L'ISS soutient l'activiste Peltz pour le conseil d'administration de Disney dans le cadre d'une âpre bataille de procurations

information fournie par Reuters •21/03/2024 à 18:00

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(Au paragraphe 3, correction de l'orthographe du nom de Laurene Powell Jobs.) par Svea Herbst-Bayliss et Dawn Chmielewski

Dans un coup dur pour Walt Disney DIS.N , l'activiste Nelson Peltz a reçu un puissant soutien dans sa lutte contre le conglomérat du divertissement jeudi, lorsque le cabinet de conseil en procuration Institutional Shareholder Services (ISS) a recommandé aux actionnaires de l'élire au conseil d'administration.

ISS, dont les recommandations peuvent influencer le vote de centaines d'investisseurs, a déclaré que M. Peltz, un important actionnaire de Disney, pourrait veiller à ce que le conseil d'administration fasse bien son travail lorsqu'il abordera les questions de la succession du directeur général et de la stratégie de la maison de Mickey Mouse. Cette recommandation intervient alors que le directeur général de Disney, Bob Iger, continue de s'assurer le soutien d'un groupe de personnalités de premier plan (), dont la fondatrice et présidente d'Emerson Collective, Laurene Powell Jobs, jeudi, et le créateur de Star Wars, George Lucas, en début de semaine.

"Le candidat dissident Peltz, en tant qu'actionnaire important, pourrait contribuer au processus de succession, en garantissant aux autres investisseurs que le conseil d'administration est correctement engagé cette fois-ci", indique le rapport consulté par Reuters.

Trian Fund Management, la société de M. Peltz, est en lice pour obtenir deux sièges au conseil d'administration, l'un pour M. Peltz et l'autre pour l'ancien directeur financier de Disney, Jay Rasulo, tandis qu'une autre société activiste, Blackwells Capital, fait pression pour obtenir trois sièges au conseil d'administration.

La lutte pour savoir qui dirigera Disney, dont la valeur est estimée à 213 milliards de dollars, est l'une des plus âpres et des plus suivies de l'année. Elle oppose un investisseur activiste de premier plan, qui affirme bien travailler avec les entreprises cibles, à un directeur général talentueux de l'industrie des médias qui a retrouvé son poste il y a deux ans, après que le conseil d'administration a renvoyé le successeur trié sur le volet de M. Iger.

M. Peltz et M. Blackwells ont déclaré que Disney n'avait pas su préparer l'après-Iger, qu'il avait perdu sa créativité et qu'il n'avait pas su exploiter correctement les nouvelles technologies.

Disney a précédemment rejeté les qualifications des deux candidats des fonds spéculatifs et a déclaré jeudi qu'elle n'était "pas du tout d'accord" avec la recommandation d'ISS, car M. Peltz "n'apporte pas de compétences supplémentaires au conseil d'administration"

Les actionnaires voteront le 3 avril et chaque partie a engagé des partisans de premier plan pour défendre son point de vue auprès des électeurs. Le créateur de Star Wars, George Lucas, et le banquier de JP Morgan, Jamie Dimon, ont apporté leur soutien à M. Iger, tandis qu'un certain nombre de dirigeants d'entreprise ont publiquement soutenu M. Peltz.

ISS a déclaré que les actionnaires devraient s'abstenir de voter pour M. Rasulo, les trois candidats de Blackwells et l'actuelle administratrice Maria Elena Lagomasino. ISS a décrit M. Rasulo comme étant "pondéré", mais ne l'a pas recommandé, craignant qu'il ne provoque des "frictions au sein du conseil d'administration" après avoir été écarté de la succession de M. Iger il y a quelques années. Quant à M. Lagomasino, l'ISS a écrit qu'il était plus responsable que les autres administrateurs de ne pas avoir trouvé un héritier approprié pour M. Iger.

En début de semaine, Glass Lewis, le plus petit concurrent d'ISS, a recommandé aux actionnaires de réélire les 12 administrateurs de la société au lieu d'ajouter des candidats dissidents.

ISS reconnaît que Disney, après avoir fait sortir M. Iger de sa retraite pour qu'il revienne à la tête de l'entreprise en 2022, a procédé à des changements opérationnels positifs et ajouté deux nouveaux administrateurs.

"Le retour d'Iger a peut-être suffi à boucher les trous, et la direction a depuis pris plusieurs mesures pour améliorer la situation", indique le rapport.

Mais le rapport reproche également au conseil d'administration de ne pas avoir détecté les problèmes suffisamment tôt pour y remédier.

ISS affirme aujourd'hui qu'une surveillance extérieure accrue est nécessaire et que M. Peltz, qui a siégé dans de nombreux conseils d'administration de sociétés cotées en bourse, est la personne la mieux placée pour veiller à ce que Disney "ne s'échoue pas" après le départ de M. Iger. Son contrat doit expirer à la fin de l'année 2026.

À mesure que la date de l'assemblée annuelle se rapproche, la lutte va probablement gagner en attention sur les médias sociaux, selon les experts, qui notent que chaque partie s'efforce de trouver des partisans de premier plan.

Une poignée de dirigeants d'entreprise, dont Francis Blake, Ali Dibadj et Thomas J. Usher, qui ont travaillé dans des sociétés précédemment ciblées par M. Peltz, ont apporté leur soutien à l'homme dont ils ont dit que certains d'entre eux étaient initialement "sceptiques" à son égard.

Ils ont écrit au conseil d'administration de Disney pour l'encourager à travailler avec M. Peltz "dans l'intérêt de tous les actionnaires"