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JC Decaux : inquiétudes sur la Chine
Le Revenu25/07/2019 à 13:42

La baisse du jour efface l'ensemble des gains enregistrés par l'action JC Decaux depuis le début de l'année. (© L. Grassin)

Le titre du spécialiste de l'affichage cède 5,5% en séance malgré la publication de résultats semestriels satisfaisants. Le ralentissement du marché chinois inquiète.

Le numéro un mondial de la communication extérieure a dévoilé des comptes semestriels très satisfaisants à première vue.

Grâce à un chiffre d'affaires ajusté en hausse de 12,1%, à 1,8 milliard d'euros, la marge opérationnelle ajustée de JC Decaux s'est améliorée de 2,2 points de pourcentage à 16,6%. Quant au résultat net, il a bondi de 86,8% à 96 millions.

Pourtant, le titre perd 5,5% en séance ce jeudi. Sa progression se réduit à 0,6% depuis le début de l'année. En trois ans, l'action a reculé de 26%.

30% des revenus en Asie

Ce sont les perspectives qui inquiètent. Le champion mondial de l'affichage dit s'attendre à un chiffre d'affaires stable à périmètre et taux de change constants au troisième trimestre.

Une mauvaise surprise alors que la croissance interne des ventes avait atteint 5,4% au premier trimestre et 5,1% au deuxième trimestre.

En cause, le ralentissement de l'activité en Chine. L'Asie-Pacifique (dont essentiellement la Chine) est la région qui contribue le plus au chiffre d'affaires de JC Decaux, devant l'Europe. Au premier semestre, elle représentait 30% des revenus, affichant une croissance interne de 9,5%, très largement supérieure à celle du groupe (+5,2%).

La valorisation boursière est exigeante avec un ratio cours sur bénéfice attendu à 20 pour l'exercice en cours. Toute mauvaise surprise est

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Euronext Paris +1.15%

Cette analyse a été élaborée par Le Revenu et diffusée par BOURSORAMA le 25/07/2019 à 13:42:18.

Agissant exclusivement en qualité de canal de diffusion, BOURSORAMA n'a participé en aucune manière à son élaboration ni exercé aucun pouvoir discrétionnaire quant à sa sélection. Les informations contenues dans cette analyse ont été retranscrites « en l'état », sans déclaration ni garantie d'aucune sorte. Les opinions ou estimations qui y sont exprimées sont celles de ses auteurs et ne sauraient refléter le point de vue de BOURSORAMA. Sous réserves des lois applicables, ni l'information contenue, ni les analyses qui y sont exprimées ne sauraient engager la responsabilité BOURSORAMA. Le contenu de l'analyse mis à disposition par BOURSORAMA est fourni uniquement à titre d'information et n'a pas de valeur contractuelle. Il constitue ainsi une simple aide à la décision dont l'utilisateur conserve l'absolue maîtrise.

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