Ceres a déclaré dans un communiqué qu'il était "ravi du travail accompli par la SEC pour élaborer une règle solide", bien que "la réglementation manque notamment d'un mandat pour les émissions de gaz à effet de serre de portée 3 (GHG) ".

Le sénateur démocrate du Massachusetts, Ed Markey, a toutefois déclaré que ces règles mettaient en péril l'économie américaine. "Il s'agit de grandes promesses sans véritable obligation de rendre compte des réductions d'émissions, alors que ces mêmes entités doivent fournir ces informations dans l'Union européenne et en Californie à partir de 2026", a déclaré M. Markey dans un communiqué.

Si ces entités capturées dans d'autres juridictions choisissent d'envoyer plus d'informations à la SEC que ce qui est requis, "elles élargissent leur champ de responsabilité", a déclaré Abbey Raish, partenaire ESG du cabinet d'avocats Kirkland.

En effet, toute information jugée erronée ou trompeuse pourrait faire l'objet de mesures d'application de la SEC et de litiges entre actionnaires, en plus de la responsabilité dans une autre juridiction, a-t-elle ajouté.