La Grande-Bretagne propose une passerelle entre les marchés d'actions privés et publics

information fournie par Reuters •06/03/2024 à 14:52

La Grande-Bretagne a présenté
mercredi un projet de règles permettant aux entreprises non
cotées en bourse de vendre des actions sur un marché boursier,
afin de diversifier l'actionnariat en permettant au
capital-risque de céder une partie de ses participations et de
constituer une meilleure réserve de cotations pour concurrencer
New York.
 Le ministre britannique des finances, Jeremy Hunt, a dévoilé
des plans pour un "lieu de transactions intermittent" en
décembre 2022 dans ses "réformes d'Édimbourg" , afin de
renforcer l'attrait international de Londres après le Brexit
pour les investisseurs et les entreprises.
 Dans son budget de mercredi, M. Hunt a soumis à consultation
publique les règles  pour un système privé d'échange
intermittent de titres et de capitaux, ou Pisces.
 Des précédents similaires ont été créés sur d'autres marchés.
La bourse rivale Nasdaq, à New York, dispose depuis longtemps
d'un segment de marché privé  pour les ventes aux enchères
d'actions, et la Bourse internationale de Guernesey exploite
également un segment de marché privé.
     "Les investisseurs auront un meilleur accès à des
entreprises intéressantes tout en bénéficiant d'une transparence
et d'une efficacité accrues par rapport aux marchés privés", a
déclaré le ministère des finances dans un communiqué.
  
     "Cette proposition soutiendra le pipeline des futures
offres publiques initiales (IPOs) au Royaume-Uni, en améliorant
l'interface entre les sociétés privées et les marchés publics
britanniques, et en complétant les vastes réformes en cours du
gouvernement pour stimuler le Royaume-Uni en tant que
destination de cotation."
  
 Le London Stock Exchange  LSEG.L  prévoit de lancer un tel
système d'ici la fin de l'année, s'il obtient l'approbation des
autorités de régulation, en affirmant qu'il fera le lien entre
les marchés publics et les marchés de capitaux privés, aidera
les entreprises à se développer et stimulera les cotations.
 Actuellement, les entreprises privées qui ne sont pas prêtes
pour une cotation publique coûteuse et sa réglementation plus
lourde ont des choix limités, tels qu'une vente de titres, qui
pourrait voir l'entreprise rachetée par un concurrent, ou une
vente de blocs, qui est très lourde.
 Pisces ne servira qu'à la transactions d'actions existantes, et
non à la levée de nouveaux capitaux, ce qui permettra d'alléger
les obligations d'information et les coûts.
 Sur le LSE, les investisseurs institutionnels du monde entier
pourront négocier des actions privées un certain nombre de jours
par an, après avoir vérifié leur éligibilité auprès d'un
courtier, la transaction étant réglée dans un délai de deux
jours ouvrables.
 "L'introduction d'une plate-forme qui offre aux sociétés
privées la possibilité de choisir comment et quand elles
accèdent aux liquidités, et qui donne aux actionnaires la
possibilité d'entrer et de sortir des investissements, pourrait
transformer les marchés de capitaux britanniques", a déclaré
David Schwimmer, directeur général de la LSEG.
 Globacap, une entreprise technologique spécialisée dans les
marchés de capitaux, a déclaré qu'elle demanderait probablement
l'autorisation d'exploiter un "Pisces" lorsque les règles seront
finalisées. 
 "Même avec l'introduction de Pisces, le Royaume-Uni est encore
en train de rattraper son retard", a déclaré Myles Milston,
cofondateur et directeur général de Globacap. "Mais s'il est
déployé de la bonne manière, il pourrait être un véritable
catalyseur pour l'écosystème des marchés privés du Royaume-Uni
 Pisces s'inscrit dans le cadre du Mansion House Compact ,
dans lequel 10 fonds de pension se sont engagés à investir
jusqu'à 5 % de leurs liquidités dans des entreprises de
croissance non cotées en bourse.