Icade sanctionné après la dégradation d'UBS qui reste à Neutre sur URW
information fournie par Zonebourse 26/01/2026 à 11:29
Dans une note, la banque suisse révèle que l'indice EPRA Developed Europe, un indice boursier de référence pour l'immobilier coté européen, a enregistré une hausse de 7,8% en 2025, grâce à une certaine résilience opérationnelle malgré un environnement macro-économique incertain et la remontée des rendements obligataires. Pourtant, les analystes notent qu'il s'agit d'une quatrième année consécutive record de sous-performance par rapport aux actions générales, créant ainsi un potentiel de rattrapage.
Ils estiment toutefois que le secteur manque de "carburant" face au ralentissement de l'indexation (la diminution du rythme auquel les loyers sont révisés à la hausse selon l'inflation), des spreads obligataires serrés, une force de frappe limitée par les notations de crédit et une année importante pour les refinancements.
Par conséquent, UBS privilégie les secteurs ou marchés dans lesquels une reprise a été observée : la logistique, le self-stockage et la Suède. Les valeurs préférées dans la banque suisse sont Castellum, Shurgard et Segro.
En ce qui concerne les bureaux, la prudence s'impose selon UBS. Pour Icade, les analystes ont observé un déséquilibre de l'offre et de la demande qui limite les qualités défensives du portefeuille du Français et accroît le risque d'une sous-performance locative prolongée.
Autre point négatif, la faible durée moyenne résiduelles des baux avant rupture (3,2 ans) constitue un mécanisme de transmission plus rapide que d'ordinaire dans l'immobilier.
Enfin, les travaux d'UBS montrent qu'un environnement de l'emploi impacté par l'IA pourrait porter la vacance du marché à des niveaux sans précédent (13,4%), ce qui impliquerait une pression supplémentaire sur les loyers, la valeur d'actifs et le niveau d'endettement.
Sur Gecina, UBS a confirmé sa recommandation à l'Achat, en abaissant sa cible de cours de 112 à 90 euros. Pour Klépierre, l'avis est également inchangé à Vendre, mais avec un objectif de cours relevé de 26,1 à 30,50 euros. Enfin, pour Unibail-Rodamco-Westfield, les analystes sont restés à Neutre et ont révisé à la hausse leur cible de 91 à 98 euros.
| 21,340 EUR | Euronext Paris | +0,66% |
Copyright (c) 2026 Zonebourse.com. Tous droits de reproduction réservés. Les informations et analyses diffusées par Zonebourse le sont à titre exclusivement informatif. Le lecteur reste seul responsable de leur interprétation et de l'utilisation des informations mises à sa disposition, sans recours contre Surperformance SAS, éditrice de Zonebourse.com.
A lire aussi
-
![Top 5 IA du 12/06/2026]()
Au programme ce matin : Meta, Microsoft, Netflix, Safran, Visa. Chaque matin à 7 heures, retrouvez le top 5 vidéo des valeurs sélectionnées par Libertify grâce à l'intelligence artificielle. Un point synthétique en images sur les titres qui font l'actualité des ... Lire la suite
-
![Des pilotes au départ des 24 Heures du Mans (Sarthe), le 14 juin 2025 ( AFP / Fred TANNEAU )]()
La légende britannique du cyclisme Mark Cavendish donnera samedi après-midi le départ de la course d'endurance automobile la plus renommée de la planète, les 24 Heures du Mans, où les ambitieuses Cadillac et BMW veulent détrôner les championnes depuis une décennie, ... Lire la suite
-
![Raphaël Glucksmann prend la parole à Liffre (Ille-et-Vilaine) le 25 avril 2026 ( AFP / LOU BENOIST )]()
Raphaël Glucksmann, qui s'est donné trois mois pour convaincre et se déclarer à l'élection présidentielle, joue gros pour son premier meeting samedi à Aubervilliers, avec pour objectif de rallier le PS et d'enclencher une dynamique autour de lui. Alors que le leader ... Lire la suite
-
![Un bâtiment de Meta affichant le logo du groupe. (Crédit: / Adobe Stock)]()
((Traduction automatisée par Reuters à l'aide de l'apprentissage automatique et de l'IA générative, veuillez vous référer à l'avertissement suivant: https://bit.ly/rtrsauto)) (Ajoute des précisions au paragraphe 2 et des détails à partir du paragraphe 5) par Katie ... Lire la suite
Mes listes
Message d'alerte
Une erreur est survenue pendant le chargement de la liste
valeur |
dernier |
var. |
|---|---|---|
| 160,95 | +19,22% | |
| 86,85 | -2,56% | |
| 8 350,87 | +1,83% | |
| 4 215,28 | 0,00% | |
| 76,38 | -2,08% |
Chargement...
0 commentaire
Vous devez être membre pour ajouter un commentaire.
Vous êtes déjà membre ? Connectez-vous
Pas encore membre ? Devenez membre gratuitement
Signaler le commentaire
Fermer