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La famille de Lego et Blackstone achètent le propriétaire de Madame Tussauds
information fournie par Reuters 28/06/2019 à 11:47

    * Merlin pourrait être retiré de la cote six ans après son
IPO
    * L'opération permettra à Merlin de réaliser des
investissements 
    * Offre de 455 pence par action après plusieurs rejets

 (Actualisé avec précisions, déclarations et cours de Bourse)
    par Alistair Smout et Jacob Gronholt-Pedersen
    LONDRES/COPENHAGUE, 28 juin (Reuters) - Merlin
Entertainments  MERL.L , propriétaire du musée de cire Madame
Tussauds à Londres, va être racheté pour 5,9 milliards de livres
(6,6 milliards d'euros), dette comprise, par un consortium
composé de Kirkbi, le véhicule d'investissement de la famille
fondatrice de Lego, du fonds Blackstone  BX.N  et de l'OIRPC, le
fonds de retraites du Canada.
    Cette opération, l'une des plus importantes de ces dernières
années en matière de capital investissement en Europe, doit
permettre à Merlin d'accéder aux revendications de ses
actionnaires, dont Kirkbi, qui lui réclament des investissements
et des projets de croissance.
    La transaction, qui devrait être finalisée au quatrième
trimestre 2019, s'effectuera en numéraire au prix de 455 pence
par action Merlin.
    L'action Merlin bondissait de 14% vendredi à la Bourse de
Londres pour se rapprocher du prix de l'offre, à 450?2 pence à
09h30 GMT, plus forte hausse de l'indice Stoxx 600  .STOXX 
(+0,18%).
    Le prix de l'offre correspond à une capitalisation boursière
de 4,766 milliards de livres pour Merlin, également
propriétaire, entre autres, des parcs d'attractions Legoland.
    Kirkbi, le véhicule d'investissement de la famille Kirk
Kristiansen, détiendra 50% de Merlin tandis que le solde sera
aux mains de Blackstone et de l'OIRPC.
    
    PRESSIONS ACTIVISTES
    "Les administrateurs indépendants de Merlin estiment que
cette offre représente pour les actionnaires de Merlin une
opportunité de valoriser leur investissement en numéraire à un
montant intéressant", déclare John Sunderland, le président de
Merlin, cité dans un communiqué.
    "Nous la recommandons donc à l'unanimité à nos
actionnaires", ajoute-t-il, en soulignant que cette offre non
sollicitée a été précédée de plusieurs autres propositions du
consortium, toutes rejetées.
    Merlin a été introduit en Bourse en 2013.
    Dans une lettre ouverte publiée le mois dernier,
l'investisseur activiste ValueAct Capital a exhorté le groupe à
se retirer de la cote pour pouvoir réaliser les investissements
nécessaires à son développement.  
    Le consortium d'acquéreurs a lui aussi jugé qu'"un
investissement important et de long terme (était) nécessaire" et
qu'il serait plus facile à réaliser si Merlin était retiré de la
cote.
    "Nous pensons que ce groupe d'investisseurs dispose des
ressources collectives uniques permettant de soutenir Merlin
(...) dans sa prochaine phase de croissance", a déclaré Soren
Thorup Sorensen, directeur général de Kirkbi, qui détient déjà
environ 30% du capital de Merlin.
    La première offre non sollicitée du consortium était de 425
pence par action et les discussions ont commencé bien avant la
lettre de ValueAct, selon une source proche du dossier. 

 (Avec Josephine Mason à Londres
Bertrand Boucey et Claude Chendjou pour le service français)
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