La production industrielle américaine recule en août ; les perspectives sont assombries par la hausse des coûts

information fournie par Reuters •18/09/2026 à 18:04

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* La production industrielle recule de 0,3 % en août après sept mois consécutifs de hausse

* La production des services publics bondit de 1,8 %; celle du secteur minier progresse légèrement de 0,1 %

* La production industrielle globale reste inchangée; elle progresse de 1,4 % en glissement annuel

par Lucia Mutikani

La production industrielle américaine a reculé de manière inattendue en août; la hausse des prix du pétrole et celle des taux d'intérêt pourraient contrebalancer en partie l'effet positif lié au développement de l'intelligence artificielle, ce qui devrait maintenir l'activité à un niveau modéré jusqu'à la fin de l'année.

Ce recul de la production, annoncé vendredi par la Réserve fédérale, fait suite à sept mois consécutifs de hausse. Mercredi, la banque centrale américaine a relevé ses taux d' intérêt pour la première fois en trois ans et a laissé entrevoir de nouvelles hausses des coûts d'emprunt dans les mois à venir. Les cours du pétrole continuent de se maintenir au-dessus des 100 dollars le baril, alors qu'aucune issue n'est en vue à la guerre menée par les États-Unis et Israël contre l'Iran.

« À l’avenir, nous pensons que la production manufacturière augmentera encore légèrement au cours des prochains mois, mais qu’elle ne parviendra pas à égaler le rythme enregistré au premier semestre de cette année », a déclaré Samuel Tombs, économiste en chef pour les États-Unis chez Pantheon Macroeconomics. « Certains fabricants constateront probablement un fléchissement de la demande à mesure qu’ils répercuteront la hausse des prix de l’énergie sur les consommateurs. »

La production manufacturière a reculé de 0,3 % le mois dernier, après une hausse non révisée de 0,2 % en juillet. Les économistes interrogés par Reuters tablaient sur une augmentation de 0,3 %. En août, la production a progressé de 0,9 % en glissement annuel, une hausse modeste qui, selon certains économistes, indiquait que la politique commerciale agressive de l’administration Trump n’avait pas eu l’effet escompté de redynamiser la base industrielle du pays.

La production dans ce secteur, qui représente environ 9,4 % de l’économie, avait bénéficié d’un coup de pouce au cours des mois précédents, les entreprises ayant anticipé leurs commandes pour éviter les pénuries et la hausse des prix liées à l’escalade du conflit au Moyen-Orient.

La baisse enregistrée en août s’explique principalement par un recul de 0,5 % de la production de biens durables.

La production de véhicules automobiles et de pièces détachées a diminué de 1,2 %, enregistrant ainsi un deuxième recul mensuel consécutif. La production d’ordinateurs et de périphériques a baissé de 1,4 %, mais a progressé de 5,5 % en glissement annuel. La production d’équipements de communication a augmenté de 0,8 %. Bien que la production de semi-conducteurs et de composants électroniques associés ait reculé de 0,1 %, cette catégorie affichait une hausse de 12,4 % par rapport à l’année précédente.

La frénésie de dépenses dans l’IA a amorti l’impact des droits de douane sur les importations dans le secteur manufacturier. Certains économistes misent toujours sur une solide performance du secteur manufacturier cette année, malgré la forte hausse des rendements des bons du Trésor américain à long terme ces dernières semaines et la décision de la Fed de relever son taux d’intérêt de référence au jour le jour de 25 points de base, pour le porter dans une fourchette comprise entre 3,75 % et 4,00 %.

UN ÉLAN POTENTIEL GRÂCE À LA HAUSSE DES DÉPENSES DE DÉFENSE

« Nous tablons toujours sur une reprise de l’activité manufacturière tout au long de l’année prochaine, et le développement des infrastructures d’IA est l’une des principales raisons de nos perspectives optimistes », a déclaré Bernard Yaros, économiste en chef pour les États-Unis chez Oxford Economics. « La demande en matière d’IA semble encore suffisamment solide pour faire fi de taux d’intérêt plus élevés pendant plus longtemps et d’un risque géopolitique accru. La hausse des dépenses de défense constituera également un autre facteur favorable. »

La reconstitution des stocks par les entreprises, qui ont épuisé leurs stocks pendant cinq trimestres consécutifs pour répondre à une demande soutenue, pourrait également donner un coup de pouce au secteur manufacturier, même si certains économistes ont fait valoir que cette tendance pourrait être éclipsée par le frein que représente la hausse des coûts.

La production de biens non durables est restée inchangée après avoir reculé de 0,4 % en juillet. Les hausses de production dans les usines textiles ainsi que dans les secteurs de l’habillement et des articles en cuir ont été contrebalancées par des baisses dans la production de produits en plastique et en caoutchouc, ainsi que dans celles du pétrole et du charbon.

« La production industrielle montre les premiers signes d’un ralentissement qui pourrait s’aggraver si les tensions géopolitiques s’intensifient et si les prix du gazole ne baissent pas », a déclaré Christopher Rupkey, économiste en chef chez FWDBONDS.

« La flambée des prix de l’énergie pèse lourdement sur l’industrie, et la hausse des prix du gazole pourrait commencer à entamer le tableau de renaissance du secteur manufacturier brossé par les responsables économiques de la Maison Blanche. »

La production minière a légèrement progressé de 0,1 % le mois dernier, à un rythme identique à celui de juillet. Le forage de puits de pétrole et de gaz a augmenté de 0,9 % après avoir enregistré une accélération de 5,2 % en juillet. La production des services publics a bondi de 1,8 % après une hausse de 0,5 % en juillet.

La production industrielle globale est restée inchangée le mois dernier, après avoir progressé de 0,2 % en juillet. La production industrielle a progressé de 1,4 % en glissement annuel en août. Le taux d’utilisation des capacités du secteur industriel, qui mesure dans quelle mesure les entreprises exploitent leurs ressources, est resté inchangé à 76,3 % en août. Il est inférieur de 3,1 points de pourcentage à sa moyenne sur la période 1972-2025.

Le taux d’utilisation des capacités dans le secteur manufacturier a reculé de 0,3 point de pourcentage pour s’établir à 75,7 %. Il est inférieur de 2,5 points de pourcentage à sa moyenne à long terme.

« Rien n’indique ici que les droits de douane ou tout autre facteur génèrent un afflux de nouveaux emplois dans l’industrie manufacturière et le secteur industriel », a déclaré Carl Weinberg, économiste en chef chez High Frequency Economics.