Aller au contenu principal Activer le contraste adaptéDésactiver le contraste adapté
Fermer
JUN 25 CAC 40 Index (10x)
7 592,20
-0,74%
  2. Aide
  2. Aide
Investir à 0€ de frais de courtage sur plus de 45 000 produits
Découvrir Boursomarkets
JUN 25 CAC 40 Index (10x)
7 592,20
-0,74%
Indices
 
Chiffres-clés
 
+ fortes hausses et baisses SBF 120

Hunyvers : Guidance CA 2024/25 revue à la baisse
information fournie par EuroLand Corporate 19/06/2025 à 11:35

Publication des résultats S1 2024/25


Hunyvers a publié hier ses résultats semestriels pour l’exercice 2024/25. Après avoir déjà annoncé un chiffre d’affaires de 48,7 M€, en repli de -5,1% y/y (et -8,5% en organique), le groupe a dévoilé des résultats affectés par un environnement conjoncturel toujours difficile et la saisonnalité du nautisme. Le résultat d’exploitation s’inscrit en baisse à -1,9 M€, contre -0,9 M€ un an plus tôt, tandis que le résultat net ressort à -2,8 M€, contre -1,3 M€ au S1 2023/24. Hunyvers poursuit sa stratégie de déstockage de VDL neufs, au détriment de l’activité véhicules d’occasion, et confirme son objectif de normalisation des stocks d’ici la fin de l’exercice.


Le groupe ajuste ses perspectives annuelles et vise désormais un chiffre d’affaires d’au moins 130 M€, soit un niveau stable par rapport à 2023/24 (vs 150 M€ précédemment, soit +15,1%). Hunyvers continue néanmoins d’anticiper une amélioration de sa marge d’exploitation, tout en réaffirmant ses ambitions en matière de désendettement et de retour à une génération de trésorerie positive sur l’exercice.



Des frais financiers qui pèsent sur le bas de P&L


Malgré une progression du taux de marge brute à 21,0% (vs 19,5% au S1 2023/24), la rentabilité reste sous pression, affectée par une hausse significative des OPEX. Les autres achats et charges externes ont progressé de +12,5% à 5,0 M€, tandis que les frais de personnel représentent désormais 13,5% du chiffre d’affaires (vs 12,3% précédemment). Ces hausses sont principalement liées à l’intégration des récentes acquisitions, notamment celle des Chantiers Navals du Bassin d’Arcachon (acquisition finalisée le 18 décembre 2024). Le REX reste négatif à -1,9 M€, contre déjà -0,9 M€ au premier semestre de l’exercice précédent.



Perspectives et estimations


Initialement confiant sur une reprise S2, le management de Hunyvers a révisé sa guidance en anticipant désormais un chiffre d’affaires annuel stable à 130 M€. Le groupe maintient toutefois son objectif d’amélioration de la marge opérationnelle sur le second semestre, qui reposera en partie sur un rebond du marché du nautisme. Dans ce contexte, les acquisitions récentes dans ce segment devraient contribuer positivement à la rentabilité.


Nous avons révisé nos hypothèses pour tenir compte de ce discours plus prudent. Pour l’exercice 2024/25, nous anticipons désormais un chiffre d’affaires de 130,4 M€, en ligne avec la guidance (vs 150 M€ précédemment). Cette révision intègre pour le S2, une baisse de -3,6% de l’activité VDL à 63,8 M€, et une hausse de +39,2% du pôle nautisme à 17,8 M€, incluant les services associés.



Recommandation


Suite à cette publication et afin de refléter nos estimations, nous réitérons notre recommandation à Achat et abaissons notre objectif de cours de 10,7€ sur le titre (vs 13,3€ précédemment).

Valeurs associées

HUNYVERS
9,1600 EUR Euronext Paris +1,33%
Copyright © 2025 EuroLand Corporate.

Cette analyse a été élaborée par EuroLand Corporate et diffusée par BOURSORAMA le 19/06/2025 à 11:35:03.

Agissant exclusivement en qualité de canal de diffusion, BOURSORAMA n'a participé en aucune manière à son élaboration ni exercé aucun pouvoir discrétionnaire quant à sa sélection. Les informations contenues dans cette analyse ont été retranscrites « en l'état », sans déclaration ni garantie d'aucune sorte. Les opinions ou estimations qui y sont exprimées sont celles de ses auteurs et ne sauraient refléter le point de vue de BOURSORAMA. Sous réserves des lois applicables, ni l'information contenue, ni les analyses qui y sont exprimées ne sauraient engager la responsabilité BOURSORAMA. Le contenu de l'analyse mis à disposition par BOURSORAMA est fourni uniquement à titre d'information et n'a pas de valeur contractuelle. Il constitue ainsi une simple aide à la décision dont l'utilisateur conserve l'absolue maîtrise.

BOURSORAMA est un établissement de crédit de droit français agréé par l'Autorité de Contrôle Prudentiel et de Résolution (« ACPR ») et par l'Autorité des Marchés Financiers (« AMF ») en qualité de Prestataire de services d'investissement et sous la surveillance prudentielle de la Banque Centrale Européenne (« BCE »).

Conformément à la réglementation en vigueur, BOURSORAMA établit et maintient opérationnelle une politique de gestion des conflits d'intérêts et met en place des mesures administratives et organisationnelles afin de prévenir, identifier et gérer les situations de conflits d'intérêts eu égard aux recommandations d'investissement diffusées. Ces règles contiennent notamment des dispositions relatives aux opérations financières personnelles afin de s'assurer que les collaborateurs de BOURSORAMA ne sont pas dans une situation de conflits d'intérêts lorsque Boursorama diffuse des recommandations d'investissement.

Le lecteur est informé que BOURSORAMA n'a aucun conflit d'intérêt pouvant affecter l'objectivité des analyses diffusées. A ce titre, le lecteur est informé qu'il n'existe pas de lien direct entre les analyses diffusées et les rémunérations variables des collaborateurs de BOURSORAMA. De même, il n'existe pas de liens financiers ou capitalistiques entre BOURSORAMA et les émetteurs concernés, en dehors des engagements contractuels pouvant régir la fourniture du service de diffusion.

Il est rappelé que les entités du groupe Société Générale, auquel appartient BOURSORAMA, peuvent procéder à des transactions sur les instruments financiers mentionnés dans cette analyse, détenir des participations dans les sociétés émettrices de ces instruments financiers, agir en tant que teneur de marché, conseiller, courtier, ou banquier de ces instruments, ou être représentées au conseil d'administration de ces sociétés. Ces circonstances ne peuvent en aucune manière affecter l'objectivité des analyses diffusées par BOURSORAMA.

0 commentaire

Signaler le commentaire

Fermer

A lire aussi

Mes listes

Cette liste ne contient aucune valeur.

Pages les plus populaires

L'offre BoursoBank