Guillemot a publié un CA FY 2017 de 80,4 M€, en hausse de +25 % yoy et complètement en ligne avec nos objectifs. Cette bonne performance s'explique toujours par la forte contribution de Thrustmaster, en hausse de +42 % à 75,7 M€. Comme attendu, Hercules n'enregistre un CA que de 4,7 M€, en repli de -57 %, suite à l'arrêt de ses gammes de haut-parleurs et webcams. Les efforts d'innovation et de R&D, le renforcement d'importants partenariats ainsi que le déploiement commercial à l'international permettent au groupe de signer un exercice 2017 de bonne facture. Nous maintenons nos prévisions à court et moyen termes. Notre objectif de cours ressort en hausse à 5,50 € par action (vs. 5,20 € précédemment) et intègre l'appréciation des titres Ubisoft en portefeuille. La baisse du cours, surprenante, suite à l'annonce par la société de son CA annuel 2017 nous incite à nous repositionner sereinement à l'Achat.
Gabrielle AGNUS
Analyste Financier
gagnus@genesta-finance.com
01.45.63.68.86
Raphaëlle POULAIN
Analyste Financier
rpoulain@genesta-finance.com
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