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H2O (Natixis) fait état d'un ralentissement de la décollecte
Reuters26/06/2019 à 19:50

Pour tenter de mettre fin aux mouvements de décollecte suite à la suspension de notation par Morningstar de l'un de ses fonds, H2O a annoncé lundi avoir cédé certaines obligations privées et a renoncé jusqu'à nouvel avis à percevoir toute commission d'entrée sur ses fonds. (crédit : Adobe Stock)

(Actualisé réaction du titre Natixis et commentaires d'analystes) LONDRES/PARIS, 26 juin (Reuters) - H2O, filiale britannique de gestion d'actifs de Natixis CNAT.PA , a déclaré mercredi que la décollecte sur ses fonds continuait de ralentir après avoir subi une hémorragie de capitaux en raison d'inquiétudes sur la liquidité de ses fonds.

La société indique dans un communiqué que les demandes de rachat de la part des investisseurs ont atteint ce mercredi 450 millions d'euros, soit cinq fois moins que celle enregistrée le 21 juin au plus fort des sorties de capitaux.

La filiale de Natixis précise que ses encours s'élèvent mercredi à 27 milliards d'euros après avoir connu des flux de collecte "significatifs" depuis lundi.

Sur son site internet, Natixis CNAT.PA indique que les encours de sa filiale H2O totalisait 31,3 milliards d'euros d'encours au 31 mars.

H2O a réaffirmé à cette occasion que son portefeuille était à 98% composé d'actifs liquides.

En Bourse, ces annonces ont profité à l'action Natixis qui s'est retournée à la hausse en fin d'après-midi. Le titre a fini la séance à 3,43 euros (+0,94%) après avoir évolué en territoire négatif.

Pour tenter de mettre fin aux mouvements de décollecte suite à la suspension de notation par Morningstar de l'un de ses fonds, H2O a annoncé lundi avoir cédé certaines obligations privées et a renoncé jusqu'à nouvel avis à percevoir toute commission d'entrée sur ses fonds.

La société a aussi déprécié la valeur des titres de dette privée restants et précisé qu'en valeur cumulée, ces titres représentaient désormais moins de 2% des encours sous gestion de ses fonds.

H2O avait déjà fait savoir mercredi dans un communiqué que la décollecte avait "significativement" ralenti depuis lundi et que ses fonds avaient enregistré mardi des flux positifs.

Ses déboires ont provoqué en fin de semaine dernière un plongeon de l'action Natixis à la Bourse de Paris où le titre a perdu près de 14% de sa valeur en l'espace de deux jours, jeudi et vendredi.

De son côté, la direction de Natixis est allée mercredi à la rencontre des analystes pour tenter de rassurer les investisseurs après les décollectes enregistrées par sa filiale de gestion H2O Asset Management en raison d'inquiétudes sur la liquidité d'actifs détenus en portefeuille.

Dans leurs notes de recherche, les analystes de Jefferies, de Credit Suisse et de Keefe, Bruyette & Woods (KBW) écrivent ainsi avoir participé à des présentations faites par les dirigeants de la banque, filiale cotée du groupe BPCE, et de sa filiale de gestion d'actifs Natixis Investment Managers.

"Natixis a organisé ce matin une réunion avec les analystes en présence de son directeur général François Riahi et Jean Raby, le directeur général de Natixis Investment Managers. Nous considérons cette réunion comme une première étape positive vers une discussion sur les leçons à tirer", commente l'analyste de KBW.

"À notre avis, les problèmes soulevés ne peuvent pas être limités à H2O ou à quelques fonds H2O, mais il existe des problèmes structurels plus larges associés au modèle d'affiliation (de Natixis Investment Managers, NDLR) qui doivent être revus et discutés", ajoute-t-il.

Les analystes de Credit Suisse, qui ont aussi participé à la réunion, ont toutefois une appréciation plus optimiste de la situation même s'ils ne s'attendent pas à voir H2O renouer avec des flux de collecte positifs pour le moment.

(Simon Jessop et Josephine Mason à Londres et Matthieu Protard à Paris, édité par Benjamin Mallet)

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